स्टारबक्स स्टॉक के लिए बिग वार्निंग साइन्स

(नोट: इस मौलिक विश्लेषण के लेखक वित्तीय लेखक और पोर्टफोलियो प्रबंधक हैं।)

Starbucks Corp. (SBUX) पिछले एक दशक की महान कॉर्पोरेट विकास कहानियों में से एक है। लेकिन उस अवधि में इसके स्टॉक में सात गुना वृद्धि, एस एंड पी 500 की गति को तिगुनी से अधिक, निवेशकों के लिए परेशानी की प्रवृत्ति को छुपाती है। स्टॉक अनिवार्य रूप से पिछले तीन वर्षों में कहीं नहीं गया है और 2017 के अपने उच्च रिकॉर्ड से तेजी से नीचे है, और यह आगे भी गिर सकता है।

इस गिरावट के पीछे कई ताकतें हैं। एक बार एक तेजी से विकास करने वाली कंपनी, स्टारबक्स की समान-दुकान की बिक्री लगातार धीमी होती जा रही है, जबकि भविष्य के अपने विकास बाजार - एशिया में बेतरतीब विकास संख्या डाल रहा है।

यह सब देखते हुए, समूह और व्यापक बाजार में अन्य नामों से अपने स्टॉक की तुलना करते समय कंपनी के शेयर महंगे हैं, और यह धीमी विकास कहानी के लिए अच्छी तरह से नहीं झुकता है। इसके अतिरिक्त, प्रीमियम निवेशक शेयरों के लिए भुगतान करने को तैयार हैं। अक्टूबर 2015 के बाद से, स्टॉक की फॉरवर्ड कमाई मल्टीपल 33 के स्तर से गिरकर केवल 23 हो गई, 33% की गिरावट आई, जबकि स्टॉक की कीमत में केवल 3.25% की गिरावट आई है। क्या एक जोर से संदेश लगता है कि निवेशक अब शेयरों के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हैं।

YCharts द्वारा SBUX डेटा

बिक्री धीमा

स्टारबक्स के लिए सबसे अधिक परेशानी का संकेत इसकी तुलनात्मक समेकित बिक्री का धीमा होना रहा है, जो कि राजकोषीय दूसरी तिमाही के लिए 2% थी, जो एक साल पहले इसी अवधि से 3% नीचे थी, और 2016 की दूसरी तिमाही में 6% से। वास्तव में, तुलनीय समेकित बिक्री 2016 की पहली तिमाही के बाद से लगातार धीमी हो रही है, और इस बिंदु पर, उस प्रवृत्ति के उच्च होने के कोई संकेत नहीं हैं। इस बीच, लगातार दूसरे वर्ष में राजकोषीय दूसरी तिमाही में कुल लेनदेन की संख्या में 1% की गिरावट आई।

एशिया भी धीमा

एशिया में विकास के साथ वृद्धि हुई है

लगातार तीसरे वर्ष 3% पर दूसरी तिमाही के लिए। 2015 की दूसरी तिमाही के बाद से, समान-स्टोर तुलनीय बिक्री धीरे-धीरे कम हो गई है, 12% से गिर रही है। इससे भी अधिक चिंताजनक बात यह है कि एशिया में लेन-देन की संख्या पिछले वर्ष के 1% की वृद्धि दर और 2015 में 10% से घटकर तिमाही में शून्य हो गई।

कई करार

पिछले कुछ वर्षों से स्टारबक्स के शेयरों में मंदी के कारण ग्रोथ की रफ्तार कम हो गई है। निवेशकों को संदेह है कि क्या 2018 में 24% की महत्वपूर्ण आय में वृद्धि होगी। 2018 की वृद्धि के लिए स्टारबक्स के शेयरों को समायोजित करते समय, यह लगभग 1.09 के पीईजी अनुपात के साथ ट्रेड करता है, एक सस्ता स्तर। लेकिन विश्लेषकों के पूर्वानुमान 2019 में विकास को केवल 11% तक धीमा दिखाते हैं, और जब भविष्य के विकास के लिए स्टॉक को समायोजित करते हैं, तो पीईजी अनुपात 1.9 की कीमत पर कूदता है।

YCharts द्वारा SBUX PE अनुपात (फॉरवर्ड) डेटा

एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिसेस द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, स्टारबक्स वर्तमान में एस एंड पी 500 के मुकाबले $ 2.50 प्रति शेयर की 23 गुना 2018 की कमाई पर कारोबार कर रहा है जो 201.5 डॉलर के 18.5 गुना 2018 के अनुमान पर कारोबार कर रहा है। यह मैकडॉनल्ड्स जैसे अन्य रेस्तरां श्रृंखला स्टॉक की तुलना में और भी अधिक महंगा है, जो 21 पर कारोबार कर रहा है, और 18 पर डॉर्डन रेस्तरां, और हाल ही में, डंकिन डोनट्स तक, क्योंकि कई निवेशक स्टारबक्स के लिए भुगतान करने को तैयार हैं, गिरावट जारी है।

2015 से स्टारबक्स स्टॉक के लिए धीमी तुलनीय बिक्री एक महत्वपूर्ण समस्या रही है। अब तक, एशिया में महत्वपूर्ण वृद्धि का वादा उज्ज्वल है। लेकिन अभी तक अमल में लाना है, और यह स्टॉक आगे बढ़ने के लिए एक महत्वपूर्ण समस्या है।

माइकल क्रेमर Mott Capital Management LLC, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार, और कंपनी के प्रबंधक के सक्रिय रूप से प्रबंधित, लंबे समय से केवल विषयगत विकास पोर्टफोलियो के संस्थापक हैं। क्रेमर आमतौर पर तीन से पांच साल की अवधि के लिए स्टॉक खरीदता है और रखता है। क्रेमर के बायो और उसके पोर्टफोलियो की होल्डिंग्स के लिए यहां क्लिक करें। प्रस्तुत जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और किसी विशिष्ट प्रतिभूतियों, निवेशों या निवेश रणनीतियों की बिक्री या खरीद के लिए एक प्रस्ताव या आग्रह करने का इरादा नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है और जब तक अन्यथा नहीं कहा जाता है, गारंटी नहीं है। यहां चर्चा की गई किसी भी रणनीति को लागू करने से पहले पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार और / या कर पेशेवर के साथ परामर्श करना सुनिश्चित करें। अनुरोध करने पर, सलाहकार पिछले बारह महीनों के दौरान की गई सभी सिफारिशों की एक सूची प्रदान करेगा। पिछला प्रदशर्न भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं है।