नकदी प्रवाह विवरण: परिचालन से नकदी प्रवाह की समीक्षा करना

ऑपरेटिंग कैश फ्लो वह नकदी है जो किसी व्यवसाय की सामान्य परिचालन प्रक्रियाओं से उत्पन्न होती है। एक कंपनी की अपने दैनिक व्यवसाय संचालन से लगातार सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता निवेशकों द्वारा अत्यधिक मूल्यवान है। विशेष रूप से, ऑपरेटिंग कैश फ्लो किसी कंपनी की वास्तविक लाभप्रदता को उजागर कर सकता है। यह नकद स्रोतों और उपयोगों के शुद्धतम उपायों में से एक है।

नकदी प्रवाह विवरण तैयार करने का उद्देश्य किसी कंपनी की नकदी के स्रोतों और एक निश्चित समय अवधि में नकदी के उपयोग को देखना है। कैश फ्लो स्टेटमेंट को परंपरागत रूप से आय स्टेटमेंट और बैलेंस शीट से कम महत्वपूर्ण माना जाता है, लेकिन इसका उपयोग कंपनी के प्रदर्शन के रुझानों को समझने के लिए किया जा सकता है जो अन्य दो वित्तीय विवरणों के माध्यम से नहीं समझा जा सकता है।

जबकि कैश फ्लो स्टेटमेंट को तीन वित्तीय विवरणों में से सबसे कम महत्वपूर्ण माना जाता है, निवेशकों को कैश फ़्लो स्टेटमेंट को सबसे अधिक पारदर्शी लगता है; इसलिए, वे निवेश के फैसले करते समय अन्य वित्तीय वक्तव्यों की तुलना में इस पर भरोसा करते हैं।

कैश फ्लो स्टेटमेंट

परिचालन नकदी प्रवाह, या संचालन से नकदी प्रवाह (सीएफओ), नकदी प्रवाह विवरण में पाया जा सकता है, जो नकदी बनाम इसके स्थिर समकक्षों में परिवर्तन की रिपोर्ट करता है: आय विवरण, बैलेंस शीट और शेयरधारकों की इक्विटी स्टेटमेंट। विशेष रूप से, नकदी प्रवाह विवरण रिपोर्ट करता है जहां नकदी का उपयोग किया जाता है और विशिष्ट समय अवधि में उत्पन्न होता है और एक साथ स्थिर बयानों को जोड़ता है।

आय विवरण पर शुद्ध आय लेने और बैलेंस शीट (प्राप्य, भुगतान, सूची) पर कार्यशील पूंजी खातों में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजन करके, ऑपरेटिंग कैश फ्लो सेक्शन से पता चलता है कि अवधि के दौरान नकदी कैसे उत्पन्न हुई थी। यह इस तरह की अनुवाद प्रक्रिया है, जिसमें लेखा-जोखा से लेकर नकद लेखांकन तक है जो परिचालन नकदी प्रवाह विवरण को इतना महत्वपूर्ण बनाता है।

नकदी प्रवाह विवरण को तीन श्रेणियों में विभाजित किया गया है: परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह, निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह और वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह। कुछ मामलों में, पूरक गतिविधियों की श्रेणी भी है। इन्हें अलग किया जाता है ताकि विश्लेषकों को कंपनी की विभिन्न गतिविधियों द्वारा उत्पन्न सभी नकदी प्रवाह का एक स्पष्ट विचार विकसित हो।

1. ऑपरेटिंग गतिविधियाँ : किसी कंपनी के ऑपरेटिंग कैश मूवमेंट को रिकॉर्ड करती है, जिसका नेट ऑपरेटिंग ऑपरेटिंग फ्लो (OCF) होता है।

2. निवेश की गतिविधियाँ: संपत्ति, पौधों, उपकरणों की खरीद या बिक्री से नकदी में बदलाव, या आम तौर पर दीर्घकालिक निवेश।

3. वित्तीय गतिविधियां: किसी कंपनी के अपने स्टॉक की खरीद या बॉन्ड और ब्याज के भुगतान और शेयरधारकों को लाभांश जारी करने से नकद स्तर में बदलाव की रिपोर्ट।

4. पूरक जानकारी: मूल रूप से सब कुछ जो प्रमुख श्रेणियों से संबंधित नहीं है।

गतिविधियों का टूटना

ऑपरेटिंग गतिविधियां एक व्यवसाय के भीतर सामान्य और मुख्य गतिविधियां हैं जो नकदी प्रवाह और बहिर्वाह उत्पन्न करती हैं। उनमे शामिल है:

• एक अवधि के दौरान एकत्र किए गए सामान और सेवाओं की कुल बिक्री
• एक अवधि के दौरान तय किए गए उत्पादन में प्रयुक्त वस्तुओं और सेवाओं के आपूर्तिकर्ताओं को किया गया भुगतान
• एक अवधि के दौरान किए गए कर्मचारियों या अन्य खर्चों का भुगतान

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह पूंजीगत व्यय पर खर्च होने वाले धन को छोड़कर, लंबी अवधि के निवेश के लिए नकद और दीर्घकालिक परिसंपत्तियों की बिक्री से प्राप्त किसी भी नकदी को निर्देशित करता है। इसके अलावा, स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश के रूप में भुगतान की गई राशि, बॉन्ड और स्टॉक जारी करने के माध्यम से प्राप्त राशि और बॉन्ड को भुनाने के लिए उपयोग किए गए धन हैं।

निवेश गतिविधियों में लंबी अवधि की संपत्ति खरीदने के लिए किए गए भुगतान शामिल होते हैं, साथ ही लंबी अवधि की संपत्ति की बिक्री से प्राप्त नकदी भी होती है। निवेश गतिविधियों के उदाहरण एक निश्चित परिसंपत्ति या संपत्ति, संयंत्र, और उपकरण की खरीद या बिक्री और किसी अन्य संस्था द्वारा जारी सुरक्षा की खरीद या बिक्री हैं।

फाइनेंसिंग गतिविधियों में ऐसी गतिविधियाँ शामिल होती हैं जो किसी कंपनी की इक्विटी या उधार को बदल देगी। वित्तपोषण गतिविधियों के उदाहरणों में किसी कंपनी के शेयरों की बिक्री या उसके शेयरों की पुनर्खरीद शामिल है।

नकदी प्रवाह की गणना

नकदी प्रवाह के संचालन में परिवर्तन के महत्व को देखने के लिए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि नकदी प्रवाह की गणना कैसे की जाती है। ऑपरेटिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए दो तरीकों का उपयोग किया जाता है: अप्रत्यक्ष और प्रत्यक्ष, जो दोनों एक ही परिणाम उत्पन्न करते हैं।

• प्रत्यक्ष विधि: यह विधि नकदी प्राप्तियों और परिचालन गतिविधियों से नकद संवितरण का उपयोग करके आय विवरण से डेटा खींचती है। दो मूल्यों का जाल ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) है।
• अप्रत्यक्ष विधि: यह विधि शुद्ध आय से शुरू होती है और इसे शुद्ध आय की गणना के लिए उपयोग की जाने वाली वस्तुओं के लिए समायोजित करके OCF में परिवर्तित कर देती है लेकिन नकदी को प्रभावित नहीं करती है।

प्रत्यक्ष बनाम अप्रत्यक्ष विधि

प्रत्यक्ष विधि में सभी प्रकार के नकद भुगतान और रसीदें शामिल हैं, जिनमें आपूर्तिकर्ताओं को नकद भुगतान, ग्राहकों से नकद रसीदें और वेतन में नकद भुगतान शामिल हैं। इन आंकड़ों की गणना विभिन्न व्यापारिक खातों की शुरुआत और समाप्ति शेष राशि का उपयोग करके और खाते की शुद्ध कमी या वृद्धि की जांच करके की जाती है।

विभिन्न खातों की आमद और बहिर्वाह की गणना करने के लिए उपयोग किए जाने वाले सटीक सूत्र खाते के प्रकार के आधार पर भिन्न होते हैं। सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले सूत्रों में, प्राप्य खातों का उपयोग केवल क्रेडिट बिक्री के लिए किया जाता है और सभी बिक्री क्रेडिट पर की जाती है। यदि नकद बिक्री भी हुई है, तो परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह का एक सटीक आंकड़ा विकसित करने के लिए नकद बिक्री से प्राप्तियों को भी शामिल किया जाना चाहिए। चूंकि प्रत्यक्ष विधि में शुद्ध आय शामिल नहीं है, इसलिए इसे संचालन द्वारा प्रदान की गई शुद्ध नकदी को शुद्ध आय का एक सामंजस्य प्रदान करना होगा।

इसके विपरीत, अप्रत्यक्ष विधि के तहत, ऑपरेटिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना पहले कंपनी की आय विवरण से शुद्ध आय लेकर की जाती है। क्योंकि एक कंपनी का आय विवरण एक आकस्मिक आधार पर तैयार किया जाता है, राजस्व केवल तभी मान्यता प्राप्त है जब इसे अर्जित किया जाता है और जब यह प्राप्त नहीं होता है। शुद्ध आय ऑपरेटिंग गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह का पूरी तरह से सटीक प्रतिनिधित्व नहीं है; इसलिए, ऐसी आय के लिए ब्याज और करों (EBIT) से पहले आय को समायोजित करना आवश्यक हो जाता है, जो शुद्ध आय को प्रभावित करते हैं, हालांकि अभी तक कोई वास्तविक नकद प्राप्त नहीं किया गया है या उनके खिलाफ भुगतान किया गया है। (अधिक जानकारी के लिए, "परिचालन गतिविधियों के अंतर से EBIT और कैश फ्लो कैसे देखें"> देखें

ऑपरेटिंग गतिविधियों से किसी कंपनी के नकदी प्रवाह की गणना करने का सीधा तरीका एक अधिक सरल दृष्टिकोण है, जिसमें यह कंपनी के ऑपरेटिंग कैश प्राप्तियों और भुगतानों का खुलासा करता है, लेकिन जानकारी इकट्ठा करना मुश्किल होने के बाद से इसे तैयार करना अधिक चुनौतीपूर्ण है। फिर भी, चाहे आप परिचालन से नकद की गणना के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष तरीके का उपयोग करते हैं, वही परिणाम उत्पन्न होगा।

ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF)

OCF एक बेशकीमती मापक उपकरण है क्योंकि यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि पर्दे के पीछे क्या चल रहा है। कई निवेशकों और विश्लेषकों के लिए, OCF को शुद्ध आय का नकद संस्करण माना जाता है, क्योंकि यह गैर-नकद वस्तुओं और गैर-नकद व्यय (मूल्यह्रास, परिशोधन, गैर-नकद कार्यशील पूंजी और वर्तमान परिसंपत्तियों और देनदारियों में परिवर्तन) के आय विवरण को साफ करता है। ।

OCF शुद्ध आय की तुलना में लाभप्रदता का एक अधिक महत्वपूर्ण गेज है क्योंकि अधिक या कम लाभदायक दिखाई देने के लिए OCF में हेरफेर करने का अवसर कम है। एक कंपनी अपने लेखांकन प्रथाओं के साथ कितनी रचनात्मक हो सकती है, इस पर सख्त नियमों और विनियमों के पारित होने के साथ, पुरानी कमाई में हेरफेर आसानी से देखा जा सकता है, खासकर OCF के उपयोग के साथ। यह कंपनी की शुद्ध आय का एक अच्छा प्रॉक्सी भी है; उदाहरण के लिए, NI की तुलना में उच्चतर OCF को सकारात्मक माना जाता है क्योंकि गैर-नकद वस्तुओं की कमी के कारण आय को वास्तव में समझा जाता है।

उपरोक्त वित्तीय वर्ष 2012 (लाखों में) के लिए एटी एंड टी (टी) के लिए सूचित नकदी प्रवाह गतिविधियाँ हैं। अप्रत्यक्ष विधि का उपयोग करते हुए, प्रत्येक गैर-नकद आइटम को परिचालन से नकदी का उत्पादन करने के लिए शुद्ध आय में जोड़ा जाता है। इस मामले में, परिचालन से मिलने वाली नकदी, शुद्ध आय के पाँच गुना से अधिक है, जो एटी एंड टी की वित्तीय ताकत का मूल्यांकन करने में निवेशकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण है।

तल - रेखा

नकदी प्रवाह का संचालन करना कंपनी के नकदी प्रवाह की कहानी का सिर्फ एक घटक है, लेकिन यह ताकत, लाभप्रदता और दीर्घकालिक भविष्य के दृष्टिकोण के सबसे मूल्यवान उपायों में से एक है। यह प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से प्राप्त होता है और किसी कंपनी में विशिष्ट अवधि में धन प्रवाह को मापता है। शुद्ध आय के विपरीत, OCF मूल्यह्रास और परिशोधन जैसी गैर-नकद वस्तुओं को बाहर करता है, जो कंपनी की वास्तविक वित्तीय स्थिति को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकता है। यह एक अच्छा संकेत है जब किसी कंपनी के पास मजबूत परिचालन नकदी प्रवाह होता है जिसमें बाहर जाने की तुलना में अधिक नकदी आती है। OCF में मजबूत वृद्धि वाली कंपनियों में सबसे अधिक स्थिर शुद्ध आय है, लाभांश देने और बढ़ाने की बेहतर क्षमता है और सामान्य अर्थव्यवस्था या उनके उद्योग में मंदी के विस्तार और मौसम के अधिक अवसर हैं।

यदि आपको लगता है कि "कैश इज किंग, " ऑपरेशन्स से मजबूत कैश फ्लो है तो आपको किसी कंपनी का विश्लेषण करते समय क्या देखना चाहिए।