एक सक्रिय एमबीएस ईटीएफ संकट के 10 साल बाद लॉन्च होता है

बंधक समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) एक परेशान इतिहास के साथ एक परिसंपत्ति वर्ग का प्रतिनिधित्व करती हैं। कई निवेशकों और विश्लेषकों का तर्क है कि एमबीएस ने 2008 के वित्तीय संकट का सामना किया। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि 2018 में एमबीएस निवेशकों के लिए एक संभावित वर्ग के रूप में है। यह सुझाव देता है कि शायद, इस क्षेत्र में केंद्रित निवेशकों को वैश्विक आर्थिक प्रणाली को और नुकसान पहुंचाने की क्षमता पर नजर रखनी चाहिए।, हालांकि।

सितंबर के मध्य में, Janus Henderson ने MBS को निवेश की दुनिया की मुख्यधारा में वापस लाने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया जब उसने पहला सक्रिय रूप से प्रबंधित MBS एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) लॉन्च किया। द जेनस हेंडरसन बंधक-समर्थित प्रतिभूति ईटीएफ (जेएमबीएस) का लक्ष्य एमबीएस स्थान को आज के निवेश जगत के सबसे लोकप्रिय स्थानों में से एक में लाना है: ईटीएफ। (एक त्वरित रिफ्रेशर के लिए, बाहर की जाँच करें: बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को समझना ।)

एमबीएस एक्सपोजर की एक व्यापक विविधता

ETF.com के अनुसार, JMBS अपने निवेश को बंधक-समर्थित फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में केंद्रित करता है। इस श्रेणी के भीतर, आश्चर्यजनक रूप से विविध प्रकार के उत्पाद हैं, जिनमें विभिन्न परिपक्वताओं वाले उपकरण शामिल हैं, जो आवासीय और वाणिज्यिक एमबीएस का प्रतिनिधित्व करते हैं, और यहां तक ​​कि ईटीएफ जो एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में एमबीएस में निवेश करते हैं। जेएमबीएस टोकरी में दर्शाई गई प्रतिभूतियों में वे हैं जो सरकार और एजेंसी द्वारा जारी किए गए ऋण के साथ-साथ निजी तौर पर जारी किए गए ऋण के लिए जोखिम की पेशकश करते हैं।

रिपोर्ट के मुताबिक, फंड मैनेजर अलग-अलग रेटिंग्स की सिक्योरिटीज में निवेश करने की शर्त रखते हैं, हालांकि आमतौर पर पोर्टफोलियो निवेश-ग्रेड डेट पर केंद्रित होता है। (यह भी देखें: संपत्ति-समर्थित और बंधक-समर्थित प्रतिभूति: एक परिचय ।)

चयन प्रक्रिया

जेएमबीएस प्रबंधक ब्लूमबर्ग बार्कलेज यूएस एमबीएस इंडेक्स टोटल रिटर्न वैल्यू अनहैज्ड यूएसडी को 0.50%, नेट फीस से आगे बढ़ाने का प्रयास करेंगे। इस उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए, प्रबंधक प्रतिभूतियों के चयन में एक बॉटम-अप दृष्टिकोण का उपयोग करेंगे, और वे डेरिवेटिव्स के साथ-साथ रणनीतियों को छोटा भी कर सकते हैं।

JMBS MBS- संबंधित ETFs के बढ़ते क्षेत्र में शामिल होता है, हालांकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित होने वाला अपनी तरह का पहला है। उस समय अमेरिका में कारोबार करने वाले पांच निष्क्रिय एमबीएस ईटीएफ थे जो उस समय जेएमबीएस लॉन्च किए गए थे। इन अन्य उत्पादों में सबसे बड़ा आकार iShares MBS ETF (MBB) है। मार्च 2007 से सक्रिय और प्रबंधन (एयूएम) के तहत परिसंपत्तियों में $ 12 बिलियन के साथ, एमबीबी 0.09% का व्यय अनुपात रखता है।

JMBS के सक्रिय प्रबंधन पहलू के साथ, निवेशक फीस के एक उच्चतर सेट की उम्मीद भी कर सकते हैं। JMBS को 0.35% के व्यय अनुपात की सुविधा के लिए सेट किया गया है, जिससे यह अमेरिकी निवेशकों के लिए उपलब्ध छह वर्तमान एमबीएस ईटीएफ के लिए सबसे महंगा है। हालांकि, कुछ निवेशकों के लिए, एमबीएस फंड जो सक्रिय रूप से प्रबंधित है, की संभावना बढ़े हुए शुल्क संरचना से आगे निकल सकती है। आखिरकार, एमबीएस उत्पादों को बाजारों में घुलने मिलने की संभावना को देखते हुए, निवेशक अधिक सक्रिय दृष्टिकोण रखने वाले प्रबंधकों के साथ सुरक्षित महसूस कर सकते हैं।

सक्रिय प्रबंधन

मोटे तौर पर, JMBS ईटीएफ अंतरिक्ष में सक्रिय प्रबंधन के बढ़ते चलन के नवीनतम उदाहरणों में से एक है। फंड के पोर्टफोलियो आवंटन को देखने के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ में प्रबंधक या टीमें हैं। कुछ मायनों में, सक्रिय प्रबंधन एक ईटीएफ की पारंपरिक संरचना के खिलाफ जाता है। अधिकांश ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं, निवेशकों को लागत को यथासंभव कम रखने के लिए ताकि फंड इंडेक्स और म्यूचुअल फंड की तुलना में प्रतिस्पर्धी बने रहें। (अधिक के लिए, देखें: सक्रिय बनाम निष्क्रिय ईटीएफ निवेश ।)

जब तक ये सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड पारंपरिक निष्क्रिय प्रतियोगियों की तुलना में उचित व्यय अनुपात प्रदान करने में सक्षम होते हैं, साथ ही बेंचमार्क-बीटिंग रिटर्न, वे लोकप्रिय बने रहने की संभावना रखते हैं। एमबीएस ईटीएफ के लिए प्रबंधन रणनीति के बावजूद, इन फंडों के पास ईटीएफ अंतरिक्ष में अन्य वाहनों की तुलना में जोखिम का उच्च स्तर बनाए रखने की संभावना है, क्योंकि उनके पास संपत्ति है। एमबीएस को एक जटिल, जोखिमपूर्ण प्रकार की सुरक्षा के रूप में जाना जाता है। एमबीएस अंतरिक्ष में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए, एक ईटीएफ फिर भी एक आसान पहुंच बिंदु प्रदान कर सकता है। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, बाहर की जाँच करें: बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के जोखिम ।)