छह सबसे बड़े बंधन जोखिम

बांड आय उत्पन्न करने के लिए एक महान उपकरण हो सकता है और व्यापक रूप से एक सुरक्षित निवेश माना जाता है, खासकर शेयरों के साथ तुलना में। हालांकि, निवेशकों को कॉर्पोरेट और / या सरकारी बॉन्ड रखने के लिए कुछ संभावित नुकसान और जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। नीचे, हम उन जोखिमों को उजागर करेंगे जो आपके कठिन-अर्जित मुनाफे को प्रभावित कर सकते हैं।

1. ब्याज दर जोखिम और बॉन्ड की कीमतें

ब्याज दरों और बांड की कीमतों में एक विपरीत संबंध है; जैसे ही ब्याज दरें घटती हैं, बाजार में बॉन्ड ट्रेडिंग की कीमत आम तौर पर बढ़ जाती है। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमत गिर जाती है।

ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब ब्याज दरें घटती हैं, तो निवेशक उतनी ही ऊंची दरों पर कब्जा करने या ताला लगाने की कोशिश करते हैं, जितनी देर तक वे कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, वे मौजूदा बांडों की छानबीन करेंगे जो मौजूदा बाजार दर की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं। यह मांग में वृद्धि बांड मूल्य में वृद्धि में तब्दील हो जाती है।

दूसरी तरफ, यदि प्रचलित ब्याज दर बढ़ रही थी, तो निवेशक स्वाभाविक रूप से ऐसे बॉन्डिसन बॉन्ड बनाएंगे जो कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। इससे बॉन्ड की कीमतें नीचे आएंगी।

आइए एक उदाहरण देखें:

उदाहरण - ब्याज दरें और बॉन्ड मूल्य

एक निवेशक एक ऐसे बॉन्ड का मालिक होता है जो बराबर मूल्य पर ट्रेड करता है और 4% उपज प्राप्त करता है। मान लें कि प्रचलित बाजार ब्याज दर 5% तक बढ़ जाती है। क्या होगा? निवेशक 5% वापस करने वाले बॉन्ड के पक्ष में 4% बॉन्ड बेचना चाहेंगे, जो बदले में 4% बॉन्ड की कीमत को बराबर करता है।

2. पुनर्निवेश जोखिम और कॉल करने योग्य बांड

एक और खतरा जो बांड निवेशकों का सामना करना पड़ता है, वह है पुनर्निवेश जोखिम, जो कि पहले की कमाई की तुलना में कम दर पर आय को फिर से बढ़ाने का जोखिम है। मुख्य जोखिमों में से एक यह जोखिम खुद प्रस्तुत करता है जब ब्याज दरें समय के साथ गिरती हैं और कॉल करने योग्य बांड जारीकर्ताओं द्वारा प्रयोग किए जाते हैं।

कॉल करने योग्य सुविधा जारीकर्ता को परिपक्वता से पहले बांड को रिडीम करने की अनुमति देती है। परिणामस्वरूप, बांडधारक को मूल भुगतान प्राप्त होता है, जो प्रायः सममूल्य पर थोड़े प्रीमियम पर होता है।

हालांकि, एक बॉन्ड कॉल के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशक को तब नकदी के ढेर के साथ छोड़ दिया जाता है कि वह तुलनीय दर पर पुनर्निवेश करने में सक्षम नहीं हो सकता है। यह पुनर्निवेश जोखिम समय के साथ किसी व्यक्ति के निवेश रिटर्न पर एक बड़ा प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

इस जोखिम की भरपाई के लिए, निवेशकों को बॉन्ड पर अधिक उपज मिलती है, क्योंकि वे एक समान बॉन्ड पर कॉल करने योग्य नहीं होते हैं। सक्रिय बॉन्ड निवेशक अपने अलग-अलग बॉन्ड की संभावित कॉल तिथियों को चौंकाकर अपने पोर्टफोलियो में पुनर्निवेश जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं। यह मौका को सीमित करता है कि एक ही बार में कई बांडों को बुलाया जाएगा।

3. मुद्रास्फीति जोखिम और बॉन्ड अवधि

जब कोई निवेशक एक बॉन्ड खरीदता है, तो वह अनिवार्य रूप से बॉन्ड की अवधि के लिए या कम से कम जब तक यह आयोजित किया जाता है, रिटर्न की दर, या तो निश्चित या चर प्राप्त करता है।

लेकिन अगर जीवित रहने और मुद्रास्फीति की लागत नाटकीय रूप से बढ़ जाती है, और आय निवेश की तुलना में तेज दर पर क्या होता है? जब ऐसा होता है, तो निवेशक अपनी क्रय शक्ति में गिरावट देखेंगे और वास्तव में वापसी की नकारात्मक दर (मुद्रास्फीति में फिर से फैक्टरिंग) प्राप्त कर सकते हैं।

एक और तरीका रखो, मान लो कि एक निवेशक एक बांड पर 3% की वापसी की दर कमाता है। यदि बॉन्ड खरीद के बाद मुद्रास्फीति 4% तक बढ़ जाती है, तो निवेशक की सही दर (क्रय शक्ति में कमी के कारण) -1% है।

4. बांड का क्रेडिट / डिफ़ॉल्ट जोखिम

जब कोई निवेशक बॉन्ड खरीदता है, तो वह वास्तव में कर्ज का प्रमाण पत्र खरीद रहा होता है। सीधे शब्दों में कहें, तो यह उधार लिया गया धन है जिसे कंपनी द्वारा समय के साथ ब्याज के साथ चुकाया जाना चाहिए। कई निवेशकों को पता नहीं है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण की गारंटी नहीं देते हैं, लेकिन इसके बजाय उस ऋण को चुकाने की निगम की क्षमता पर निर्भर करते हैं।

निवेशकों को अपने निवेश निर्णय में इस जोखिम को डिफ़ॉल्ट और कारक की संभावना पर विचार करना चाहिए। डिफ़ॉल्ट की संभावना का विश्लेषण करने के एक साधन के रूप में, कुछ विश्लेषकों और निवेशक निवेश शुरू करने से पहले कंपनी के कवरेज अनुपात का निर्धारण करेंगे। वे निगम की आय और नकदी प्रवाह विवरणों का विश्लेषण करेंगे, इसकी परिचालन आय और नकदी प्रवाह का निर्धारण करेंगे, और फिर इसका ऋण सेवा व्यय के खिलाफ वजन करेंगे। सिद्धांत अधिक से अधिक कवरेज (या परिचालन आय और नकदी प्रवाह) ऋण सेवा खर्च के अनुपात में है, निवेश को सुरक्षित करता है।

5. बांड की डाउनग्रेड रेटिंग

एक कंपनी की अपने ऋण (और व्यक्तिगत ऋण) को संचालित करने और चुकाने की क्षमता का मूल्यांकन अक्सर मानक और गरीब या मूडीज जैसे प्रमुख रेटिंग संस्थानों द्वारा किया जाता है। डिफ़ॉल्ट रूप से बांड के लिए उच्च क्रेडिट गुणवत्ता निवेश के लिए 'एएए' से लेकर 'डी' तक की रेटिंग होती है। इन एजेंसियों द्वारा पारित निर्णय और निर्णय निवेशकों के साथ बहुत अधिक भार उठाते हैं।

यदि किसी कंपनी की क्रेडिट रेटिंग कम है या उसके संचालन और पुनर्भुगतान की क्षमता पर सवाल उठाया जाता है, तो बैंक और ऋण देने वाले संस्थान नोटिस लेंगे और कंपनी को भविष्य के ऋण के लिए उच्च ब्याज दर वसूल सकते हैं। इससे कंपनी के मौजूदा बॉन्डहोल्डर्स के साथ अपने ऋणों को संतुष्ट करने की क्षमता पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है और इससे मौजूदा बॉन्डहोल्डर्स को नुकसान होगा जो अपने पदों को अनलोड करने के लिए देख रहे हैं।

6. बांड का तरलता जोखिम

जबकि सरकारी बॉन्ड के लिए लगभग हमेशा तैयार बाजार होता है, कॉर्पोरेट बॉन्ड कभी-कभी पूरी तरह से अलग जानवर होते हैं। एक जोखिम है कि एक निवेशक बॉन्ड के लिए कुछ खरीदारों और विक्रेताओं के साथ पतले बाजार के कारण जल्दी से अपने कॉर्पोरेट बांड को बेचने में सक्षम नहीं हो सकता है।

किसी विशेष बॉन्ड इश्यू में कम खरीदारी से पर्याप्त मूल्य अस्थिरता हो सकती है और संभवतः बॉन्डहोल्डर के कुल रिटर्न (बिक्री पर) पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है। पतले बाजार में व्यापार करने वाले शेयरों की तरह, आपको बांड में अपनी स्थिति को बेचने की अपेक्षा बहुत कम कीमत लेने के लिए मजबूर किया जा सकता है।