नकदी निपटान

नकद निपटान क्या है?

एक नकद निपटान एक निपटान पद्धति है जिसका उपयोग कुछ वायदा और विकल्प अनुबंधों में किया जाता है, जहां समाप्ति या व्यायाम पर, वित्तीय साधन का विक्रेता वास्तविक (भौतिक) अंतर्निहित परिसंपत्ति को वितरित नहीं करता है, बल्कि संबंधित नकदी स्थिति को स्थानांतरित करता है। विक्रेताओं के लिए अंतर्निहित नकदी कमोडिटी के वास्तविक कब्जे की इच्छा नहीं है, एक नकद निपटान वायदा और विकल्प अनुबंधों को लेनदेन करने का एक अधिक सुविधाजनक तरीका है। नकदी बसे अनुबंध सट्टेबाजों के प्रवेश के मुख्य कारणों में से एक हैं और नतीजतन, डेरिवेटिव बाजारों में अधिक तरलता।

उदाहरण के लिए, कपास के भौतिक बंडलों का स्वामित्व लेने के बजाय, नकदी-निगमित कपास वायदा अनुबंध के खरीदार को कपास के वायदा मूल्य और वायदा मूल्य के बीच अंतर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। यह भौतिक निपटान के विपरीत है, जहां वास्तविक अंतर्निहित उपकरण का वितरण होता है।

मार्केट इंडेक्स पर आधारित अधिकांश वित्तीय डेरिवेटिव्स, जैसे कि एसएंडपी 500 या रसेल 2000 इंडेक्स पर आधारित विकल्प या वायदा, नकद-सेटल हैं। दूसरी ओर, सूचीबद्ध इक्विटी विकल्प अनुबंध अक्सर स्टॉक के वास्तविक अंतर्निहित शेयरों की डिलीवरी से तय होते हैं।

नकदी निपटान समाप्ति पर एक मुद्दा बन सकता है क्योंकि वास्तविक अंतर्निहित परिसंपत्तियों की डिलीवरी के बिना, समाप्ति से पहले किसी भी हेजेज की भरपाई नहीं की जाएगी - इसका मतलब है कि एक व्यापारी को हेजेज बंद करने के लिए मेहनती होना चाहिए या समाप्ति डेरिवेटिव पदों पर रोल करना चाहिए। समाप्ति की स्थिति को दोहराएं। यह समस्या भौतिक वितरण के साथ नहीं होती है।

नकदी निपटान की मूल बातें

फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट्स हैं जिनमें एक अंतर्निहित संपत्ति के आधार पर मूल्य होते हैं। परिसंपत्ति एक इक्विटी या एक कमोडिटी हो सकती है। जब वायदा अनुबंध या विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाता है या व्यायाम किया जाता है, तो भौतिक वस्तु को वितरित करने या स्टॉक के वास्तविक शेयरों को हस्तांतरित करने के लिए वैचारिक पुनरावृत्ति अनुबंध धारक के लिए होती है। यह शारीरिक वितरण के रूप में जाना जाता है और नकदी निपटान की तुलना में बहुत अधिक बोझिल है।

यदि कोई निवेशक 10, 000 डॉलर के चांदी के वायदा अनुबंध पर कम जाता है, उदाहरण के लिए, धारक को किसी अन्य निवेशक को चांदी वितरित करने के लिए अनुबंध के अंत में यह असुविधाजनक है। इसे दरकिनार करने के लिए, वायदा और विकल्प अनुबंध नकद निपटान के साथ आयोजित किए जा सकते हैं, जहां, अनुबंध के अंत में, स्थिति के धारक को प्रारंभिक मूल्य और अंतिम निपटान के बीच अंतर का श्रेय या डेबिट किया जाता है। यह कृषि वायदा और विकल्प बाजारों में व्यापारियों और सट्टेबाजों के बीच भी बहुत सही है जो मवेशी और अन्य पशुधन जैसी चीजों का व्यापार करते हैं। ये व्यापारी किसान या मांस प्रोसेसर नहीं हैं और केवल बाजार मूल्य की परवाह करते हैं। इसलिए, वे जीवित जानवरों के झुंड की डिलीवरी लेने की इच्छा नहीं रखते हैं।

नकद बस्तियों को लाभ के एक जोड़े हैं। सबसे पहले, वे एक अनुबंध को अंतिम रूप देने के दौरान आवश्यक समय और लागत को कम करते हैं। नकद-बसे अनुबंध वितरित करने के लिए अपेक्षाकृत सरल हैं क्योंकि उन्हें केवल पैसे के हस्तांतरण की आवश्यकता होती है। वास्तविक भौतिक डिलीवरी में अतिरिक्त लागत होती है, जैसे परिवहन लागत और वितरण गुणवत्ता और सत्यापन सुनिश्चित करने से जुड़ी लागत। दूसरा, नकद-बसे खाते भी एक डिफ़ॉल्ट के खिलाफ सुरक्षा उपाय हैं। इसका कारण यह है कि नकद निपटान के लिए मार्जिन खातों की आवश्यकता होती है, जिनकी दैनिक निगरानी की जाती है, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके पास व्यापार करने के लिए आवश्यक शेष राशि है।

चाबी छीन लेना

• व्युत्पन्न ट्रेडों को नकदी में बसाया जाता है जब किसी संपत्ति की भौतिक डिलीवरी व्यायाम या समाप्ति पर नहीं होती है। इसके बजाय अनुबंध नकद में तय किया जाता है।
• नकद निपटान ने निवेशकों को व्युत्पन्न बाजारों में तरलता लाने में सक्षम किया है।
• कैश-सेटल किए गए कॉन्ट्रैक्ट्स को समाप्ति पर वितरित करने के लिए कम समय और लागत की आवश्यकता होती है।

नकद निपटान का एक उदाहरण

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट उन निवेशकों द्वारा निकाला जाता है, जो मानते हैं कि भविष्य में एक कमोडिटी बढ़ेगी या घटेगी। यदि कोई निवेशक गेहूं के लिए कम वायदा अनुबंध करता है, तो वह मान रहा है कि गेहूं की कीमत अल्पावधि में घट जाएगी। एक अन्य निवेशक के साथ एक अनुबंध शुरू किया जाता है जो सिक्के के दूसरे पक्ष को लेता है, विश्वास है कि गेहूं की कीमत में वृद्धि होगी।

एक निवेशक कुल 10, 000 डॉलर गेहूं के 100 बुशल के वायदा अनुबंध पर कम जाता है। इसका मतलब है कि अनुबंध के अंत में, यदि 100 बुशल गेहूं की कीमत गिरकर $ 8, 000 हो जाती है, तो निवेशक को 2, 000 डॉलर कमाने के लिए निर्धारित किया जाता है। हालांकि, अगर गेहूं के 100 बुशल की कीमत बढ़कर 12, 000 डॉलर हो जाती है, तो निवेशक 2, 000 डॉलर खो देता है। वैचारिक रूप से, अनुबंध के अंत में, लंबी स्थिति वाले निवेशक को 100 बुशल गेहूं "वितरित" किया जाता है। हालांकि, चीजों को आसान बनाने के लिए, नकदी निपटान का उपयोग किया जा सकता है। यदि मूल्य $ 12, 000 तक बढ़ जाता है, तो लघु निवेशक को वास्तव में गेहूं पहुंचाने के बजाय $ 12, 000 - $ 10, 000, या $ 2, 000 के अंतर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, यदि कीमत घटकर $ 8, 000 हो जाती है, तो निवेशक को लंबी स्थिति से $ 2, 000 का भुगतान किया जाता है।

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संबंधित शर्तें

नकद वितरण परिभाषा नकद वितरण कुछ डेरिवेटिव अनुबंधों के दलों के बीच एक समझौता है, जिससे विक्रेता को परिसंपत्ति के मौद्रिक मूल्य को स्थानांतरित करने की आवश्यकता होती है। अधिक कैश-सेटल किए गए विकल्प परिभाषा नकद-बसे विकल्पों के लिए, व्यायाम पर, वास्तविक भौतिक अंतर्निहित संपत्ति के वितरण के बजाय नकद भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। अधिक अंतिम ट्रेडिंग दिवस की परिभाषा और उदाहरण अंतिम व्यापारिक दिन अंतिम दिन है कि एक अनुबंध व्यापार कर सकता है या अंतर्निहित परिसंपत्ति के वितरण से पहले बंद हो सकता है या नकद निपटान होना चाहिए। अधिक इंडेक्स फ्यूचर्स वर्क इंडेक्स फ्यूचर्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स हैं, जहां निवेशक भविष्य में एक तारीख में तय किए जाने के लिए एक वित्तीय इंडेक्स खरीद या बेच सकते हैं। एक सूचकांक भविष्य का उपयोग करते हुए, व्यापारी सूचकांक के मूल्य आंदोलन की दिशा में अनुमान लगा सकते हैं। भौतिक वितरण क्या है? भौतिक वितरण एक विकल्प या वायदा अनुबंध में एक शब्द है जिसके लिए एक निर्दिष्ट डिलीवरी तिथि पर वास्तविक अंतर्निहित संपत्ति की आवश्यकता होती है। निविदा की अधिक लागत लागत की कुल लागत एक वायदा अनुबंध अंतर्निहित वस्तुओं के वितरण और प्रमाणन से जुड़ी है। अधिक साथी लिंक