यील्ड बेसिस

यील्ड बेसिस क्या है?

उपज का आधार एक डॉलर के मूल्य के बजाय एक निश्चित आय आय की कीमत को उपज प्रतिशत के रूप में उद्धृत करने का एक तरीका है। यह अलग-अलग विशेषताओं वाले बॉन्ड को आसानी से तुलना करने की अनुमति देता है।

यील्ड बेसिस समझाया

स्टॉक के विपरीत, जिन्हें डॉलर में उद्धृत किया जाता है, अधिकांश बांड उपज के आधार पर उद्धृत किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक कंपनी को 6.75% कूपन दर के साथ सूचीबद्ध किया गया है और जारी करने की तारीख से 10 साल के लिए परिपक्व है। $ 1, 000 का पैरा बॉन्ड 940 के डॉलर मूल्य पर कारोबार कर रहा है।

उपज का आधार वर्तमान उपज फार्मूला का उपयोग करके गणना की जा सकती है: कूपन / खरीद मूल्य

ऊपर हमारे उदाहरण के बाद, प्रति वर्ष भुगतान किया जाने वाला कूपन 6.75% x $ 1, 000 = $ 67.50 है। इसलिए, उपज का आधार $ 67.50 / $ 940 = 0.0718, या 7.18% है। इस बॉन्ड को निवेशकों को 7.18% की उपज के आधार पर उद्धृत किया जाएगा। उपज उद्धरण एक बांड व्यापारी को बताता है कि बांड वर्तमान में छूट पर कारोबार कर रहा है क्योंकि इसकी उपज का आधार इसकी कूपन दर (6.75%) से अधिक है। यदि उपज का आधार कूपन दर से कम है, तो यह इंगित करेगा कि बांड प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है क्योंकि उच्च कूपन दर बाजारों में बांड के मूल्य को बढ़ाती है। एक बांड व्यापारी फिर एक निश्चित उद्योग के भीतर अन्य लोगों के साथ बांड की तुलना कर सकता है।

शुद्ध छूट साधन के उपज आधार की गणना बैंक छूट उपज फार्मूले का उपयोग करके की जा सकती है, जो है:

r = (डिस्काउंट / बराबर मूल्य) x (360 / t)

जहाँ r = वार्षिक उपज

डिस्काउंट = पार मूल्य शून्य से खरीद मूल्य

t = समय परिपक्वता के लिए छोड़ दिया

वर्ष में दिनों की संख्या के लिए 360 = बैंक सम्मेलन

वर्तमान उपज के विपरीत, बैंक छूट की उपज बराबर मूल्य से छूट लेती है और इसे बांड के मौजूदा मूल्य नहीं, बल्कि बराबर मूल्य के अंश के रूप में व्यक्त करती है। उपज के आधार की गणना करने की यह विधि सरल ब्याज मानती है, अर्थात किसी भी मिश्रित प्रभाव को इसमें शामिल नहीं किया जाता है। ट्रेजरी बिल केवल बैंक छूट आधार पर उद्धृत किए जाते हैं।

उदाहरण के लिए, एक $ 1000 अंकित मूल्य वाला ट्रेजरी बिल $ 970 में बिक रहा है। यदि इसकी परिपक्वता का समय 180 दिन है, तो उपज का आधार होगा:

r = [($ 1, 000 - $ 970) / $ 1, 000] x (३६०/१ 1, 000०)

r = ($ 30 / $ 1, 000) x 2

आर = ०.०६, या ६%

जैसा कि ट्रेजरी बिल कोई कूपन नहीं देते हैं, बांडधारक छूट के बराबर डॉलर रिटर्न कमाएगा यदि बांड परिपक्व होने तक आयोजित किया जाता है।

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