एसेट-बैकेड सिक्योरिटी (ABS)
एसेट-बेस्ड सिक्योरिटी (ABS) एक वित्तीय सुरक्षा है जैसे कि एक बॉन्ड या नोट जो संपत्तियों के पूल जैसे कि ऋण, पट्टे, क्रेडिट कार्ड ऋण, रॉयल्टी, या प्राप्य के द्वारा संपार्श्विक होता है। निवेशकों के लिए, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां कॉर्पोरेट ऋण में निवेश करने का एक विकल्प हैं। एबीएस एक बंधक-समर्थित सुरक्षा के समान है, सिवाय इसके कि अंतर्निहित प्रतिभूतियां बंधक-आधारित नहीं हैं।
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एसेट-बैकेड सिक्योरिटीज को समझना
एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां जारीकर्ताओं को अधिक नकदी उत्पन्न करने की अनुमति देती हैं, जो बदले में, अधिक उधार देने के लिए उपयोग किया जाता है, जबकि निवेशकों को विभिन्न प्रकार की आय पैदा करने वाली परिसंपत्तियों में निवेश करने का अवसर देता है। आमतौर पर, ABS की अंतर्निहित संपत्तियां अनलकी होती हैं और इन्हें अपने आप बेचा नहीं जा सकता। हालांकि, परिसंपत्तियों को एक साथ जमा करना और वित्तीय सुरक्षा बनाना, एक प्रक्रिया जिसे प्रतिभूतिकरण कहा जाता है, परिसंपत्तियों के मालिक को उन्हें विपणन योग्य बनाने में सक्षम बनाता है। इन पूलों की अंतर्निहित संपत्ति होम इक्विटी ऋण, ऑटोमोबाइल ऋण, क्रेडिट कार्ड प्राप्य, छात्र ऋण या अन्य अपेक्षित नकदी प्रवाह हो सकती है। ABS के जारीकर्ता अपनी इच्छानुसार रचनात्मक हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, ABS को फिल्म के राजस्व, रॉयल्टी भुगतान, विमान पट्टों और सौर फोटोवोल्टिक से नकदी प्रवाह के आधार पर बनाया गया है। बस किसी भी नकदी-उत्पादक स्थिति को ABS में सुरक्षित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां (ABS) क्रेडिट कार्ड प्राप्य, होम-इक्विटी ऋण और ऑटो ऋण जैसी संपत्तियों द्वारा समर्थित वित्तीय प्रतिभूतियां हैं।
- हालांकि वे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के समान हैं, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियाँ बंधक-आधारित संपत्तियों से नहीं टकराती हैं।
- कॉरपोरेट ऋण के अलावा कुछ और निवेश करने की इच्छा रखने वाले निवेशकों से ABS अपील।
एसेट-बैकड सिक्योरिटी का उदाहरण
मान लें कि कंपनी एक्स ऑटोमोबाइल ऋण बनाने के व्यवसाय में है। यदि कोई व्यक्ति कार खरीदने के लिए पैसे उधार लेना चाहता है, तो कंपनी एक्स उस व्यक्ति को नकद राशि देती है, और व्यक्ति को एक निश्चित राशि ब्याज के साथ ऋण चुकाने के लिए बाध्य किया जाता है। शायद कंपनी एक्स इतने अधिक ऋण बनाती है कि वह अधिक ऋण जारी रखने के लिए नकदी से बाहर निकलती है। कंपनी X तब अपने वर्तमान ऋणों को पैकेज कर सकती है और उन्हें निवेश फर्म X को बेच सकती है, इस प्रकार नकद प्राप्त कर सकती है कि वह अधिक ऋण बनाने के लिए उपयोग कर सके।
निवेश फर्म एक्स फिर खरीदे गए ऋणों को अलग-अलग समूहों में छाँटेगा जिसे ट्रेंच कहा जाता है। ये किश्तियां समान विशेषताओं वाले ऋणों के समूह हैं, जैसे परिपक्वता, ब्याज दर और अपेक्षित विलंब दर। इसके बाद, निवेश फर्म एक्स प्रतिभूतियों को जारी करेगा जो कि प्रत्येक ट्रेच पर बनाए गए विशिष्ट बॉन्ड के समान हैं।
व्यक्तिगत निवेशक तब इन प्रतिभूतियों को खरीदते हैं और ऑटो ऋण के अंतर्निहित पूल से नकदी-प्रवाह प्राप्त करते हैं, एक प्रशासनिक शुल्क जो कि निवेश फर्म एक्स अपने लिए रखता है।
विशेष ध्यान
हिस्सों
एक एबीएस में आमतौर पर तीन ट्रैश होंगे: क्लास ए, बी और सी। वरिष्ठ ट्रिशक, ए, लगभग हमेशा सबसे बड़ी किश्त है और इसे निवेशकों के लिए आकर्षक बनाने के लिए एक निवेश-ग्रेड रेटिंग प्राप्त करने के लिए संरचित है।
बी किश्त में कम क्रेडिट गुणवत्ता होती है और इस प्रकार, वरिष्ठ किश्त की तुलना में अधिक उपज होती है। C किश्त B किश्त की तुलना में कम क्रेडिट रेटिंग है और इसमें ऐसी खराब क्रेडिट गुणवत्ता हो सकती है कि इसे निवेशकों को बेचा नहीं जा सकता है। इस मामले में, जारीकर्ता सी किश्त रखेगा और नुकसान को अवशोषित करेगा।
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