वापस खरीदना

बायबैक क्या है?

एक बायबैक, जिसे शेयर पुनर्खरीद के रूप में भी जाना जाता है, जब कोई कंपनी खुले बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करने के लिए अपने स्वयं के बकाया शेयर खरीदती है। कंपनियां कई कारणों से शेयरों को वापस खरीदती हैं, जैसे कि आपूर्ति को कम करके उपलब्ध शेष शेयरों के मूल्य में वृद्धि करना या अन्य शेयरधारकों को नियंत्रित हिस्सेदारी लेने से रोकना।

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"बायबैक" कैसे काम करता है?

बायबैक को समझना

एक बायबैक कंपनियों को खुद में निवेश करने की अनुमति देता है। बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या कम करने से निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का अनुपात बढ़ जाता है। एक कंपनी को यह महसूस हो सकता है कि उसके शेयर का मूल्यांकन नहीं किया गया है और निवेशकों को रिटर्न प्रदान करने के लिए बायबैक कर रहा है। और क्योंकि कंपनी अपने मौजूदा परिचालन में तेज है, इसलिए एक बायबैक भी आय का अनुपात बढ़ा देता है जो एक शेयर आवंटित किया जाता है। यदि समान मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात बनाए रखा जाता है तो यह स्टॉक मूल्य बढ़ाएगा।

शेयर पुनर्खरीद में मौजूदा शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रत्येक निगम का प्रतिशत अधिक होता है। स्टॉक का ईपीएस इस प्रकार बढ़ता है जबकि मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई) घटता है या स्टॉक मूल्य बढ़ता है। एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दर्शाता है कि व्यवसाय में आपात स्थिति के लिए पर्याप्त नकदी सेट है और आर्थिक परेशानियों की कम संभावना है।

बायबैक का एक और कारण मुआवजे के उद्देश्यों के लिए है। कंपनियां अक्सर अपने कर्मचारियों और प्रबंधन को स्टॉक पुरस्कार और स्टॉक विकल्पों के साथ पुरस्कार देती हैं। पुरस्कार और विकल्पों के कारण बनाने के लिए, कंपनियां वापस शेयर खरीदती हैं और उन्हें कर्मचारियों और प्रबंधन को जारी करती हैं। यह मौजूदा शेयरधारकों के कमजोर पड़ने से बचने में मदद करता है।

क्योंकि शेयर बायबैक एक फर्म की बरकरार रखी गई कमाई का उपयोग करके किया जाता है, इसलिए निवेशकों को शुद्ध आर्थिक प्रभाव उसी तरह होगा जैसे कि उन बनाए हुए आय को शेयरधारक लाभांश के रूप में भुगतान किया गया था।

कैसे कंपनियां एक बायबैक करती हैं

बायबैक दो तरह से किए जाते हैं:

शेयरधारकों को एक निविदा प्रस्ताव के साथ प्रस्तुत किया जा सकता है, जहां उनके पास वर्तमान बाजार मूल्य पर प्रीमियम पर दिए गए समय सीमा के भीतर अपने शेयरों के सभी या कुछ हिस्सों को जमा करने या निविदा करने का विकल्प होता है। यह प्रीमियम निवेशकों को उनके शेयरों को रखने के बजाय उनके शेयरों के लिए मुआवजा देता है।
कंपनियां खुले बाजार में समय की एक विस्तारित अवधि में शेयर खरीदती हैं और यहां एक उल्लिखित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम भी हो सकता है जो निश्चित समय पर या नियमित अंतराल पर शेयर खरीदता है।

एक कंपनी अपने बायबैक को कर्ज पर लेकर, कैश ऑन हैंड या परिचालन से अपने नकदी प्रवाह के साथ कर सकती है।

एक विस्तारित शेयर बायबैक कंपनी की मौजूदा शेयर पुनर्खरीद योजना में वृद्धि है। एक विस्तारित शेयर बायबैक एक कंपनी के शेयर पुनर्खरीद योजना को तेज करता है और इसके शेयर फ्लोट के तेजी से संकुचन की ओर जाता है। विस्तारित शेयर बायबैक का बाजार प्रभाव इसकी परिमाण पर निर्भर करता है। एक बड़े, विस्तारित बायबैक से शेयर की कीमत बढ़ने की संभावना है।

बायबैक अनुपात पिछले वर्ष के दौरान खर्च किए गए बायबैक डॉलर को मानता है, जो बायबैक अवधि की शुरुआत में अपने बाजार पूंजीकरण द्वारा विभाजित है। बायबैक अनुपात विभिन्न कंपनियों में पुनर्खरीद के संभावित प्रभाव की तुलना करने में सक्षम बनाता है। यह कंपनी के अपने शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की क्षमता का एक अच्छा संकेतक भी है क्योंकि नियमित रूप से बायबैक में संलग्न कंपनियों ने व्यापक बाजार में ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है।

चाबी छीन लेना

एक बायबैक तब होता है जब कोई कॉरपोरेशन शेयर बाजार में अपने शेयर खरीदता है।
पुनर्खरीद में बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रति शेयर आय (सकारात्मक) कमाई होती है और, अक्सर, शेयर का मूल्य।
एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दिखा सकती है कि आपात स्थिति के लिए व्यवसाय के पास पर्याप्त नकदी है और आर्थिक परेशानियों की कम संभावना है।

एक बायबैक का उदाहरण

एक कंपनी के शेयर की कीमत ने अपने प्रतिस्पर्धी के स्टॉक को कम कर दिया है, भले ही वह आर्थिक रूप से एक ठोस वर्ष रहा हो। निवेशकों को पुरस्कृत करने और उन्हें एक वापसी प्रदान करने के लिए, कंपनी ने शेयर बाजार में मौजूदा बाजार मूल्य पर अपने बकाया शेयरों का 10 प्रतिशत पुनर्खरीद करने के लिए एक शेयर बायबैक कार्यक्रम की घोषणा की।

कंपनी के पास कमाई में 1 मिलियन डॉलर और बायबैक से पहले 1 मिलियन बकाया शेयर थे, जो $ 1 के प्रति शेयर (ईपीएस) की कमाई के बराबर था। $ 20 प्रति शेयर शेयर मूल्य पर व्यापार, इसका पी / ई अनुपात 20 है। बाकी सभी समान होने के साथ, 100, 000 शेयर पुनर्खरीद किए जाएंगे और नया ईपीएस $ 1.11 या $ 1 मिलियन होगा, जो 900, 000 शेयरों में फैली कमाई में होगा। समान पी / ई अनुपात 20 रखने के लिए, शेयरों को 11 प्रतिशत तक व्यापार करने की आवश्यकता होगी, $ 22.22 तक।

$ 1 ट्रिलियन

सभी अमेरिकी कंपनियों के बीच 2018 में बायबैक ने इस राशि को इतिहास में पहली बार पार किया। अकेले Apple, Inc. ने 2018 के दौरान बायबैक में $ 100 बिलियन को अधिकृत किया।

शेयर बायबैक की आलोचना

एक शेयर बायबैक निवेशकों को यह धारणा दे सकता है कि निगम के पास विकास के अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो कि विकास के लिए एक मुद्दा है जो राजस्व और लाभ में वृद्धि की तलाश कर रहे हैं। बाज़ार या अर्थव्यवस्था में बदलाव के कारण शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए निगम बाध्य नहीं है।

यदि अर्थव्यवस्था में मंदी आती है या फिर निगम वित्तीय मुद्दों का सामना करता है, तो यह एक अनिश्चित स्थिति में व्यापार को एक अनिश्चित स्थिति में डाल देता है। दूसरों का आरोप है कि कभी-कभी बायबैक का उपयोग बाजार में कृत्रिम रूप से शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए किया जाता है, जिससे उच्च कार्यकारी बोनस भी हो सकता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "बायबैक की तरह 4 कारण निवेशक देखें")

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