सक्रिय बनाम निष्क्रिय ईटीएफ निवेश

पारंपरिक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सैकड़ों किस्मों में उपलब्ध हैं, लगभग हर सूचकांक को ट्रैक करना जो आप कल्पना कर सकते हैं। ईटीएफ कम कारोबार, कम लागत और व्यापक विविधीकरण सहित सूचकांक म्यूचुअल फंड से जुड़े सभी लाभ प्रदान करते हैं, साथ ही उनके व्यय अनुपात में काफी कम है।

जबकि ETF निवेशकों के बीच निष्क्रिय निवेश एक लोकप्रिय रणनीति है, यह एकमात्र रणनीति नहीं है। यहां हम पता लगाते हैं कि निवेशक इन नवीन साधनों का उपयोग कैसे कर रहे हैं, इस बारे में अतिरिक्त जानकारी प्रदान करने के लिए ईटीएफ निवेश रणनीतियों की खोज करें और तुलना करें।

ट्यूटोरियल: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स

निष्क्रिय निवेश

ईटीएफ का निर्माण मूल रूप से एक एकल सुरक्षा प्रदान करने के लिए किया गया था जो एक इंडेक्स और ट्रेडों को इंट्राडे ट्रैक करता है। इंट्राडे ट्रेडिंग निवेशकों को एक ही व्यापार के साथ एक पूरे बाजार (जैसे एसएंडपी 500 या नैस्डैक) बनाने वाली सभी प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने में सक्षम बनाता है। ईटीएफ, जिससे म्यूचुअल फंड के विपरीत, दिन भर में किसी भी समय किसी भी स्थिति में या बाहर निकलने की सुविधा मिलती है, जो प्रति दिन केवल एक बार व्यापार करता है। (अधिक जानने के लिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स का परिचय और ईटीएफ निवेश का मुख्य आकर्षण देखें।)

हालांकि इंट्राडे ट्रेडिंग क्षमता निश्चित रूप से सक्रिय व्यापारियों के लिए एक वरदान है, यह केवल उन निवेशकों के लिए एक सुविधा है जो खरीदना और पकड़ना पसंद करते हैं, जो अभी भी एक वैध और लोकप्रिय रणनीति है - खासकर अगर हम ध्यान रखें कि अधिकांश सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों को हराने में विफल होते हैं। मार्निंगस्टार के अनुसार, विशेष रूप से अधिक समय क्षितिज पर उनके बेंचमार्क या निष्क्रिय समकक्ष। ETFs अनुक्रमण, या निष्क्रिय प्रबंधन को लागू करने के लिए एक सुविधाजनक और कम लागत वाला तरीका प्रदान करते हैं।

सक्रिय ट्रेडिंग

इंडेक्सिंग के ट्रैक रिकॉर्ड के बावजूद, कई निवेशक तथाकथित औसत रिटर्न के लिए व्यवस्थित नहीं हैं। भले ही वे जानते हैं कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के अल्पसंख्यक बाजार को हरा देते हैं, वे किसी भी तरह की कोशिश करने के लिए तैयार हैं। ETF सही उपकरण प्रदान करते हैं।

इंट्राडे ट्रेडिंग की अनुमति देकर, ईटीएफ इन व्यापारियों को बाजार की दिशा को ट्रैक करने और तदनुसार व्यापार करने का अवसर देता है। हालांकि अभी भी एक निष्क्रिय निवेशक की तरह एक सूचकांक का व्यापार करते हैं, ये सक्रिय व्यापारी अल्पकालिक आंदोलनों का लाभ उठा सकते हैं। यदि बाजार खुलने पर एसएंडपी 500 दौड़ ऊपर की ओर जाता है, तो सक्रिय व्यापारी तुरंत मुनाफे में ताला लगा सकते हैं।

और इसलिए सभी सक्रिय ट्रेडिंग रणनीतियाँ जिनका उपयोग पारंपरिक स्टॉक के साथ किया जा सकता है, का उपयोग ईटीएफ के साथ भी किया जा सकता है, जैसे कि बाजार समय, सेक्टर रोटेशन, लघु बिक्री और मार्जिन पर खरीदना।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ

हालांकि ईटीएफ को एक सूचकांक को ट्रैक करने के लिए संरचित किया जाता है, वे आसानी से एक लोकप्रिय निवेश प्रबंधक के शीर्ष चयन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया जा सकता है, किसी भी मौजूदा म्यूचुअल फंड को दर्पण कर सकते हैं या किसी विशेष निवेश उद्देश्य को आगे बढ़ा सकते हैं। इसके अलावा कि वे कैसे कारोबार करते हैं, ये ईटीएफ निवेशकों / व्यापारियों को एक निवेश प्रदान कर सकते हैं जिसका उद्देश्य ऊपर-औसत रिटर्न देना है।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ में म्यूचुअल फंड निवेशकों और फंड मैनेजरों को भी लाभान्वित करने की क्षमता है। यदि ईटीएफ को किसी विशेष म्यूचुअल फंड को मिरर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, तो इंट्राडे ट्रेडिंग क्षमता लगातार व्यापारियों को फंड के बजाय ईटीएफ का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करेगी, जिससे म्यूचुअल फंड में नकदी प्रवाह कम हो जाएगा और पोर्टफोलियो को प्रबंधित करना आसान हो जाएगा और अधिक लागत प्रभावी, अपने निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड के मूल्य को बढ़ाता है।

पारदर्शिता और मध्यस्थता

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ व्यापक रूप से उपलब्ध नहीं हैं क्योंकि उन्हें बनाने में एक तकनीकी चुनौती है। धन प्रबंधकों का सामना करने वाले सभी प्रमुख मुद्दों में एक ट्रेडिंग जटिलता शामिल है, विशेष रूप से ईटीएफ के लिए मध्यस्थता की भूमिका में एक जटिलता। क्योंकि ईटीएफ एक स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार करता है, ईटीएफ शेयरों की ट्रेडिंग कीमत और अंतर्निहित प्रतिभूतियों के व्यापार मूल्य के बीच मूल्य असमानताओं को विकसित करने की क्षमता है। यह मध्यस्थता के लिए अवसर पैदा करता है।

यदि ईटीएफ अंतर्निहित शेयरों के मूल्य से कम मूल्य पर कारोबार कर रहा है, तो निवेशक ईटीएफ के शेयरों को खरीदकर और फिर अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों के इन-तरह के वितरण के लिए उन्हें भुना सकते हैं। यदि ETF अंतर्निहित शेयरों के मूल्य पर एक प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, तो निवेशक स्थिति को कवर करने के लिए खुले बाजार पर ETF को कम कर सकते हैं और शेयर की खरीद कर सकते हैं।

इंडेक्स ईटीएफ के साथ, मध्यस्थता ईटीएफ की कीमत को अंतर्निहित शेयरों के मूल्य के करीब रखता है। यह काम करता है क्योंकि हर कोई किसी दिए गए इंडेक्स में होल्डिंग्स को जानता है। इंडेक्स ईटीएफ के पास होल्डिंग्स का खुलासा करने से डरने की कोई बात नहीं है और मूल्य समानता हर किसी के सर्वोत्तम हित में काम करती है। (मध्यस्थता की इस भूमिका के बारे में अधिक जानने के लिए, ईटीएफ कंस्ट्रक्शन में एक इनसाइड लुक देखें।)

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के लिए स्थिति थोड़ी अलग होगी, जिनके धन प्रबंधक को स्टॉक चयन के लिए भुगतान किया जाएगा। आदर्श रूप से, वे चयन निवेशकों को अपने ईटीएफ के बेंचमार्क इंडेक्स को बेहतर बनाने में मदद करने के लिए हैं।

अगर ETF ने अपनी होल्डिंग्स का बार-बार खुलासा किया ताकि आर्बिट्राज हो सके, तो ETF को खरीदने का कोई कारण नहीं होगा - स्मार्ट इनवेस्टर्स बस फंड मैनेजर को पूरी रिसर्च करने देंगे और उसके बाद उसके खुलासे का इंतजार करेंगे विचारों। निवेशक तब अंतर्निहित प्रतिभूतियों को खरीदेंगे और फंड के प्रबंधन खर्चों का भुगतान करने से बचेंगे। इसलिए, ऐसा परिदृश्य धन प्रबंधकों को सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ बनाने के लिए कोई प्रोत्साहन प्रदान नहीं करता है।

जर्मनी में, हालांकि, ड्यूश बैंक की DWS इन्वेस्टमेंट यूनिट ने दो दिनों की देरी के साथ दैनिक आधार पर संस्थागत निवेशकों के लिए अपनी होल्डिंग का खुलासा करने वाले ETF को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया। लेकिन यह जानकारी आम जनता के साथ साझा नहीं की जाती है जब तक कि यह एक महीने पुरानी न हो। यह व्यवस्था संस्थागत व्यापारियों को निधि को मध्यस्थ करने का अवसर देती है, लेकिन आम जनता को बासी जानकारी प्रदान करती है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, सक्रिय ईटीएफ को मंजूरी दी गई है, लेकिन उनकी दैनिक होल्डिंग के बारे में पारदर्शी होना आवश्यक है। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने 2015 में गैर-पारदर्शी सक्रिय ईटीएफ से इनकार किया, लेकिन वर्तमान में विभिन्न समय-समय पर सक्रिय ईटीएफ मॉडल का मूल्यांकन कर रहा है। ईटीएफ से संबंधित रिकॉर्ड इंट्रा डे ड्रॉप को रोकने के लिए एसईसी ने वाष्पशील दिनों में मूल्य प्रकटीकरण के बिना स्टॉक ट्रेडिंग खोलने को भी मंजूरी दे दी है, जब ईटीएफ की कीमतें जारी रहने के कारण ईटीएफ की कीमतों में गिरावट आई थी, क्योंकि ईटीएफ की कीमतें गिर गई थीं।

तल - रेखा

सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन दोनों ETF निवेशकों के बीच वैध और अक्सर उपयोग की जाने वाली निवेश रणनीतियों हैं। जबकि पेशेवर पैसे प्रबंधकों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ अभी भी दुर्लभ हैं, आप शर्त लगा सकते हैं कि अभिनव उत्पाद प्रबंधन फर्म इस उत्पाद को दुनिया भर में उपलब्ध कराने की चुनौतियों को दूर करने के लिए लगन से काम कर रहे हैं।