यील्ड टू कॉल
कॉल टू यील्ड (वाईटीसी) एक वित्तीय शब्द है जो एक बॉन्डहोल्डर को रिटर्न को संदर्भित करता है जो कॉल डेट तक सुरक्षा आयोजित किया जाता है, इससे पहले कि ऋण साधन परिपक्वता तक पहुंचता है। यह संख्या गणितीय रूप से चक्रवृद्धि ब्याज दर के रूप में गणना की जा सकती है, जिस पर बांड के भविष्य के कूपन भुगतान और कॉल मूल्य का वर्तमान मूल्य बांड की वर्तमान बाजार कीमत के बराबर है।
कॉल करने के लिए यील्ड कॉल करने योग्य बॉन्ड पर लागू होता है, जो कि वे उपकरण हैं जो बॉन्ड निवेशकों को कॉल की तारीख के रूप में जाने जाने वाले मूल्य पर बॉन्ड को भुनाते हैं, कॉल मूल्य के रूप में जाना जाता है। परिभाषा के अनुसार, बांड की काल तारीख कालानुक्रमिक रूप से परिपक्वता तिथि से पहले होती है। सामान्यतया, बांड कई वर्षों में कॉल करने योग्य होते हैं और आम तौर पर मामूली प्रीमियम पर कहे जाते हैं।
चाबी छीन लेना
- शब्द "कॉल करने के लिए उपज" रिटर्न को संदर्भित करता है एक बांडधारक को प्राप्त होता है यदि सुरक्षा साधन की तारीख से पहले कॉल की तारीख तक आयोजित की जाती है।
- कॉल करने के लिए यील्ड को कॉल करने योग्य बॉन्ड पर लागू किया जा सकता है, जो प्रतिभूतियां हैं जो बॉन्ड निवेशकों को कॉल की तारीख पर कॉल की कीमत पर बांड को भुनाते हैं।
- कंप्यूटर प्रोग्राम का उपयोग करके यील्ड टू कॉल की गणितीय गणना की जा सकती है।
ब्रेकिंग यील्ड को कॉल करें
कई बांड कॉल करने योग्य हैं, विशेष रूप से निगमों द्वारा जारी किए गए। ऐसे बॉन्ड पर कॉल करने के लिए पैदावार की गणना करना महत्वपूर्ण है क्योंकि इससे निवेशक को मिलने वाले रिटर्न की दर का पता चलता है, यह मानते हुए कि निम्नलिखित बिंदु सही हैं:
- बांड को जल्द से जल्द संभावित तारीख पर बुलाया जाता है
- बॉन्ड को मौजूदा बाजार मूल्य पर खरीदा जाता है
- कॉल दिनांक तक बांड आयोजित किया जाता है
यील्ड-टू-कॉल गणना उदाहरण
यद्यपि कॉल करने के लिए उपज की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र पहली नज़र में थोड़ा जटिल लगता है, यह वास्तव में काफी सीधा है। सूत्र के घटक निम्नानुसार हैं:
पी = वर्तमान बाजार मूल्य
C = वार्षिक कूपन भुगतान
CP = कॉल मूल्य
t = कॉल दिनांक तक शेष वर्षों की संख्या
वाईटीसी = कॉल करने के लिए उपज
कॉल करने के लिए उपज की गणना करने का पूरा सूत्र है:
P = (C / 2) x {(1 - (1 + YTC / 2) ^ -2 t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)
इस सूत्र के आधार पर, कॉल करने के लिए उपज को सीधे हल नहीं किया जा सकता है। गणना करने के लिए पैदावार खोजने के लिए एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया का उपयोग किया जाना चाहिए, यदि गणना हाथ से की जा रही है। सौभाग्य से, कई कंप्यूटर सॉफ़्टवेयर प्रोग्राम में "हल के लिए" फ़ंक्शन होता है जो माउस के एक क्लिक के साथ ऐसे मूल्यों की गणना करने में सक्षम होता है।
एक उदाहरण के रूप में, एक कॉल करने योग्य बॉन्ड पर विचार करें जिसका $ 1, 000 का अंकित मूल्य है और 10% के एक सेमिनुअल कूपन का भुगतान करता है। वर्तमान में बांड की कीमत $ 1, 175 है और अब से $ 1, 100 पांच साल में बुलाया जाने का विकल्प है। ध्यान दें कि इस गणना के लिए परिपक्व होने तक शेष वर्ष मायने नहीं रखते हैं।
उपरोक्त सूत्र का उपयोग करते हुए, गणना इस प्रकार की जाएगी:
$ 1, 175 = ($ 100/2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + ($ 1, 100 / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))
एक पुनरावृत्त प्रक्रिया के माध्यम से, यह निर्धारित किया जा सकता है कि इस बांड पर कॉल करने के लिए उपज 7.43% है।
[महत्वपूर्ण: कॉल करने के लिए उपज को व्यापक रूप से परिपक्वता के लिए उपज की तुलना में एक बांड पर अपेक्षित वापसी का अधिक सटीक अनुमान माना जाता है।]
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