उलटा फ्लोटर
प्रतिलोम फ्लोटर एक बांड या अन्य प्रकार का ऋण होता है जिसका कूपन दर बेंचमार्क दर के विपरीत संबंध होता है। एक व्युत्क्रम फ्लोटर अपने कूपन भुगतान को ब्याज दर में परिवर्तन के रूप में समायोजित करता है।
एक व्युत्क्रम फ्लोटर को एक व्युत्क्रम फ्लोटिंग रेट नोट के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग उलटा फ्लोटर बनाना
एक फ्लोटिंग रेट नोट (FRN), या फ्लोटर, एक निश्चित आय सुरक्षा है जो कूपन भुगतान करता है जो एक संदर्भ दर से बंधा होता है। कूपन भुगतानों को अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव के बाद समायोजित किया जाता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उच्च दर को प्रतिबिंबित करने के लिए कूपन का मूल्य बढ़ जाता है। संभावित संदर्भ या बेंचमार्क दरों में लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR), यूरो इंटरबैंक ऑफर रेट (EURIBOR), प्राइम रेट, यूएस ट्रेजरी रेट आदि शामिल हैं।
दूसरी ओर, एक उलटा फ्लोटिंग रेट नोट, या उलटा फ्लोटर, विपरीत तरीके से काम करता है। नोट पर कूपन दर बेंचमार्क ब्याज दर के साथ भिन्न होती है। प्रतिलोम फ़्लोटर्स दो वर्गों में निश्चित दर बॉन्ड के पृथक्करण के माध्यम से आते हैं: एक फ्लोटर, जो सीधे कुछ ब्याज दर सूचकांक के साथ चलता है, और एक व्युत्क्रम फ्लोटर, जो फिक्स्ड-रेट बॉन्ड के अवशिष्ट ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है, फ़्लोटिंग का नेट मूल्यांकन करें। कूपन दर की गणना प्रत्येक कूपन तिथि पर एक स्थिर से संदर्भ ब्याज दर को घटाकर की जाती है। जब संदर्भ दर बढ़ जाती है, तो कूपन दर नीचे चली जाएगी, यह दर कूपन भुगतान से काट ली जाती है। एक उच्च ब्याज दर का मतलब है कि अधिक कटौती की जाती है, इस प्रकार, डेबथ फ़ोल्डर को कम भुगतान किया जाता है। इसी तरह, जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, कूपन दर बढ़ जाती है क्योंकि कम लिया जाता है।
व्युत्क्रम फ्लोटर के कूपन दर के लिए सामान्य सूत्र को निम्न के रूप में व्यक्त किया जा सकता है:
फ़्लोटिंग दर = निश्चित दर - (कूपन लीवरेज एक्स संदर्भ दर)
--- जहाँ कूपन उत्तोलन एक से अधिक होता है, जिसके द्वारा कूपन दर संदर्भ दर में 100 आधार बिंदु (bps) परिवर्तन के लिए बदल जाएगी, और निश्चित दर वह अधिकतम दर होती है जो फ्लोटर महसूस कर सकता है।
एक विशिष्ट उलटा फ्लोटर को तीन साल में परिपक्व होने के लिए कहा जा सकता है, ब्याज का भुगतान त्रैमासिक रूप से किया जा सकता है, और 3 महीने के एलआईबीओआर के दो बार में 7% न्यूनतम फ्लोटिंग दर शामिल हो सकती है। इस मामले में, जब LIBOR बॉन्ड के भुगतान की दर नीचे जाता है। ऐसी स्थिति को रोकने के लिए जिसमें प्रतिवर्ती फ्लोटर पर कूपन दर शून्य से नीचे आती है, समायोजन के बाद कूपन पर प्रतिबंध या फर्श रखा जाता है। आमतौर पर, फर्श शून्य पर सेट किया जाता है।
यदि कोई बेंचमार्क दर अधिक है और s / वह मानता है कि भविष्य में फॉर्वर्ड शो की तुलना में तेज दर से कमी आएगी, तो कोई निवेशक उलटा फ्लोटर में निवेश करना चाहेगा। एक अन्य रणनीति यह है कि यदि ब्याज दरें अभी कम हैं, तो एक ब्याज दर फ्लोटर खरीदना है, और यह उम्मीद की जाती है कि वे कम रहें, भले ही आगे की ओर वृद्धि बढ़ रही हो। यदि निवेशक सही है और दरों में बदलाव नहीं होता है, तो एस / वह उलटा फ्लोटर धारण करके फ्लोटिंग रेट नोट को बेहतर बना देगा।
जैसा कि उन सभी निवेशों के साथ जो उत्तोलन को रोजगार देते हैं, उलटा फ्लोटर्स ब्याज दर जोखिम की एक महत्वपूर्ण राशि का परिचय देते हैं। जब अल्पकालिक ब्याज दरें गिरती हैं, तो बाजार मूल्य और व्युत्क्रम फ्लोटर की उपज दोनों बढ़ जाती है, जो बांड की कीमत में उतार-चढ़ाव को बढ़ाता है। दूसरी ओर, जब अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड का मूल्य महत्वपूर्ण रूप से गिर सकता है, और इस प्रकार के उपकरण के धारक एक सुरक्षा के साथ समाप्त हो सकते हैं जो थोड़ा ब्याज देता है। इस प्रकार, ब्याज दर जोखिम बढ़ जाता है और इसमें उच्च स्तर की अस्थिरता होती है।
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