कवर किया हुआ कॉल
एक कवर किया गया कॉल वित्तीय बाजार में लेनदेन को संदर्भित करता है जिसमें कॉल ऑप्शंस बेचने वाला निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि का मालिक होता है। एक परिसंपत्ति में एक लंबी स्थिति रखने वाले एक निवेशक को निष्पादित करने के लिए फिर एक आय को उत्पन्न करने के लिए उसी संपत्ति पर कॉल (बेचता) विकल्प लिखते हैं। संपत्ति में निवेशक की लंबी स्थिति "कवर" है क्योंकि इसका मतलब है कि विक्रेता शेयरों को वितरित कर सकता है यदि कॉल विकल्प का खरीदार व्यायाम करने का विकल्प चुनता है। यदि निवेशक एक साथ स्टॉक खरीदता है और उस स्टॉक की स्थिति के खिलाफ कॉल विकल्प लिखता है, तो इसे "खरीद-लेखन" लेनदेन के रूप में जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक कवर कॉल एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग विकल्प प्रीमियम के रूप में आय उत्पन्न करने के लिए किया जाता है।
- एक कवर किए गए कॉल को निष्पादित करने के लिए, एक निवेशक किसी संपत्ति में एक लंबी स्थिति रखता है, फिर उसी संपत्ति पर कॉल विकल्प लिखता है (बेचता है)।
- यह अक्सर उन लोगों द्वारा नियोजित किया जाता है जो लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक रखने का इरादा रखते हैं लेकिन निकट अवधि में एक प्रशंसनीय मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।
- यह रणनीति एक निवेशक के लिए आदर्श है, जो मानता है कि अंतर्निहित कीमत निकट अवधि में ज्यादा नहीं बढ़ेगी।
कवर किया हुआ कॉल
कवर की गई कॉल को समझना
कवरेड कॉल एक तटस्थ रणनीति है, जिसका अर्थ है कि निवेशक केवल लिखित कॉल विकल्प के जीवन के लिए अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में मामूली वृद्धि या कमी की उम्मीद करता है। यह रणनीति अक्सर नियोजित होती है जब किसी निवेशक की परिसंपत्ति पर एक अल्पकालिक तटस्थ दृष्टिकोण होता है और इस कारण से परिसंपत्ति लंबी होती है और साथ ही विकल्प प्रीमियम से आय उत्पन्न करने के लिए विकल्प के माध्यम से एक छोटी स्थिति होती है।
सीधे शब्दों में कहें, अगर कोई निवेशक लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक को रखने का इरादा रखता है, लेकिन निकट अवधि में एक सराहनीय मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करता है, तो वे अपने खाते के लिए आय (प्रीमियम) उत्पन्न कर सकते हैं, जबकि वे लुल्ल का इंतजार करते हैं।
एक कवर किया गया कॉल लंबे स्टॉक की स्थिति में एक अल्पकालिक हेज के रूप में कार्य करता है और निवेशकों को विकल्प लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से आय अर्जित करने की अनुमति देता है। हालांकि, निवेशक स्टॉक लाभ हासिल करता है यदि मूल्य विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाता है। यदि खरीदार विकल्प चुनने के लिए चुनते हैं, तो स्ट्राइक मूल्य (प्रत्येक अनुबंध के लिए) पर उन्हें 100 शेयर प्रदान करने के लिए भी बाध्य किया जाता है।
एक कवर कॉल रणनीति बहुत तेजी और न ही बहुत मंदी निवेशक के लिए उपयोगी नहीं है। यदि कोई निवेशक बहुत अधिक तेज है, तो वे आम तौर पर विकल्प नहीं लिखने और केवल स्टॉक रखने से बेहतर होते हैं। विकल्प स्टॉक पर लाभ को कैप करता है, जो शेयर की कीमत बढ़ने पर व्यापार के समग्र लाभ को कम कर सकता है। इसी तरह, यदि कोई निवेशक बहुत मंदी है, तो वे स्टॉक को बेचने से बेहतर हो सकते हैं, क्योंकि कॉल विकल्प लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम स्टॉक को नुकसान होने पर स्टॉक पर नुकसान को कम करने के लिए बहुत कम करेगा।
अधिकतम लाभ और हानि
कवर किए गए कॉल का अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर है, अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य, साथ ही प्राप्त प्रीमियम।
अधिकतम नुकसान अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य के बराबर है जो प्राप्त प्रीमियम से कम है।
कवरेड कॉल उदाहरण
एक निवेशक काल्पनिक कंपनी TSJ के शेयरों का मालिक है। वे इसकी लंबी अवधि की संभावनाओं के साथ-साथ इसके शेयर की कीमत को भी पसंद करते हैं, लेकिन लगता है कि कम अवधि में यह स्टॉक अपेक्षाकृत सपाट रूप से व्यापार करेगा, शायद इसकी मौजूदा कीमत 25 डॉलर है।
यदि वे $ 27 के स्ट्राइक प्राइस के साथ टीएसजे पर कॉल ऑप्शन बेचते हैं, तो वे ऑप्शन सेल से प्रीमियम कमाते हैं, लेकिन स्टॉक पर $ 27 तक का लाभ उठाते हैं। तीन महीने के कॉल ऑप्शन को लिखने के लिए उन्हें जो प्रीमियम मिलता है, उसे $ 0.75 ($ 75 प्रति कॉन्ट्रैक्ट या 100 शेयर) मान लें।
तीन परिदृश्यों में से एक बाहर खेलेंगे:
- TSJ $ 27 स्ट्राइक मूल्य से नीचे व्यापार करता है। विकल्प बेकार हो जाएगा और निवेशक विकल्प से प्रीमियम रखेगा। इस मामले में, खरीद-लिखने की रणनीति का उपयोग करके उन्होंने स्टॉक को सफलतापूर्वक बेहतर बना दिया है। वे अभी भी स्टॉक के मालिक हैं, लेकिन उनकी जेब में $ 75 अतिरिक्त है, कम फीस है।
- TSJ के शेयर गिरते हैं और विकल्प बेकार हो जाता है। निवेशक प्रीमियम रखता है जो स्टॉक मूल्य में गिरावट को दूर करने में मदद करता है।
- TSJ के शेयर $ 27 से ऊपर उठे। विकल्प का उपयोग किया जाता है, और स्टॉक में उल्टा 27 डॉलर पर छाया हुआ है। यदि कीमत $ 27.75 (स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम) से अधिक हो जाती है, तो निवेशक स्टॉक को पकड़ना बेहतर होगा। हालांकि, अगर वे वैसे भी $ 27 पर बेचने की योजना बनाते हैं, तो कॉल विकल्प लिखने से उन्हें प्रति शेयर 0.75 डॉलर अतिरिक्त मिलता है।