म्यूचुअल फंड जोखिम को मापने के 5 तरीके

निवेश जोखिम के पांच मुख्य संकेतक हैं जो स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के विश्लेषण पर लागू होते हैं। वे अल्फा, बीटा, आर-स्क्वेर, मानक विचलन और शार्प अनुपात हैं। ये सांख्यिकीय उपाय निवेश जोखिम / अस्थिरता के ऐतिहासिक भविष्यवक्ता हैं और वे आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के सभी प्रमुख घटक हैं। एमपीटी एक मानक वित्तीय और शैक्षणिक पद्धति है जिसका उपयोग इक्विटी, फिक्स्ड-इनकम और म्यूचुअल फंड निवेश के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए उन्हें बाजार के बेंचमार्क से तुलना करके किया जाता है। इन सभी जोखिम मापों का उद्देश्य निवेशकों को उनके निवेश के जोखिम-इनाम मापदंडों को निर्धारित करने में मदद करना है। यहाँ इन सामान्य संकेतकों में से प्रत्येक का संक्षिप्त विवरण दिया गया है।

अल्फा

अल्फा एक जोखिम-समायोजित आधार पर एक निवेश के प्रदर्शन का एक उपाय है। यह एक सुरक्षा या फंड पोर्टफोलियो की अस्थिरता (मूल्य जोखिम) लेता है और इसके जोखिम-समायोजित प्रदर्शन की तुलना बेंचमार्क इंडेक्स से करता है। बेंचमार्क इंडेक्स की वापसी के सापेक्ष निवेश की अतिरिक्त वापसी इसका अल्फा है। बस कहा जाता है, अल्फा को अक्सर उस मूल्य का प्रतिनिधित्व करने के लिए माना जाता है जो एक पोर्टफोलियो मैनेजर फंड पोर्टफोलियो के रिटर्न से जोड़ता या घटाता है। 1.0 के एक अल्फा का अर्थ है कि फंड ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स को 1% से बेहतर बना दिया है। इसके विपरीत, -1.0 का एक अल्फा 1% के कम प्रदर्शन का संकेत देगा। निवेशकों के लिए, अल्फा जितना बेहतर होगा।

बीटा

बीटा, जिसे बीटा गुणांक के रूप में भी जाना जाता है, एक पूरे के रूप में बाजार की तुलना में सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता, या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। प्रतिगमन विश्लेषण का उपयोग करके बीटा की गणना की जाती है और यह बाजार में आंदोलनों का जवाब देने के लिए एक निवेश की वापसी की प्रवृत्ति का प्रतिनिधित्व करता है। परिभाषा के अनुसार, बाजार में 1.0 का बीटा है। व्यक्तिगत सुरक्षा और पोर्टफोलियो मूल्यों को इस आधार पर मापा जाता है कि वे बाजार से कैसे विचलित होते हैं।

1.0 का एक बीटा इंगित करता है कि निवेश की कीमत बाजार के साथ लॉक-स्टेप में चलेगी। 1.0 से कम का बीटा इंगित करता है कि निवेश बाजार की तुलना में कम अस्थिर होगा। इसके विपरीत, 1.0 से अधिक का बीटा यह दर्शाता है कि निवेश की कीमत बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर होगी। उदाहरण के लिए, यदि फंड पोर्टफोलियो का बीटा 1.2 है, तो यह बाजार की तुलना में सैद्धांतिक रूप से 20% अधिक अस्थिर है।

रूढ़िवादी निवेशकों को जो पूंजी को संरक्षित करना चाहते हैं, उन्हें कम दांव पर प्रतिभूतियों और फंड पोर्टफोलियो पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, जबकि उच्च रिटर्न की तलाश में अधिक जोखिम लेने के इच्छुक निवेशकों को उच्च बीटा निवेश की तलाश करनी चाहिए।

R-squared

आर-स्क्वेर एक सांख्यिकीय उपाय है जो फंड पोर्टफोलियो के प्रतिशत या सुरक्षा के आंदोलनों का प्रतिनिधित्व करता है जिसे एक बेंचमार्क इंडेक्स में आंदोलनों द्वारा समझाया जा सकता है। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज और बॉन्ड फंड्स के लिए, बेंचमार्क यूएस ट्रेजरी बिल है। S & P 500 इंडेक्स इक्विटी और इक्विटी फंड के लिए बेंचमार्क है।

R-squared मान 0 से 100 तक होते हैं। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, 85 और 100 के बीच R-चुकता मूल्य वाले म्यूचुअल फंड में एक प्रदर्शन रिकॉर्ड होता है जो सूचकांक के साथ निकटता से जुड़ा होता है। 70 या उससे कम राशि वाला फंड आमतौर पर इंडेक्स की तरह प्रदर्शन नहीं करता है।

म्यूचुअल फंड निवेशकों को उच्च आर-स्क्वेर्ड अनुपात वाले सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों से बचना चाहिए, जिन्हें आमतौर पर विश्लेषकों द्वारा "कोठरी" सूचकांक फंड के रूप में आलोचना की जाती है। ऐसे मामलों में, पेशेवर प्रबंधन के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करना बहुत कम समझ में आता है जब आप एक इंडेक्स फंड से समान या बेहतर परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।

मानक विचलन

मानक विचलन इसके माध्यम से डेटा के फैलाव को मापता है। मूल रूप से, डेटा जितना अधिक फैलता है, उतना ही अंतर मानदंड से होता है। वित्त में, मानक विचलन को निवेश की वापसी की वार्षिक दर पर लागू किया जाता है ताकि इसकी अस्थिरता (जोखिम) को मापा जा सके। अस्थिर स्टॉक में उच्च मानक विचलन होगा। म्यूचुअल फंड के साथ, मानक विचलन हमें बताता है कि फंड पर कितना रिटर्न उसके ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर अपेक्षित रिटर्न से भटक रहा है।

शार्प भाग

नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री विलियम शार्प द्वारा विकसित, शार्प अनुपात जोखिम-समायोजित प्रदर्शन को मापता है। यह एक निवेश के लिए वापसी की दर से प्रतिफल (यूएस ट्रेजरी बॉन्ड) के जोखिम-मुक्त दर को घटाकर और इसके प्रतिफल के निवेश के मानक विचलन द्वारा परिणाम को विभाजित करके गणना की जाती है। शार्प अनुपात निवेशकों को बताता है कि क्या निवेश के रिटर्न बुद्धिमान निवेश निर्णयों या अतिरिक्त जोखिम के परिणाम के कारण हैं। यह माप उपयोगी है क्योंकि एक पोर्टफोलियो या सुरक्षा अपने साथियों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकती है, यह केवल एक अच्छा निवेश है यदि वे उच्च रिटर्न बहुत अधिक अतिरिक्त जोखिम के साथ नहीं आते हैं। निवेश का शार्प अनुपात जितना अधिक होगा, उसका जोखिम-समायोजित प्रदर्शन उतना ही बेहतर होगा।

तल - रेखा

कई निवेशक निवेश जोखिम के लिए थोड़ी चिंता के साथ निवेश रिटर्न पर विशेष रूप से ध्यान केंद्रित करते हैं। हमने जिन पांच जोखिम उपायों पर चर्चा की है, वे जोखिम-वापसी समीकरण को कुछ संतुलन प्रदान कर सकते हैं। निवेशकों के लिए अच्छी खबर यह है कि इन संकेतकों की गणना उनके लिए की जाती है और कई वित्तीय वेबसाइटों पर उपलब्ध हैं: वे कई निवेश अनुसंधान रिपोर्टों में भी शामिल हैं। जब तक स्टॉक, बॉन्ड या म्यूचुअल फंड निवेश पर विचार करते समय ये माप उपयोगी होते हैं, तो अस्थिरता जोखिम सिर्फ उन कारकों में से एक है जिन पर आपको विचार करना चाहिए जो निवेश की गुणवत्ता को प्रभावित कर सकते हैं।