बैकडेटिंग: इनसाइट इन ए स्कैंडल

2000 के दशक के मध्य में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा एक जांच के परिणामस्वरूप 50 से अधिक वरिष्ठ अधिकारियों और मुख्य कार्यकारी अधिकारियों और रेस्तरां चेन से भर्तीकर्ताओं और होम बिल्डर्स और स्वास्थ्य देखभाल के लिए स्पेक्ट्रम भर में कंपनियों के सीईओ थे। हाई-प्रोफाइल कंपनियों जिनमें एप्पल, यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप, ब्रॉडकॉम, स्टेपल्स, चीज़केक फैक्ट्री, केबी होम्स, मॉन्स्टर डॉट कॉम, ब्रोकेड कम्युनिकेशंस सिस्टम्स, इंक।, वीटेस सेमीकंडक्टर और दर्जनों कम-ज्ञात प्रौद्योगिकी फर्मों को घोटाले में फंसाया गया था।

यह सब क्या था? बैकडेट करने के विकल्प। यह जानने के लिए पढ़ें कि यह घोटाला कैसे सामने आया, इसे क्या और कैसे लाया गया और अब आप इससे क्या सीख सकते हैं। (यह भी देखें: बैकडॉटिंग स्कैंडल रिटर्न फॉर द फोरफ्रंट ।)

विकल्प बैकडेटिंग

स्कैंडल का समर्थन करने वाले विकल्पों का सार बस उसी तरह संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है, जब नियामक, शेयरधारकों और आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) को धोखा देकर अधिक धन अर्जित करने के लिए अधिकारियों ने दस्तावेजों को गलत साबित किया हो। घोटाले की जड़ें 1972 की हैं, जब एक लेखा नियम की अनुमति कंपनियों को उनके आय विवरण पर खर्च के रूप में कार्यकारी मुआवजे की रिकॉर्डिंग से बचने के लिए दी गई थी, जब तक कि स्टॉक विकल्प के रूप में आय एक दर पर दी गई थी अनुदान के दिन बाजार मूल्य के बराबर, जिसे अक्सर धन अनुदान के रूप में संदर्भित किया जाता है। इसने कंपनियों को शेयरधारकों को सूचित किए बिना वरिष्ठ अधिकारियों को भारी मुआवजा पैकेज जारी करने में सक्षम बनाया।

यद्यपि इस अभ्यास ने वरिष्ठ अधिकारियों को महत्वपूर्ण स्टॉक होल्डिंग्स दीं, चूंकि अनुदान को कम-से-कम पैसा जारी किया गया था, इसलिए अधिकारियों को वास्तव में लाभ कमाने से पहले शेयर की कीमत की सराहना करनी होगी। 1982 में टैक्स कोड में संशोधन ने अधिकारियों और उनके नियोक्ताओं के लिए कानून तोड़ने के लिए एक साथ काम करने का प्रोत्साहन पैदा किया।

संशोधन ने कार्यकारी मुआवजे को $ 1 मिलियन से अधिक अनुचित के रूप में लेबल किया और इस प्रकार फर्म के करों पर कटौती के रूप में लेने के योग्य नहीं था। दूसरी ओर, प्रदर्शन-आधारित क्षतिपूर्ति कटौती योग्य थी। चूंकि पैसे के विकल्प के लिए लाभ के क्रम में अधिकारियों की सराहना करने के लिए फर्म के शेयर की कीमत की आवश्यकता होती है, वे प्रदर्शन आधारित मुआवजे के मानदंडों को पूरा करते हैं और इसलिए कर कटौती के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं।

जब वरिष्ठ अधिकारियों ने महसूस किया कि वे उस तारीख के लिए पिछड़े हुए दिखाई दे सकते हैं जिस दौरान उनकी फर्म का स्टॉक अपने सबसे कम व्यापारिक मूल्य पर था और फिर दिखावा किया गया था कि जिस तारीख को उन्हें स्टॉक अनुदान जारी किया गया था, एक घोटाला पैदा हुआ था। इश्यू डेट को फेक करके, वे स्वयं इन-द-मनी विकल्प और तत्काल लाभ की गारंटी दे सकते हैं। वे आईआरएस को भी दो बार धोखा दे सकते हैं, एक बार खुद के लिए, क्योंकि पूंजीगत लाभ पर सामान्य आय की तुलना में कम दर से कर लगाया जाता है, और एक बार अपने नियोक्ताओं के लिए विकल्पों की लागत के बाद से कॉर्पोरेट टैक्स राइट-ऑफ के रूप में योग्य होगा। यह प्रक्रिया इतनी प्रचलित हो गई कि कुछ जांचकर्ताओं का मानना ​​है कि देशव्यापी किए गए स्टॉक का 10% इन झूठे बहानों के तहत जारी किया गया था।

एक स्कैंडल प्रकाश में आता है

बैकडेट घोटाले को प्रकाश में लाने के लिए शैक्षणिक अध्ययनों की एक श्रृंखला जिम्मेदार थी। पहला 1995 में था, जब न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर ने विकल्प-अनुदान डेटा की समीक्षा की जिसे एसईसी ने प्रकाशित करने के लिए कंपनियों को मजबूर किया। 1997 में प्रकाशित अध्ययन ने बेहद लाभदायक विकल्प अनुदानों के एक अजीब पैटर्न की पहचान की, जो पूरी तरह से उन तारीखों के साथ मेल खाने के लिए समयबद्ध था, जिन पर शेयर कम कारोबार कर रहे थे। कहीं और प्रोफेसरों द्वारा दो अनुवर्ती अध्ययनों की एक श्रृंखला ने सुझाव दिया कि समय विकल्प अनुदानों की अदम्य क्षमता केवल तभी हो सकती है जब अनुदानकर्ताओं को अग्रिम में कीमतों का पता था। द वॉल स्ट्रीट जर्नल में प्रकाशित एक पुलित्जर पुरस्कार विजेता कहानी ने आखिरकार घोटाले का ढक्कन बंद कर दिया। (यह भी देखें: एक स्टॉक स्कैंडल में स्लीथ प्ले करना ।)

परिणामस्वरूप, फर्मों ने कमाई को बहाल किया, जुर्माना का भुगतान किया गया और अधिकारियों ने अपनी नौकरी खो दी - और उनकी विश्वसनीयता। एसईसी ने बताया कि शेयर की कीमतों में गिरावट और चोरी के मुआवजे के कारण निवेशकों को $ 10 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ।

तल - रेखा

स्टॉक कीमतों पर सट्टेबाजी जब आप पहले से ही जवाब बेईमान जानते हैं। ईमानदारी के बिना चलाया जाने वाला व्यवसाय एक डरावना प्रस्ताव है। एक उपभोक्ता के दृष्टिकोण से, ग्राहक वस्तुओं और सेवाओं को प्रदान करने के लिए कंपनियों पर भरोसा करते हैं। जब उन फर्मों की कोई नैतिक सीमा नहीं होती है, तो उनके माल संदिग्ध हो जाते हैं। एक शेयरधारक के दृष्टिकोण से, किसी को वित्तपोषण प्रदान करने और वेतन का भुगतान करते समय झूठ बोलना पसंद नहीं है। (यह भी देखें: विकल्पों का खतरा

2000 के दशक की शुरुआत में, नए लेखांकन प्रावधानों को लागू किया गया था कि कंपनियों को अपने मुद्दे के दो दिनों के भीतर अपने विकल्प अनुदान की रिपोर्ट करने के लिए आवश्यक था और यह भी आवश्यक था कि सभी स्टॉक विकल्पों को खर्च के रूप में सूचीबद्ध किया जाए। इन परिवर्तनों ने भविष्य की बैकडेटिंग घटनाओं की संभावना को कम कर दिया। (यह भी देखें: सभी समय का सबसे बड़ा स्टॉक घोटाले ।)

[कानूनी रूप से व्यापार का विकल्प सीखने के इच्छुक हैं? शुरुआती कोर्स के लिए इन्वेस्टोपेडिया अकादमी के विकल्प देखें। 4 घंटे से अधिक वीडियो सामग्री और इंटरैक्टिव अभ्यासों के साथ, आप विकल्प ट्रेडिंग के मूल सिद्धांतों और विकल्प बाजार के भीतर प्रभावी रणनीतियों को कैसे काम में लाएंगे, सीखेंगे। ]