यील्ड पिकअप की परिभाषा
पिकअप, या यील्ड पिकअप, एक बॉन्ड को बेचने और दूसरे को खरीदने के लिए जो अतिरिक्त रिटर्न होता है, वह अतिरिक्त ब्याज है।
एक यील्ड पिकअप कैसे काम करता है
जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं और गिरती हैं, बॉन्ड पर दी जाने वाली उपज बढ़ती या घटती है। यदि ब्याज दरें अधिक हो जाती हैं, तो निवेशक अपने पुराने बांड को बेचकर और नए खरीदकर बेहतर उपज या पिकअप प्राप्त कर सकते हैं। यह मानते हुए कि नए और पुराने बॉन्ड में समान स्तर का जोखिम है, निवेशक ने केवल उस निवेश में सुधार किया है जो बिना किसी अधिक जोखिम के निवेश करता है।
हालांकि, अगर ब्याज दरें स्थिर हैं या घट रही हैं, तो पिकअप हासिल करने का एकमात्र तरीका प्रीमियम पर मौजूदा, उच्च ब्याज दर वाले बॉन्ड खरीदना या उच्च जोखिम वाले बॉन्ड खरीदना है जो अधिक उपज देते हैं। इन मामलों में, एक पिकअप रणनीति में लागत या जोखिम हो सकता है। एक पिकअप प्राप्त करने का अवसर बांड का कारोबार करने का सबसे आम कारण है।
एक संबंधित शब्द शुद्ध उपज पिकअप स्वैप है। इस लेन-देन में, कम उपज वाले बांड को उच्च उपज वाले बांड के लिए कारोबार किया जाता है। व्यापारी अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए अधिक जोखिम स्वीकार करता है।
अन्य कारण हैं। बॉन्ड जारीकर्ता के लिए एक प्रत्याशित क्रेडिट अपग्रेड है, खासकर अगर अपग्रेड बांड को जंक स्टेटस से निवेश ग्रेड में ले जाएगा। एक बॉन्ड व्यापारी किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र में प्रत्याशित आउट-प्रदर्शन से लाभ के लिए पोर्टफोलियो के डिफॉल्ट जोखिम, या सेक्टर-रोटेशन व्यापार को सीमित करने के लिए क्रेडिट-रक्षा व्यापार कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- पिकअप, या यील्ड पिकअप, एक बॉन्ड को बेचने और दूसरे को खरीदने के लिए जो अतिरिक्त रिटर्न होता है, वह अतिरिक्त ब्याज है।
- यदि ब्याज दरें स्थिर या घट रही हैं, तो एक पिकअप प्राप्त करने का एकमात्र तरीका प्रीमियम पर मौजूदा, उच्च ब्याज-दर बांड खरीदना या उच्च-जोखिम वाले बॉन्ड खरीदना है जो अधिक उपज लेते हैं।
- एक पिकअप प्राप्त करने का अवसर बांड का कारोबार करने का सबसे आम कारण है।
निवेशक एक पोर्टफोलियो में बॉन्ड्स की अवधि को बदलने के लिए यील्ड कर्व एडजस्टमेंट ट्रेडों का उपयोग करते हैं, जो कि दिशा की ब्याज दरों के बारे में उम्मीदों के आधार पर होगा। जब वे बढ़ती ब्याज दरों का अनुमान लगाते हैं, तो वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि को छोटा करना चाहते हैं। जब वे ब्याज दरों में गिरावट का अनुमान लगाते हैं, तो वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि को लंबा करना चाहते हैं। किसी भी मामले में, व्यापारी उपज पिकअप के लिए लक्ष्य कर रहे हैं।
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