4 तरीके एक केंद्रित स्टॉक स्थिति में विविधता लाने के लिए

बहुत से लोग जिन्होंने एक कंपनी के लिए लंबे समय तक काम किया है - अधिकारियों सहित - अक्सर एक कंपनी (आमतौर पर उनके नियोक्ता) में केंद्रित स्टॉक को जमा करते हैं। यह अक्सर विविधीकरण की कमी, कर मुद्दों और तरलता के मामले में निवेशक के लिए एक समस्या पैदा कर सकता है। एक अत्यधिक केंद्रित स्टॉक स्थिति निवेशक को किसी एकल कंपनी के भाग्य के महत्वपूर्ण जोखिम जोखिम को उजागर करती है। इसके अलावा, यदि स्थिति में महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ अर्जित किए गए हैं तो पूरी स्थिति को बेचना एक कर-कुशल विकल्प नहीं हो सकता है।

इन समस्याओं का प्रबंधन करने के लिए, चार रणनीतियाँ हैं जिन्हें आमतौर पर आपके निवल मूल्य पर जोखिम को कम करने के लिए लिया जा सकता है।

इस लेख में चर्चा की गई रणनीतियों का लाभ हर कोई नहीं उठा सकता है। आम तौर पर वर्णित वित्तीय साधनों में से अधिकांश के लिए निवेशक को "मान्यता प्राप्त निवेशक" के रूप में माना जाना चाहिए अंडरसेक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) रेग डी। यह आम तौर पर इन उपकरणों के उपयोग को उन उच्च निवल मूल्य वाले निवेशकों के लिए प्रतिबंधित करता है जिनके पास एक महत्वपूर्ण गैर-विविध स्टॉक है। स्थिति है कि वे बचाव करना चाहते हैं।

1. इक्विटी कोलार

पहला दृष्टिकोण एक बहुत ही सामान्य हेजिंग रणनीति है और एक जो कई निवेशकों से परिचित हो सकता है। इक्विटी कॉलर विधि में एक लंबे दिनांकित कॉल विकल्प की बिक्री के साथ संयुक्त स्टॉक होल्डिंग पर एक लंबी दिनांकित पुट विकल्प की खरीद शामिल है। संभावित लाभ और हानि के लिए कॉलर को पर्याप्त जगह छोड़नी चाहिए, इसलिए यह आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) द्वारा रचनात्मक बिक्री के रूप में नहीं लगाया जाता है और करों के अधीन है।

एक इक्विटी कॉलर में, पुट विकल्प मालिक को भविष्य में दिए गए मूल्य पर अपने गैर-विविध स्टॉक की स्थिति को बेचने का अधिकार देता है, जो उन्हें नकारात्मक पक्ष संरक्षण प्रदान करता है। कॉल विकल्प की बिक्री निवेशक को प्रीमियम आय प्रदान करती है जिसका उपयोग वे पुट ऑप्शन की खरीद के लिए कर सकते हैं। अक्सर, कई लोग "कॉस्टलेस" कॉलर का विकल्प चुनते हैं, जहां बिक्री से प्रीमियम पुट विकल्प खरीदने की पूरी लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक को शून्य नकदी बहिर्वाह करना पड़ता है।

वैकल्पिक रूप से, यदि आप अतिरिक्त आय चाहते हैं, तो आपके पास उच्च प्रीमियम के साथ कॉल विकल्प बेचने का विकल्प भी है, जो निवेशक के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह बनाता है। हालाँकि आप इसे करना चाहते हैं, इक्विटी कॉलर प्रभावी रूप से कॉलर के समय क्षितिज पर कम और ऊपरी सीमा के बीच स्टॉक की स्थिति के मूल्य को सीमित करेगा।

2. परिवर्तनीय प्रीपेड फॉरवर्ड

एक और लोकप्रिय रणनीति जो इक्विटी कॉलर के समान प्रभाव प्राप्त कर सकती है वह है एक परिवर्तनीय प्रीपेड फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट (वीपीएफ) का उपयोग। वीपीएफ लेनदेन में, केंद्रित स्टॉक स्थिति वाला निवेशक अपने शेयरों को वर्तमान तारीख में नकद अग्रिम के बदले भविष्य की तारीख में बेचने के लिए सहमत होता है।

शेयर के प्रदर्शन के आधार पर, बाजार में, भविष्य की तारीख में बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या एक सीमा में भिन्न होगी। उच्च स्टॉक की कीमतों पर, कम शेयरों को दायित्व को पूरा करने के लिए बेचा जाना चाहिए, और कम स्टॉक की कीमतों के साथ इसके विपरीत। यह परिवर्तनशीलता एक कारण है कि वीपीएफ का उपयोग आईआरएस द्वारा एक रचनात्मक बिक्री नहीं माना जाता है।

इस दृष्टिकोण का लाभ नकद अग्रिम से प्राप्त तत्काल तरलता है। इसके अलावा, वीपीएफ का उपयोग स्टॉक की भविष्य की बिक्री की तारीख को चुनने में पूंजीगत लाभ और लचीलेपन की विकृति के लिए अनुमति देता है।

3. एक्सचेंज फंड में पूल शेयर

वर्णित पहले दो तरीके ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव का उपयोग करते हुए रणनीतियों को हेजिंग कर रहे थे जो निवेशक को नकारात्मक जोखिम को कम करते थे। ये अगले तरीके भी नकारात्मक जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं, लेकिन उल्टा लाभ के लिए अधिक जगह छोड़ते हैं।

एक्सचेंज फंड विधि इस तथ्य का लाभ उठाती है कि एक केंद्रित स्टॉक स्थिति के साथ समान स्थिति में कई निवेशक हैं जो विविधता चाहते हैं। इसलिए, इस प्रकार के फंड में कई निवेशक अपने शेयरों को एक साझेदारी में रखते हैं, और प्रत्येक निवेशक को एक्सचेंज फंड का प्रो-राटा हिस्सा मिलता है। अब निवेशक एक फंड का हिस्सा रखता है जिसमें विभिन्न शेयरों का एक पोर्टफोलियो होता है - जो कुछ विविधीकरण की अनुमति देता है।

यह दृष्टिकोण न केवल निवेशक के लिए विविधीकरण का एक उपाय प्राप्त करता है, यह करों के बहिष्कार के लिए भी अनुमति देता है। हालांकि, कर निधियों की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक्सचेंज फंडों की आम तौर पर सात साल की लॉक-अप अवधि होती है, जो कुछ निवेशकों के लिए एक समस्या बन सकती है।

4. एक पूर्णता निधि के साथ असंतुलन

अंतिम विधि एक केंद्रित स्टॉक स्थिति में विविधता लाने के लिए अपेक्षाकृत सरल दृष्टिकोण है। एक पूरा फंड समय के साथ धीरे-धीरे होल्डिंग के छोटे भागों को बेचकर एक एकल स्थिति में विविधता लाता है, और अधिक विविध पोर्टफोलियो खरीदने के लिए पैसे को फिर से निवेश करता है। एक्सचेंज फंड के विपरीत, निवेशक परिसंपत्तियों के नियंत्रण में रहता है, और एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर वांछित विविधीकरण को पूरा कर सकता है।

पूर्ण निधि के एक उदाहरण के रूप में, मान लीजिए कि आपके पास एबीसी कॉर्प स्टॉक के $ 5 मिलियन मूल्य के मालिक हैं, और आप इस स्टॉक के लिए अपने जोखिम को कम करना चाहते हैं। स्टॉक की स्थिति ने समय के साथ काफी सराहना की है, और आप एक लेन-देन में $ 5 मिलियन की सभी बिक्री नहीं करना चाहते हैं क्योंकि आपको तत्काल करों की राशि का भुगतान करना होगा। इसके बजाय, आप प्रत्येक वर्ष 15 प्रतिशत स्थिति बेच सकते हैं, और आय का उपयोग अन्य शेयरों में विविधता लाने के लिए कर सकते हैं। इसलिए, समय के साथ निवेशक अपने जोखिम सहिष्णुता के साथ पूरी तरह से विविध पोर्टफोलियो प्राप्त कर लेता है।

तल - रेखा

सामान्य तौर पर, यहां वर्णित अधिकांश रणनीतियों को एक पेशेवर वित्तीय सलाहकार द्वारा सबसे अच्छा किया जाता है। हालाँकि, यह निश्चित रूप से आपके विकल्पों को जानने के लायक है, जब यह आपके नेट वर्थ की रक्षा करने की बात आती है, तो आप इन रणनीतियों को निष्पादित करने के लिए सलाहकार चुनने पर अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं।