प्रतिपक्ष जोखिम
प्रतिपक्ष जोखिम वह संभावना या संभावना है कि लेनदेन में शामिल लोगों में से एक अपने संविदात्मक दायित्व पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है। प्रतिपक्ष जोखिम क्रेडिट, निवेश और व्यापारिक लेनदेन में मौजूद हो सकता है।
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प्रतिपक्ष जोखिम को समझना
सभी वित्तीय लेनदेन में प्रतिपक्ष जोखिम की भिन्न डिग्री मौजूद है। प्रतिपक्ष जोखिम को डिफ़ॉल्ट जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। डिफ़ॉल्ट जोखिम वह मौका है जो कंपनियां या व्यक्ति अपने ऋण दायित्वों पर आवश्यक भुगतान करने में असमर्थ होंगे। ऋणदाता और निवेशक लगभग सभी प्रकार के क्रेडिट एक्सटेंशन में डिफ़ॉल्ट जोखिम के संपर्क में हैं। प्रतिपक्ष जोखिम एक जोखिम है जिसे दोनों पक्षों को एक अनुबंध का मूल्यांकन करते समय विचार करना चाहिए।
प्रतिपक्ष जोखिम और जोखिम प्रीमियम
यदि एक पक्ष पर डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम होता है, तो एक प्रीमियम आमतौर पर दूसरे पक्ष को क्षतिपूर्ति करने के लिए लेनदेन से जुड़ा होता है। प्रतिपक्ष जोखिम के कारण जोड़े गए प्रीमियम को जोखिम प्रीमियम कहा जाता है।
खुदरा और वाणिज्यिक वित्तीय लेनदेन में, क्रेडिट रिपोर्ट का उपयोग अक्सर लेनदारों द्वारा प्रतिपक्ष के ऋण जोखिम को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। लेनदारों को जोखिम के स्तर को मापने के लिए उधारकर्ताओं के क्रेडिट स्कोर का विश्लेषण और निगरानी की जाती है। एक क्रेडिट स्कोर एक व्यक्ति या कंपनी की साख का एक संख्यात्मक मूल्य है, जो कई चर पर आधारित है।
किसी व्यक्ति का क्रेडिट स्कोर 300 से 850 तक होता है, और स्कोर जितना अधिक होता है, उतना ही आर्थिक रूप से भरोसेमंद व्यक्ति को लेनदार माना जाता है। क्रेडिट स्कोर के संख्यात्मक मूल्य नीचे सूचीबद्ध हैं:
- उत्कृष्ट: 750 और ऊपर
- गुड: 700 से 749 रुपये
- मेला: 650 से 699
- खराब: 550 से 649
- खराब: 550 और नीचे
कई कारक एक क्रेडिट स्कोर को प्रभावित करते हैं जिसमें एक ग्राहक का भुगतान इतिहास, ऋण की कुल राशि, क्रेडिट इतिहास की लंबाई और क्रेडिट उपयोग शामिल है, जो उधारकर्ता के कुल उपलब्ध क्रेडिट का प्रतिशत है जो वर्तमान में उपयोग किया जा रहा है। एक उधारकर्ता के क्रेडिट स्कोर का संख्यात्मक मूल्य ऋणदाता या लेनदार को प्रतिपक्ष जोखिम का स्तर दर्शाता है। 750 के क्रेडिट स्कोर के साथ एक उधारकर्ता कम प्रतिपक्ष जोखिम होगा, जबकि 450 के क्रेडिट स्कोर के साथ एक उधारकर्ता उच्च प्रतिपक्ष जोखिम उठाएगा।
यदि उधारकर्ता के पास कम क्रेडिट स्कोर है, तो ऋण पर डिफ़ॉल्ट के जोखिम के कारण लेनदार उच्च ब्याज दर या प्रीमियम का भुगतान करेगा। उदाहरण के लिए, क्रेडिट कार्ड कंपनियां कम क्रेडिट स्कोर वाले लोगों के लिए 20% से अधिक ब्याज दर लेती हैं, साथ ही साथ उन ग्राहकों के लिए 0% ब्याज की पेशकश करती हैं, जिनके पास तारकीय क्रेडिट या उच्च क्रेडिट स्कोर हैं। यदि उधारकर्ता 60 दिनों या उससे अधिक के भुगतान पर अयोग्य है या कार्ड की क्रेडिट सीमा से अधिक है, तो क्रेडिट कार्ड कंपनियां आमतौर पर जोखिम प्रीमियम या "जुर्माना दर" से निपटती हैं, जो कार्ड की ब्याज दर को सालाना 29% से अधिक तक ला सकती है।
निवेशकों को उस कंपनी पर विचार करना चाहिए जो यह तय करने के लिए बांड, स्टॉक या बीमा पॉलिसी जारी कर रही है कि क्या डिफ़ॉल्ट या प्रतिपक्ष जोखिम है।
निवेश प्रतिपक्ष जोखिम
स्टॉक, विकल्प, बॉन्ड और डेरिवेटिव जैसे वित्तीय निवेश उत्पाद प्रतिपक्ष जोखिम उठाते हैं। बांड्स को एजेंसियों द्वारा मूल्यांकन किया जाता है, जैसे मूडीज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, एएए से जंक बॉन्ड की स्थिति में प्रतिपक्ष जोखिम के स्तर को मापने के लिए। अधिक प्रतिपक्ष जोखिम उठाने वाले बांड उच्च पैदावार देते हैं। जब प्रतिपक्ष जोखिम कम होता है, तो प्रीमियम या ब्याज दरें कम होती हैं, जैसे मनी मार्केट फंड्स के साथ।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो कबाड़ बॉन्ड पेश करती है, निवेशकों को उन अतिरिक्त जोखिमों की भरपाई करने के लिए एक उच्च उपज होगी जो कंपनी अपने दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है। इसके विपरीत, एक अमेरिकी ट्रेजरी बांड में कम प्रतिपक्ष जोखिम होता है और इसलिए; कॉर्पोरेट ऋण और जंक बांड की तुलना में अधिक रेटेड। हालाँकि, कोषागार आमतौर पर कॉर्पोरेट ऋण की तुलना में कम उपज का भुगतान करते हैं क्योंकि डिफ़ॉल्ट का कम जोखिम होता है।
चाबी छीन लेना
- प्रतिपक्ष जोखिम वह संभावना या संभावना है कि लेनदेन में शामिल लोगों में से एक अपने संविदात्मक दायित्व पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है। प्रतिपक्ष जोखिम क्रेडिट, निवेश और व्यापारिक लेनदेन में मौजूद हो सकता है।
- एक उधारकर्ता के क्रेडिट स्कोर का संख्यात्मक मूल्य ऋणदाता या लेनदार को प्रतिपक्ष जोखिम का स्तर दर्शाता है।
- निवेशकों को उस कंपनी पर विचार करना चाहिए जो यह तय करने के लिए बांड, स्टॉक या बीमा पॉलिसी जारी कर रही है कि क्या डिफ़ॉल्ट या प्रतिपक्ष जोखिम है।
प्रतिपक्ष जोखिम के उदाहरण
जब प्रतिपक्ष जोखिम को गलत समझा जाता है और एक पार्टी चूक होती है, तो आसन्न क्षति गंभीर हो सकती है। उदाहरण के लिए, कई संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) का डिफ़ॉल्ट 2008 में अचल संपत्ति के पतन का एक प्रमुख कारण था।
सबप्राइम रिस्क
बंधक को सीडीओ में निवेश के लिए सुरक्षित किया जाता है और अंतर्निहित परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित किया जाता है। आर्थिक दुर्घटना से पहले सीडीओ की एक बड़ी खामी यह थी कि उनके पास सबप्राइम और निम्न-गुणवत्ता वाले बंधक थे, जिसके कारण सीडीओ को कॉर्पोरेट ऋण के रूप में उच्च श्रेणी की रेटिंग दी गई थी।
सीडीओ के लिए उच्च क्रेडिट रेटिंग ने उन्हें संस्थागत निवेश प्राप्त करने की अनुमति दी क्योंकि धन केवल उच्च श्रेणी के ऋण में निवेश करने के लिए आवश्यक है। जब उधारकर्ताओं ने बंधक भुगतान पर चूक करना शुरू कर दिया, तो बड़े पैमाने पर नुकसान के लिए निवेशकों, बैंकों और पुनर्बीमाकर्ताओं को छोड़कर अचल संपत्ति का बुलबुला फट गया। रेटिंग एजेंसियों को पतन के लिए बहुत सारे दोष मिले, जिसके कारण अंततः वित्तीय बाजार में मंदी आई जिसने 2007-2009 के भालू बाजार को परिभाषित किया।
एआईजी और बीमा जोखिम
एआईजी या अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप रियल एस्टेट, व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए बीमा उत्पाद प्रदान करता है। कंपनी को वित्तीय संकट के दौरान अमेरिकी सरकार से खैरात की जरूरत थी। एआईजी द्वारा बीमा किए गए लोगों के लिए, उन्हें अचानक प्रतिपक्ष जोखिम में वृद्धि का सामना करना पड़ा। नतीजतन, निवेशकों को कंपनी पर विचार करना चाहिए कि क्या बॉन्ड, स्टॉक, या बीमा पॉलिसी जारी कर रहा है ताकि यह आकलन किया जा सके कि क्या प्रतिपक्ष जोखिम है।
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