10 सबसे प्रसिद्ध उत्तोलन Buyouts

ऋण कई अलग-अलग रूपों में आता है क्रेडिट कार्ड, ऋण से, बंधक तक। यह व्यवसाय की दुनिया का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा है और इसका उपयोग दोनों व्यक्तियों और निगमों द्वारा किया जाता है। लोग घरों और कारों को खरीदने के लिए या रोजमर्रा की खरीदारी करने के लिए ऋण का उपयोग कर सकते हैं, ताकि उन्हें तुरंत भुगतान न कर सकें। इसी तरह, कंपनियां अपने व्यवसायों को वित्तपोषित करने के लिए ऋणदाताओं से धन उधार ले सकती हैं, बहुत आवश्यक अनुसंधान और विकास (आरएंडडी) का संचालन कर सकती हैं, या यहां तक ​​कि अपनी विस्तार योजनाओं के लिए भी। इसमें अधिग्रहण करना शामिल है। इन्हें लीवरेज्ड बायआउट्स (LBOs) कहा जाता है। LBO और व्यवसाय के इतिहास में सबसे प्रसिद्ध खरीद के बारे में और अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए आगे पढ़ें।

चाबी छीन लेना

• लीवरेज्ड बायआउट एक अन्य कंपनी के अधिग्रहण को निधि देने के लिए उधार पैसे का उपयोग करने के लिए संदर्भित करता है।
• एलबीओ का उद्देश्य कंपनियों को अधिक पूंजी निवेश किए बिना बड़े अधिग्रहण करने की अनुमति देना है।
• इतिहास के शीर्ष तीन एलबीओ में एनर्जी फ्यूचर होल्डिंग्स, हिल्टन होटल और क्लियर चैनल शामिल हैं।

उत्तोलन क्या है?

लीवरेज्ड बायआउट शब्द का अर्थ किसी अन्य कंपनी के अधिग्रहण को निधि देने के लिए उधार पैसे का उपयोग करना है। सीधे शब्दों में कहें, एक कंपनी जो किसी अन्य कंपनी के अधिग्रहण की लागत को निधि देने के लिए अधिक ऋण लेती है, एक लीवरेज्ड बायआउट से गुजरने के लिए कहा जाता है। उत्तोलन वाले खरीददार लक्षित कंपनी की संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हैं, साथ ही कंपनी को खरीदने के लिए आवश्यक क्रेडिट सुरक्षित करने के लिए, अधिग्रहण करने वाली कंपनी के होते हैं।

LBO को आमतौर पर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि लक्षित कंपनी का प्रबंधन इस सौदे से गुजरना नहीं चाह सकता है। लीवरेज्ड बायआउट तब होते हैं, जब ब्याज दरें कम होती हैं, उधार लेने की लागत कम होती है, और जब कोई विशेष उद्योग या कंपनी अंडरपरफॉर्मिंग और अंडरवैल्यूड होती है।

अधिकांश एलबीओ तब लगते हैं जब ब्याज दरें कम होती हैं, जिससे उधार की लागत कम हो जाती है।

अधिक पूंजी निवेश किए बिना लीवरेज्ड बायआउट्स का लक्ष्य एक बड़ा अधिग्रहण करना है। दो कंपनियों के संयोजन का वांछित परिणाम एक मजबूत, अधिक लाभदायक इकाई का निर्माण है जो बेहतर शेयरधारक मूल्य को बढ़ाता है। एलबीओ एक सार्वजनिक कंपनी को एक निजी संक्रमण में मदद करने के लिए, एक व्यवसाय के एक खंड को बेचने के लिए, या निजी संपत्ति को एक इकाई से दूसरी इकाई में स्थानांतरित करने के लिए किया जा सकता है।

1. एनर्जी फ्यूचर होल्डिंग्स

2005 और 2007 के बीच तथाकथित मेगा-बायआउट्स के युग में, उन सभी में से सबसे बड़ा टेक्सास में सबसे बड़ी बिजली उपयोगिता का 48 बिलियन डॉलर का अधिग्रहण था, फिर कोह्लबर्ग क्राविस रॉबर्ट्स एंड कंपनी के नेतृत्व में एक संघ द्वारा TXU के रूप में जाना जाता है, टेक्सास पैसिफिक ग्रुप (टीपीजी कैपिटल), और गोल्डमैन सैक्स।

यह सौदा इस विश्वास पर आधारित था कि ऊर्जा की बढ़ती मांग आपूर्ति को बढ़ाएगी और बिजली की कीमतों को बढ़ाएगी। सौदा पूरा होने के कुछ समय बाद, क्षैतिज ड्रिलिंग, या फेकिंग में वृद्धि हुई, जिसके कारण अमेरिकी शेल गैस क्रांति और ऊर्जा की कीमतों में गिरावट आई।

नव-स्थापित कंपनी, एनर्जी फ्यूचर होल्डिंग्स, ने 2014 में अध्याय 11 दिवालियापन के लिए दायर किया, जो इतिहास में 10 सबसे बड़े गैर-वित्तीय दिवालिया होने में से एक के रूप में योग्य है। अमेरिका के सबसे प्रसिद्ध निवेशक, वारेन बफेट को भी यकीन था कि यह सौदा नहीं छूट सकता और लगभग 900 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ।

2. हिल्टन होटल

2007 में रियल एस्टेट बुलबुले की ऊंचाई पर, ब्लैकस्टोन समूह ने $ 26 बिलियन के लीवरेज्ड बायआउट में हिल्टन को खरीदा। जब सौदा पटकने के तुरंत बाद अर्थव्यवस्था संकट में पड़ गई, तो ऐसा प्रतीत हुआ कि इससे बुरा समय नहीं हो सकता है, खासकर तब जब इसके कुछ साथी-भालू स्टर्न्स और लेहमैन ब्रदर्स अलग हो गए थे।

2013 में जब कंपनी सार्वजनिक हुई, तो हिल्टन डील को निजी तौर पर अब तक के सबसे मुनाफे वाले निजी इक्विटी सौदे में बदल दिया। तूफान की चपेट में आने वाले निवेशक पौराणिक हो गए, जो कि कई विश्लेषकों का सबसे अच्छा लीवरेज खरीदने वाला 12 बिलियन डॉलर था।

2018 में, ब्लैकस्टोन ने होटल श्रृंखला में अपनी हिस्सेदारी बेच दी। निजी इक्विटी फर्म ने 15.8 मिलियन शेयर उतारे। हिल्टन ने अनुमान लगाया कि बिक्री $ 1.32 बिलियन होगी।

3. क्लीयर चैनल

देश के सबसे बड़े रेडियो स्टेशन के मालिक को 2006 में बैन कैपिटल और थॉमस एच। ली पार्टनर्स द्वारा $ 27 बिलियन का अधिग्रहण किया गया था। इस आंकड़े में 8 मिलियन डॉलर का कर्ज चुकाना शामिल था। एक सौदे में, जो गड़बड़ हो गया, निजी इक्विटी फर्मों ने अदालत में जाकर बैंकों को मीडिया और मनोरंजन उद्योग में सबसे बड़ी खरीद को पूरा करने के लिए मजबूर किया।

2014 में, कंपनी ने अपना नाम बदलकर iHeartMedia, Inc. में अपनी विकसित रणनीति को दर्शाने के प्रयास में किया क्योंकि अधिक श्रोता ऑनलाइन जाते हैं और iHeartRadio ऐप के माध्यम से संगीत सुनते हैं।

4. किंडर मॉर्गन

ह्यूस्टन स्थित पाइपलाइन ऑपरेटिंग कंपनी किंडर मॉर्गन अपने अध्यक्ष और सह-संस्थापक रिचर्ड किंडर के नेतृत्व वाले निवेशकों के एक समूह से एक खरीद प्रस्ताव पर सहमत हुई। ट्विस्ट और टर्न से भरी कहानी में, शेयरधारकों ने मुकदमा किया, विश्वास करते हुए किंडर ने इस सौदे को अपने ही बोर्ड से गुप्त रखा। हितों के टकराव की बहुतायत के लिए इस सौदे की अत्यधिक आलोचना हुई।

पहले कंपनी को केवल सलाह देने के बाद, गोल्डमैन सैक्स उस निवेश समूह का हिस्सा बन गए जिसने रिचर्ड किंडर को अपनी कंपनी खरीदने के लिए सौदा पूरा करने में मदद की। 2011 में कंपनी को सबसे बड़ी अमेरिकी निजी इक्विटी-समर्थित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) में सार्वजनिक रूप से लिया गया था।

5. आरजेआर नबिस्को, इंक।

दशकों बाद, 1989 का आरजेआर नबिस्को सौदा अब भी सबसे प्रतिष्ठित और प्रसिद्ध निजी लीवरेज्ड बायआउट है। महंगाई के लिए समायोजित होने पर 31 बिलियन डॉलर या 55 बिलियन डॉलर के सौदे को खींचकर, कोहलबर्ग, क्राविस, रॉबर्ट्स एंड कंपनी को लीवरेज्ड बायआउट्स के उछाल को श्रेय दिया जाता है।

यह सौदा बहुत ही भयानक था, यह एक किताब और सफल फिल्म की प्रेरणा थी, जिसका शीर्षक था "गेट पर बारबेरियन।" स्पॉयलर अलर्ट: आरजेआर नबिस्को का अंत हो गया और केकेआर ने फिर से एक निवेश में इतना पैसा लगाने की कसम नहीं खाई।

6. फ्रीस्केल सेमीकंडक्टर, इंक।

इतिहास में सबसे बड़े लीवरेज्ड खरीददारों में से एक परिचित चेहरा, ब्लैकस्टोन ग्रुप निवेशकों के एक संघ का हिस्सा था जो 2006 में 18 बिलियन डॉलर में फ्रैस्केल सेमीकंडक्टर की खरीद का हिस्सा था। पूर्व मोटोरोला संपत्ति का अधिग्रहण इतिहास में एक प्रौद्योगिकी फर्म का सबसे बड़ा लीवरेज्ड बायआउट होने के लिए प्रसिद्ध है।

कंपनी लगभग अपने ऋणों को गंभीर रूप से कम करने के बाद जीवित नहीं रही लेकिन 2011 के आईपीओ के साथ राख से उठ गई।

7. पेटस्मार्ट, इंक।

एक ऐसे युग में जब लीवरेज्ड बायआउट्स बहुत कम आम हैं, 2014 में पेट्समार्ट का $ 9 बिलियन अधिग्रहण 2007 के बाद से सबसे बड़े लीवरेज्ड खरीददारों में से एक होने के लिए उल्लेखनीय है।

ब्रिटिश बायआउट फर्म बीसी पार्टनर्स के नेतृत्व में एक समूह कई इच्छुक निवेश समूहों में से एक था जो कंपनी की बिक्री में सुधार पर ध्यान दे रहा था। कई लोगों ने महसूस किया कि पेट्समार्ट अपने ऑनलाइन प्लेटफॉर्म पर अधिक संसाधनों को समर्पित करके अपनी बाजार हिस्सेदारी को आसानी से सुधार सकता है जिसे काफी हद तक नजरअंदाज कर दिया गया था।

8. जॉर्जिया-प्रशांत एलएलसी

डिक्सी कप और ब्रावी पेपर तौलिए बनाने के लिए प्रसिद्ध, जॉर्जिया-प्रशांत को 21 अरब डॉलर के सौदे में 2005 में कोच इंडस्ट्रीज द्वारा लिया गया था। डेविड कोच और उनके भाई चार्ल्स अमेरिका में सबसे अमीर लोगों में से दो होने और रूढ़िवादी कारणों के लिए उनके बड़े योगदान के लिए प्रसिद्ध हैं।

साथ में, उन्होंने ऊर्जा, वस्तुओं, लुगदी और कागज, रसायनों, खेत, प्रतिभूतियों, और वित्त से लेकर हर चीज में कई तरह के व्यवहारों के साथ परिवार-नियंत्रित समूह को चलाया। यह सौदा कोच उद्योगों को निजी तौर पर आयोजित कंपनी बनाने में मदद करने के लिए प्रसिद्ध है। डेविड कोच ने अपने असफल स्वास्थ्य के कारण जून 2018 में कंपनी से सेवानिवृत्त हो गए। अगस्त 2019 में उनका निधन हो गया।

9. हर्राह का मनोरंजन

वे कहते हैं कि घर कभी नहीं खोता है, लेकिन 2006 में दुनिया की सबसे बड़ी कैसीनो कंपनी, हर्राह का अधिग्रहण उस प्रवृत्ति को बढ़ाने के लिए प्रसिद्ध है। लंबे समय तक $ 31 बिलियन का लीवरेज्ड बायआउट होने के बाद, हाउसिंग मार्केट ध्वस्त हो गया और पर्यटन उद्योग धीमा हो गया।

कैसर एंटरटेनमेंट में अपना नाम बदलने के बाद, कंपनी ने 2010 में आईपीओ के लिए अपनी फाइलिंग वापस ले ली और उस साल $ 831 मिलियन का नुकसान हुआ। 2015 में, पौराणिक जुआ साम्राज्य ने अध्याय 11 दिवालियापन के लिए दायर किया।

10. पहला डेटा कॉर्पोरेशन

2007 में, बायआउट फर्म कोहलबर्ग क्रविस रॉबर्ट्स एंड कंपनी ने $ 30 बिलियन के लिए क्रेडिट कार्ड प्रोसेसिंग दिग्गज फर्स्ट डेटा का अधिग्रहण किया। यह सौदा वित्तीय संकट के कारण पूरा होने के तुरंत बाद एक आपदा के रूप में देखा गया था, लेकिन फर्स्ट डेटा पर लटका दिया गया और केकेआर के एकमात्र जीवित प्रीप्रिसिस अधिग्रहणों में से एक है।

2015 में, फर्स्ट डेटा ने अपने आधिकारिक आईपीओ तक जाने वाले छोटे व्यवसायों के लिए ऐप और बड़ी डेटा सेवाओं को बेचकर वापसी शुरू की। पहले डेटा की कहानी लीवरेज्ड बायआउट्स के उछाल से कुछ सफल कहानियों में से एक है।