निधी मुद्रा
फंडिंग मुद्रा वह मुद्रा है जिसे मुद्रा में लेन-देन किया जाता है व्यापार लेनदेन। एक फ़ंडिंग मुद्रा में आम तौर पर उच्च-उपज (एसेट) मुद्रा के संबंध में कम ब्याज दर होती है। निवेशक फंडिंग मुद्रा को उधार लेते हैं और परिसंपत्ति मुद्रा में कम स्थिति लेते हैं, जिसमें ब्याज दर अधिक होती है।
फंडिंग मुद्रा कैसे काम करती है
जापानी येन ऐतिहासिक रूप से जापान में कम ब्याज दरों के कारण विदेशी मुद्रा व्यापारियों के बीच एक धन मुद्रा के रूप में लोकप्रिय रहा है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी जापानी येन उधार लेगा और एक उच्च ब्याज दर के साथ एक मुद्रा खरीदेगा, जैसे कि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर न्यूजीलैंड डॉलर। अन्य फंडिंग मुद्राओं में स्विस फ्रैंक, और कुछ मामलों में अमेरिकी डॉलर शामिल हैं।
उच्च आशावाद और इक्विटी की बढ़ती कीमतों के दौरान, फंडिंग मुद्राओं का प्रदर्शन होगा क्योंकि निवेशक अधिक जोखिम लेने के लिए तैयार हैं। दूसरी ओर, वित्तीय संकटों के दौरान, निवेशक धन की मुद्राओं में भाग लेंगे क्योंकि उन्हें सुरक्षित आश्रय संपत्ति माना जाता है।
उदाहरण के लिए, ग्रेट मंदी से पहले के 12 महीनों में, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और न्यूजीलैंड डॉलर को जापानी येन के मुकाबले 25 प्रतिशत से अधिक की सराहना की गई थी। हालांकि, 2007 के मध्य से, जैसा कि संकट सामने आना शुरू हुआ, ये कैरी ट्रेड अनसोल्ड थे और निवेशकों ने फंडिंग मुद्रा के पक्ष में उच्च उपज वाली मुद्राओं को छोड़ दिया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और न्यूजीलैंड डॉलर दोनों ने मंदी के दौरान जापानी येन के खिलाफ अपने मूल्य का 50 प्रतिशत से अधिक खो दिया।
चाबी छीन लेना
- फ़ंडिंग करेंसी का इस्तेमाल करेंसी कैरी ट्रेड्स में किया जाता है, जो एसेट करेंसी के खिलाफ एक्सचेंज करते हैं।
- एक मुद्रा कैरी ट्रेड एक ऐसी रणनीति है जो दो मुद्राओं की ब्याज दरों के बीच के अंतर को पकड़ने का प्रयास करती है, जो अक्सर उपयोग किए जाने वाले लीवरेज की मात्रा के आधार पर पर्याप्त हो सकती है।
- फंडिंग मुद्रा में कम ब्याज दर होगी और इसका उपयोग उच्च-उपज वाली परिसंपत्ति मुद्रा की खरीद के लिए किया जाता है।
निधि और ब्याज दर नीति
जापानी येन जैसी फंडिंग मुद्राओं के केंद्रीय बैंक अक्सर आक्रामक मौद्रिक प्रोत्साहन में लगे हुए हैं, जिसके परिणामस्वरूप कम ब्याज दर हुई है। 1990 के दशक की शुरुआत में एक परिसंपत्ति मूल्य के बुलबुले के फूटने के बाद, जापानी अर्थव्यवस्था मंदी और आर्थिक अस्वस्थता में गिर गई, जिससे वह उभरने के बाद से संघर्ष कर रही है, एक घटती आबादी के अपस्फीति प्रभाव के कारण। जवाब में बैंक ऑफ जापान ने कम ब्याज दरों की नीति शुरू की है जो आज तक चली है।
स्विस फ्रैंक भी एक लोकप्रिय कैरी ट्रेड इंस्ट्रूमेंट रहा है, क्योंकि स्विस फ्रैंक को यूरो के खिलाफ गंभीर रूप से सराहना करने से रोकने के लिए स्विस नेशनल बैंक को ब्याज दरों को कम रखने के लिए मजबूर किया गया है।
1:40मुद्रा कैरी ट्रेड
मुद्रा कैरी ट्रेड
फ़ंडिंग मुद्राएं मुद्रा ले जाती हैं व्यापार, विदेशी मुद्रा में सबसे लोकप्रिय रणनीतियों में से एक है, जिसमें सीमा पार से ऋण बकाया हैं। कैरी ट्रेड को स्टीमर के सामने पेनी लेने के लिए पसंद किया गया है, क्योंकि व्यापारी अक्सर अपने छोटे लाभ मार्जिन को बढ़ावा देने के लिए बड़े पैमाने पर लाभ उठाते हैं।
सबसे लोकप्रिय कैरी ट्रेडों में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर / जापानी येन और न्यूजीलैंड डॉलर / जापानी येन जैसी मुद्रा जोड़े खरीदना शामिल है क्योंकि इन मुद्रा जोड़े की ब्याज दर का प्रसार काफी अधिक रहा है। कैरी ट्रेड को एक साथ रखने में पहला कदम यह पता लगाना है कि कौन सी मुद्रा उच्च उपज प्रदान करती है और कौन सी कम उपज प्रदान करती है।
एक कैरी ट्रेड में बड़ा जोखिम विनिमय दरों की अनिश्चितता है। ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि अमेरिकी डॉलर जापानी येन के सापेक्ष मूल्य में गिरावट थे, तो व्यापारी पैसे खोने का जोखिम चलाता है। इसके अलावा, ये लेन-देन आम तौर पर बहुत अधिक लाभ के साथ किया जाता है, इसलिए विनिमय दरों में एक छोटे से आंदोलन से भारी नुकसान हो सकता है जब तक कि स्थिति को उचित रूप से ठीक नहीं किया जाता है।
सावधानी मुद्रा कोष कथाएँ
जापानी येन (जेपीवाई) 2000 के दशक की शुरुआत में एक पसंदीदा कैरी ट्रेड मुद्रा है। चूंकि अर्थव्यवस्था मंदी और आर्थिक अस्वस्थता के कारण गिरती जनसंख्या के विक्षेपन के प्रभाव में थी, BoJ ने ब्याज दरों को कम करने की नीति बनाई। इसकी लोकप्रियता जापान में लगभग शून्य ब्याज दरों से हुई। 2007 की शुरुआत में, येन का इस्तेमाल एफएक्स कैरी ट्रेडों में अनुमानित यूएस $ 1 ट्रिलियन के लिए किया गया था। 2008 में येन कैरी ट्रेड ने शानदार प्रदर्शन किया, क्योंकि वैश्विक वित्तीय बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गए, जिसके परिणामस्वरूप येन ने प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले लगभग 29% की वृद्धि की। इस बड़े पैमाने पर वृद्धि का मतलब था कि उधार ली गई मुद्रा का भुगतान करना बहुत अधिक महंगा था और मुद्रा कैरी ट्रेड मार्केट के माध्यम से सदमे की लहरों को भेजा।
एक और पसंदीदा फंडिंग मुद्रा स्विस फ्रैंक (CHF) है जिसे अक्सर CHF / EUR व्यापार में उपयोग किया जाता है। स्विस नेशनल बैंक (एसएनबी) ने स्विस फ्रैंक को यूरो के खिलाफ गंभीर रूप से सराहना करने से रोकने के लिए ब्याज दरों को कम रखा था। सितंबर 2011 में, बैंक ने परंपरा के साथ तोड़ दिया और यूरो को मुद्रा में जोड़ दिया, जिसमें फिक्स यूरो प्रति यूरो 1.2000 स्विस फ़्रैंक था। इसने फॉरेक्स मार्केट पर खूंटी को बनाए रखने के लिए CHF की खुली बाजार बिक्री के साथ खूंटी का बचाव किया। जनवरी 2015 में, एसएनबी ने अचानक खूंटी को गिरा दिया और मुद्रा को फिर से जारी किया, स्टॉक और विदेशी मुद्रा बाजारों पर कहर बरपा।
मुद्रा कैरी व्यापार उदाहरण
मुद्रा ले जाने के व्यापार के एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि जापान में एक व्यापारी ने दरें 0.5 प्रतिशत की हैं, जबकि वे संयुक्त राज्य अमेरिका में 4 प्रतिशत हैं। इसका मतलब है कि व्यापारी को 3.5 प्रतिशत का लाभ होने की उम्मीद है, जो कि दो दरों के बीच का अंतर है। पहला कदम येन को उधार लेना और उन्हें डॉलर में बदलना है। दूसरा कदम उन डॉलर को अमेरिकी दर का भुगतान करने वाली सुरक्षा में निवेश करना है। मान लें कि वर्तमान विनिमय दर 115 येन प्रति डॉलर है और व्यापारी 50 मिलियन येन उधार लेता है। एक बार परिवर्तित होने पर, वह राशि जो उसके पास होगी:
अमेरिकी डॉलर = 50 मिलियन येन 50 115 = $ 434, 782.61
4 प्रतिशत अमेरिकी दर पर निवेश करने के बाद, व्यापारी के पास:
समापन शेष = $ 434, 782.61 x 1.04 = $ 452, 173.91
अब, व्यापारी को कुल मिलाकर 50 मिलियन येन मूलधन और 0.5 प्रतिशत ब्याज देना पड़ता है:
राशि बकाया = 50 मिलियन येन x 1.005 = 50.25 मिलियन येन
यदि विनिमय दर वर्ष के दौरान समान रहती है और 115 पर समाप्त होती है, तो अमेरिकी डॉलर में बकाया राशि है:
राशि बकाया = 50.25 मिलियन येन = 115 = $ 436, 956.52
अंतिम अमेरिकी डॉलर शेष और बकाया राशि के बीच अंतर पर व्यापारी लाभ, जो है:
लाभ = $ 452, 173.91 - $ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
ध्यान दें कि यह लाभ बिल्कुल अपेक्षित राशि है: $ 15, 217.39 34 $ 434, 782.62 = 3.5%
यदि विनिमय दर येन के विरुद्ध चलती है, तो व्यापारी अधिक लाभान्वित होगा। यदि येन मजबूत होता है, तो व्यापारी 3.5 प्रतिशत से कम कमाएगा या नुकसान का अनुभव कर सकता है।
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