क्या आप सद्भावना पर भरोसा कर सकते हैं?

सद्भावना को गिनना कठिन है क्योंकि इसका मूल्य अमूर्त और अक्सर अविश्वसनीय चीज़ों से हो सकता है, जैसे विचार और लोग, जिनमें से किसी भी कंपनी के लिए हमेशा के लिए काम करने की गारंटी नहीं है। सद्भावना का निर्धारण करने में लेखांकन सम्मेलनों के आसपास काम करने के लिए कुछ समय शामिल होता है। कंपनी की बुनियादी बातों का विश्लेषण करते समय, निवेशकों को यह समझने की कोशिश करनी चाहिए कि किसी कंपनी की सद्भावना का मूल्य कहाँ से आ रहा है और कहाँ जा रहा है। (यह भी देखें: वित्तीय अवधारणाओं: परिचय ।)

इसकी धुंधली प्रकृति को देखते हुए, सद्भावना को एक अमूर्त संपत्ति के रूप में नामित किया गया है। यह एक कंबल शब्द है जो एक मुश्त राशि का प्रतिनिधित्व करता है, ब्रांड नाम, पेटेंट, ग्राहक आधार निष्ठा, प्रतिस्पर्धी स्थिति, आर एंड डी और अन्य हार्ड-टू-प्राइस परिसंपत्तियों का मूल्य जो एक कंपनी खुद कर सकती है। इसमें बुक वैल्यू के ऊपर और उससे परे के सभी कारकों को शामिल किया गया है जो निवेशकों को व्यवसाय खरीदने के लिए तैयार करते हैं।

एमएंडए में सद्भावना के खतरे

निवेशकों को सद्भावना के बारे में चिंता करने की ज़रूरत है जब एक कंपनी किसी अन्य कंपनी को खरीदती है और शुद्ध संपत्ति के उचित बाजार मूल्य से अधिक का भुगतान करती है। मान लीजिए कि आप थंडर इंक में निवेश करते हैं। कंपनी के पास कोई अन्य संपत्ति या देनदारियों के साथ $ 100 मिलियन नकद है और इसलिए $ 100 मिलियन का पुस्तक मूल्य है। अब, कल्पना कीजिए कि थंडर इंक $ 100 मिलियन के लिए लाइटनिंग इंक खरीदता है। लाइटनिंग इंक के पास विभिन्न परिसंपत्तियों की पूरी मेजबानी है, जिसमें $ 100 मिलियन का उचित बाजार मूल्य, $ 50 मिलियन की देनदारियां और $ 50 मिलियन का बुक वैल्यू है।

सौदे से पहले, थंडरबोल्ट की पुस्तक का मूल्य $ 100 मिलियन था। खरीद के बाद, थंडरबोल्ट संपत्ति में $ 100 मिलियन और देनदारियों में $ 50 मिलियन के साथ उभरता है, जिसका अर्थ है कि इसकी बुक वैल्यू (संपत्ति माइनस देनदारियों) सिर्फ $ 50 मिलियन है। यहीं पर सद्भावना लेखांकन सम्मेलन अपनी उपस्थिति दर्ज कराता है। गुडविल बिजली की शुद्ध संपत्ति के उचित बाजार मूल्य के ऊपर और ऊपर की राशि है। $ 100 मिलियन की खरीद मूल्य के लिए, थंडरबोल्ट की बैलेंस शीट पर कुल $ 50 मिलियन मूल्य की सद्भावना का सौदा किया जाएगा।

यह सब लेखांकन कार्य एक कठिन स्थिति में थंडरबोल्ट निवेशकों को छोड़ देता है। थंडरबोल्ट की सद्भावना वास्तव में कितना लायक है? यह सिर्फ एक ब्रांड नाम या ग्राहक आधार के लिए $ 150 मिलियन का हो सकता है। ध्यान रहे, यह हो सकता है कि थंडरबोल्ट ने बहुत अधिक भुगतान किया हो। यह जानना बहुत कठिन है। (यह भी देखें: क्या एक एम एंड ए डील काम करता है? )

यदि कोई कंपनी अपनी मूर्त संपत्ति से अधिक मूल्य की है, तो यह इसलिए हो सकता है क्योंकि मालिक कम मूर्त तरीकों से मूल्य जोड़ सकते हैं। मिसाल के तौर पर, कोका-कोला के शेयर का बड़ा हिस्सा उसके बॉटलिंग प्लांट्स में नहीं है, बल्कि कंपनी ने कई सालों में बनाया है। या Microsoft के बारे में सोचें, जिसके अधिकांश मूल्य पीसी सॉफ्टवेयर में अपने निकट-एकाधिकार की स्थिति से आते हैं।

सद्भावना लिखें-डाउन

एक समय में लेखांकन नियमों ने माना कि समय के साथ intangibles का मूल्य कम हो जाता है, उसी तरह मूर्त संपत्ति खराब हो जाती है। आजकल, मान्यता में कि कई प्रकार के सद्भावना बाहर नहीं पहनते हैं, कंपनियां अब प्रत्येक रिपोर्टिंग अवधि के लिए सद्भावना के खिलाफ स्वचालित रूप से शुल्क नहीं लेती हैं। इसके बजाय, उन्हें हर साल सद्भावना के मूल्य की फिर से जांच करनी चाहिए। यदि सद्भाव उतना ही लायक है जितना मूल रूप से उसके लिए भुगतान किया गया था, तो मूल्य अकेला रह गया है। दूसरी ओर, यदि कोई अधिग्रहण अंततः उस मूल्य से कम हो जाता है जो मूल रूप से उसके लिए भुगतान किए गए प्रबंधन से कम है, तो कंपनी उसके मूल्य को कम कर देगी या उसके मूल्य को पूरी तरह से राइट-ऑफ कर देगी।

सद्भावना को कम करने वाली कंपनी का एक कुख्यात उदाहरण एओएल टाइम वार्नर है, जिसने 2003 की शुरुआत में निवेशकों को स्वीकार किया था कि इसकी परेशान अमेरिका ऑनलाइन इकाई का मूल्य समाप्त हो गया था। यह 2002 में $ 45.5 बिलियन का चौथा तिमाही चार्ज लेने के बाद $ 98.7 बिलियन का शुद्ध घाटा हुआ, जिसके कारण ज्यादातर परेशान अमेरिका ऑनलाइन यूनिट का मूल्य था। इतिहास में सबसे बड़ा वार्षिक कॉर्पोरेट घाटा बनाने वाला राइट-डाउन, वॉल स्ट्रीट द्वारा अनुमानित दो बार से अधिक था। जब एओएल और टाइम वार्नर विलय हो गए तो ओवरपेड।

यदि कंपनी प्रबंधन टीम लगातार सद्भावना लिख ​​रही है, तो यह एक संकेत संकेत दे रहा है कि प्रबंधन ने खराब निर्णय लिया है। निवेशक निवेश पर पुनर्विचार करना चाह सकते हैं।

सद्भावना के लिए भुगतान के विपरीत

यदि किसी व्यवसाय को उसकी मूर्त संपत्ति के उचित मूल्य से कम कीमत पर अधिग्रहित किया जाता है, तो मार्जिन को कभी-कभी "बैडविल" या नकारात्मक गुडविल कहा जाता है। ऐसी खरीद दुर्लभ हैं; स्वभाव से, वे एक सौदेबाजी करते हैं, लेकिन वे होते हैं। जब, हालांकि, खरीदार के विचार से भी अधिक खराब है, निवेशकों के लिए कोई सौदेबाजी नहीं है। (यह भी देखें: हानि शुल्क: अच्छा, बुरा और बदसूरत ।)

तल - रेखा

यह सद्भावना की जांच करने के प्रयास के लायक है। खाता बैलेंस शीट पर स्थित है, लेकिन अधिक बार यह अन्य परिसंपत्तियों के साथ एक साथ नहीं मिला है और वित्तीय विवरणों के अंत में फुटनोट्स में खुलासा किया गया है। एक बार पहचानने के बाद, इसे देखभाल के साथ संभाला जाना चाहिए, और इसके मूल्य के स्रोतों की छानबीन की जानी चाहिए।