स्टॉक निवेशक जोखिम भरा 'मोमेंटम' गेम क्यों खेलते हैं

वॉल स्ट्रीट रिपोर्ट्स के मुताबिक, 2017 में सबसे तेजी से बढ़ते शेयरों का पीछा करते हुए, फंडामेंटल्स की परवाह किए बिना, वास्तव में आउटसोर्स किए गए लाभ को बढ़ाने का एक तरीका था। MSCI यूएसए मोमेंटम इंडेक्स 2017 में 37.82%, अपने माता-पिता के लिए 21.90% बनाम, MSCI यूएसए इंडेक्स प्रति MSCI इंक।, इस बीच एसएंडपी 500 इंडेक्स 19.42% बढ़ा था।

जहां S & P 500 में सिर्फ लार्ज-कैप स्टॉक हैं, वहीं MSCI USA इंडेक्स में भी मिड-कैप इक्विटी शामिल हैं। यह MSCI के अनुसार, उच्च मूल्य की गति के साथ शेयरों पर जोर देते हुए एक इक्विटी गति रणनीति के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जबकि यथोचित रूप से उच्च व्यापार तरलता, निवेश क्षमता और मध्यम सूचकांक कारोबार।

फिर भी, 2017 में इसकी सफलता के बावजूद, 2018 में गति के निवेश के खेल को जारी रखना आपके धन के लिए खतरनाक साबित हो सकता है, जर्नल चेतावनी देता है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 में स्टॉक 27% तक बढ़ सकता है ।)

ठंढ के संकेत

शुद्ध गति का निवेश कॉर्पोरेट आय, व्यापक अर्थव्यवस्था और स्टॉक मूल्यांकन जैसे बुनियादी बातों की उपेक्षा करता है, केवल इस आधार पर शेयरों को चुनना जो पहले से ही मूल्य में महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त कर चुके हैं। अनिवार्य रूप से, यह अनुवर्ती भीड़ रणनीति उच्च खरीदने के लिए एक नुस्खा बन जाती है और इस प्रकार किसी के पोर्टफोलियो में नकारात्मक जोखिम को बढ़ाती है। डॉटकॉम बबल के परिणामस्वरूप हॉट स्टॉक और हॉट कॉन्सेप्ट के समान ही परिणाम सामने आए।

अधिक ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य को जोड़ने के लिए, जर्नल नोट करता है कि MSCI यूएसए मोमेंटम इंडेक्स ने आखिरी बार व्यापक बाजार पर इतना बड़ा लाभ 2008 की गर्मियों में समाप्त होने वाले 12 महीनों में पोस्ट किया था। इसके तुरंत बाद, लेहमैन ब्रदर्स के पतन ने एक पूर्ण बंद कर दिया। वित्तीय संकट से भाग गए।

अमेरिकी इक्विटी में आज एक और संकेत 14-दिवसीय सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI), अल्पकालिक स्टॉक गति की माप है। आरएसआई अब एस एंड पी 500 के लिए 1996 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है, जर्नल जोड़ता है, एक अत्यधिक ओवरबॉट बाजार का संकेत देता है जो एक उलट के लिए असुरक्षित है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 में 5 वैश्विक जोखिम जो हैमर स्टॉक्स कर सकते हैं ।)

द बुलिश व्यू

हालांकि, मौजूदा बैल बाजार लगभग नौ साल तक चला है, आशावादियों ने ध्यान दिया है कि यह अब तक दुनिया भर में आर्थिक दृष्टिकोण को काफी उज्ज्वल करने के लिए लिया है, और निवेशकों के बीच पकड़ बनाने के लिए भविष्य के कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि में व्यापक विश्वास के लिए, जर्नल इंगित करता है। यह, बैल की राय में, आगे की खरीद को सही ठहराता है।

इस बीच, अपने मूल एमएससीआई यूएसए इंडेक्स की तुलना में, एमएससीआई यूएसए मोमेंटम इंडेक्स 29 दिसंबर के अनुसार मौलिक रूप से उच्च मूल्यांकन मेट्रिक्स पेश नहीं किया। आगे पी / ई पर, तुलना 18.77 (यूएसए) बनाम 19.47 (यूएसए मोमेंटम) थी, बुक अनुपात में कीमत पर यह 3.29 बनाम 4.14 था, और लाभांश उपज पर, यह 1.86% बनाम 1.34% था। दूसरी ओर, भालू तर्क देंगे कि व्यापक बाजार के लिए मूल्यांकन स्वयं ऐतिहासिक मानकों से अधिक है।

मोर मोमेंटम

IShares Edge MSCI यूएसए मोमेंटम फैक्टर ईटीएफ (MTUM), जो कि 2017 में 37.49%, सूचकांक को ट्रैक करने के लिए संरचित है। 2018 के लिए, जनवरी 17 पास के माध्यम से, इसे 7.24% प्राप्त हुआ है। इस बीच, इसी अवधि के दौरान एसएंडपी 500 4.82% ऊपर है। कब तक निवेश करना जारी रहेगा जीतने का दांव है किसी का अनुमान है।