ऋण-सेवा कवरेज अनुपात - DSCR

ऋण-सेवा कवरेज अनुपात - DSCR क्या है?

कॉर्पोरेट वित्त में, ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (DSCR) वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक माप है। यह अनुपात एक वर्ष के भीतर ब्याज, मूलधन, डूबत-निधि और पट्टे के भुगतान सहित कई ऋण दायित्वों के रूप में शुद्ध परिचालन आय बताता है।

सरकारी वित्त में, यह देश के बाहरी ऋणों पर वार्षिक ब्याज और मूल भुगतान को पूरा करने के लिए आवश्यक निर्यात आय की संख्या है। व्यक्तिगत वित्त में, यह आय ऋणों का निर्धारण करने के लिए बैंक ऋण अधिकारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला अनुपात है।

प्रत्येक मामले में, अनुपात आय के एक विशेष स्तर को देखते हुए सेवा ऋण की क्षमता को दर्शाता है।

चाबी छीन लेना

• DSCR वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक उपाय है।
• DSCR का उपयोग फर्मों, परियोजनाओं या व्यक्तिगत उधारकर्ताओं के विश्लेषण में किया जा सकता है।
• न्यूनतम DSCR एक ऋणदाता मांग करेगा जो वृहद आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करता है। यदि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, तो उधारदाताओं कम अनुपातों को माफ कर सकते हैं।

DSCR फॉर्मूला और गणना

ऋण-सेवा कवरेज अनुपात के लिए सूत्र को शुद्ध परिचालन आय और इकाई की कुल ऋण सेवा की आवश्यकता होती है। शुद्ध परिचालन आय एक कंपनी का राजस्व है, इसके परिचालन खर्चों को घटाकर, करों और ब्याज भुगतानों को मिलाकर नहीं। इसे अक्सर ब्याज और कर (ईबीआईटी) से पहले कमाई के बराबर माना जाता है।

DSCR = नेट ऑपरेटिंग इनकमटोटल डेट सर्विसवेयर: नेट ऑपरेटिंग इनकम = रेवेन्यू − COECOE = निश्चित ऑपरेटिंग खर्चटोटल डेट सर्विस = करंट डेट की बाध्यता \ _ {संरेखित} & टेक्स्ट {DSCR} = \ _rac {\ text {नेट ऑपरेटिंग इनकम}} { \ text {कुल ऋण सेवा}} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ पाठ {शुद्ध परिचालन आय} = \ पाठ {राजस्व} - \ पाठ {COE} \\ और \ पाठ {COE} = \ पाठ {निश्चित परिचालन व्यय} \\ & \ पाठ {कुल ऋण सेवा} = \ पाठ {वर्तमान ऋण दायित्वों} \\ \ अंत {गठबंधन} DSCR = कुल ऋण सेवानेट परिचालन आय जहां: नेट परिचालन आय = राजस्व EC COECOE [निश्चित रूप से परिचालन व्ययटोटल ऋण सेवा = वर्तमान ऋण दायित्वों

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ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (DSCR)

कुछ गणना में ईबीआईटी में गैर-ऑपरेटिंग आय शामिल है, हालांकि, शुद्ध परिचालन आय के लिए ऐसा कभी नहीं होता है। एक ऋणदाता या निवेशक के रूप में अलग-अलग कंपनियों की क्रेडिट-योग्यता की तुलना - या विभिन्न वर्षों या तिमाहियों की तुलना करने वाले प्रबंधक - DSCR की गणना करते समय लगातार मापदंड लागू करना महत्वपूर्ण है। एक उधारकर्ता के रूप में, यह महसूस करना महत्वपूर्ण है कि ऋणदाता डीएससीआर की गणना थोड़े अलग तरीके से कर सकते हैं।

कुल ऋण सेवा वर्तमान ऋण दायित्वों को संदर्भित करती है, जिसका अर्थ है कि कोई ब्याज, मूलधन, डूबता हुआ फंड और लीज भुगतान जो आने वाले वर्ष में होने वाले हैं। बैलेंस शीट पर, इसमें अल्पकालिक ऋण और दीर्घकालिक ऋण का वर्तमान हिस्सा शामिल होगा।

आयकर डीएससीआर गणना को जटिल बनाते हैं क्योंकि ब्याज भुगतान कर कटौती योग्य होते हैं, जबकि मूल पुनर्भुगतान नहीं होते हैं। कुल ऋण सेवा की गणना करने का एक अधिक सटीक तरीका इसलिए गणना करना है:

टीडीएस = (ब्याज × (1 Rate टैक्स दर)) + प्रिंसिपल: टीडीएस = कुल ऋण सेवा \ {{}} और \ पाठ {टीडीएस} = (\ पाठ {ब्याज}) (1 - \ पाठ {टैक्स दर}) शुरू करें। )) + \ text {प्रिंसिपल} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ टेक्स्ट {टीडीएस} = \ टेक्स्ट {कुल ऋण सेवा} \\ \ एंड {गठबंधन} टीडीएस = (ब्याज × (1 − टैक्स) दर)) + मूलधन: टीडीएस = कुल ऋण सेवा

Excel का उपयोग करते हुए DSCR की गणना

Excel में एक गतिशील DSCR सूत्र बनाने के लिए, आप केवल एक समीकरण नहीं चलाएंगे जो ऋण सेवा द्वारा शुद्ध परिचालन आय को विभाजित करता है। इसके बजाय, आप दो क्रमिक कोशिकाओं, जैसे A2 और A3, "नेट ऑपरेटिंग इनकम" और "डेट सर्विस" को शीर्षक देंगे। फिर, बी 2 और बी 3 में उन लोगों से सटे, आप आय विवरण से संबंधित आंकड़े डालेंगे।

एक अलग सेल में, डीएससीआर के लिए एक सूत्र दर्ज करें जो वास्तविक संख्यात्मक मान (जैसे, बी 2 / बी 3) के बजाय बी 2 और बी 3 कोशिकाओं का उपयोग करता है।

यहां तक ​​कि एक गणना के लिए यह सरल है, एक गतिशील सूत्र को पीछे छोड़ना सबसे अच्छा है जिसे स्वचालित रूप से समायोजित और पुनर्गणना किया जा सकता है। DSCR की गणना करने के प्राथमिक कारणों में से एक यह है कि इसकी तुलना उद्योग की अन्य फर्मों से की जाए, और इन तुलनाओं को चलाना आसान है यदि आप केवल संख्याओं में प्लग कर सकते हैं और जा सकते हैं।

DSCR आपको क्या बताता है?

ऋणदाता ऋण लेने से पहले एक उधारकर्ता के DSCR का नियमित मूल्यांकन करेंगे। 1 से कम के डीएससीआर का अर्थ है नकारात्मक नकदी प्रवाह, जिसका अर्थ है कि उधारकर्ता मौजूदा ऋण दायित्वों को बाहर के स्रोतों पर ड्राइंग के बिना कवर करने या भुगतान करने में असमर्थ होगा - बिना, संक्षेप में, अधिक उधार लेना।

उदाहरण के लिए, .95 के DSCR का मतलब है कि वार्षिक ऋण भुगतान का 95% कवर करने के लिए केवल शुद्ध परिचालन आय है। व्यक्तिगत वित्त के संदर्भ में, इसका मतलब यह होगा कि परियोजना को बचाए रखने के लिए उधारकर्ता को हर महीने अपने व्यक्तिगत धन में कटौती करनी होगी। सामान्य तौर पर, ऋणदाता नकारात्मक नकदी प्रवाह पर डूब जाते हैं, लेकिन कुछ इसे अनुमति देते हैं यदि उधारकर्ता के पास आय के बाहर मजबूत संसाधन हैं।

यदि ऋण-सेवा कवरेज अनुपात 1 के करीब है, तो 1.1 कहें, इकाई कमजोर है, और नकदी प्रवाह में मामूली गिरावट से यह अपने ऋण की सेवा करने में असमर्थ हो सकता है। ऋणदाताओं को कुछ मामलों में आवश्यकता हो सकती है कि ऋण बकाया होने पर उधारकर्ता एक निश्चित न्यूनतम डीएससीआर बनाए रखे। कुछ समझौते एक उधारकर्ता पर विचार करेंगे जो डिफ़ॉल्ट रूप से कम से कम गिरता है। आमतौर पर, 1 से अधिक DSCR का मतलब इकाई से है - चाहे कोई व्यक्ति, कंपनी या सरकार - के पास पर्याप्त आय है जो अपने वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान कर सके।

न्यूनतम DSCR एक ऋणदाता जो मांग करेगा वह व्यापक आर्थिक स्थितियों पर निर्भर कर सकता है। यदि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, तो क्रेडिट अधिक आसानी से उपलब्ध है, और ऋणदाता कम अनुपातों को अधिक क्षमा कर सकते हैं। कम-योग्य उधारकर्ताओं को उधार देने की एक व्यापक प्रवृत्ति, बदले में, अर्थव्यवस्था की स्थिरता को प्रभावित कर सकती है, हालांकि, जैसा कि 2008 के वित्तीय संकट तक हुआ था। सबप्राइम उधारकर्ता क्रेडिट प्राप्त करने में सक्षम थे, विशेष रूप से बंधक, थोड़ा छानबीन के साथ। जब इन उधारकर्ताओं ने डिफ़ॉल्ट रूप से एन मैस करना शुरू किया, तो जिन वित्तीय संस्थानों ने उन्हें वित्तपोषित किया था, वे ध्वस्त हो गए।

DSCR का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

मान लीजिए कि एक रियल एस्टेट डेवलपर एक स्थानीय बैंक से बंधक ऋण प्राप्त करना चाहता है। ऋणदाता डीएससीआर की गणना करने के लिए डेवलपर की क्षमता का निर्धारण करने और अपने ऋण का भुगतान करने की इच्छा करना चाहेंगे क्योंकि किराये की संपत्तियां जो वह आय उत्पन्न करता है।

डेवलपर इंगित करता है कि उसकी शुद्ध परिचालन आय $ 2, 150, 000 प्रति वर्ष होगी और ऋणदाता का मानना ​​है कि ऋण सेवा प्रति वर्ष $ 350, 000 होगी। इस प्रकार DSCR की गणना 6.14x के रूप में की जा सकती है, जिसका अर्थ यह होना चाहिए कि उधारकर्ता अपनी परिचालन आय को देखते हुए अपनी ऋण सेवा को छह गुना से अधिक कर सकता है।

DSCR = $ 2, 150, 000 $ 350, 000 = 6.14 \ start {align} & \ {text {DSCR} = \ frac {\ _ $ 2, 150, 000} {\ $ 350, 000} = 6.14 \\ \ end {align} DSCR = 350, 000 $ 2, 150, 000 = 6.14

ब्याज कवरेज अनुपात बनाम डीएससीआर

ब्याज कवरेज अनुपात एक निश्चित अवधि के लिए सभी ऋणों पर भुगतान की जाने वाली ब्याज की राशि की तुलना में कंपनी की इक्विटी की मात्रा को मापने के लिए कार्य करता है। यह एक अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है और सबसे अधिक बार वार्षिक आधार पर गणना की जाती है।

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के लिए, उसी अवधि के लिए कुल ब्याज भुगतान द्वारा स्थापित अवधि के लिए ब्याज और करों (EBIT) से पहले कमाई को विभाजित करें। EBIT को अक्सर शुद्ध परिचालन आय कहा जाता है या परिचालन लाभ की गणना राजस्व से माल की लागत, माल, भाड़ा, मजदूरी और उपयोगिताओं जैसे ओवरहेड और परिचालन व्यय को घटाकर की जाती है। यह संख्या व्यवसाय को चालू रखने के लिए आवश्यक सभी खर्चों को घटाने के बाद उपलब्ध नकदी की मात्रा को दर्शाती है।

ब्याज भुगतान के लिए ईबीआईटी का अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही वित्तीय रूप से कंपनी स्थिर होगी। यह मीट्रिक केवल ब्याज भुगतान को ध्यान में रखता है, न कि प्रमुख ऋण शेष पर किए गए भुगतान जो उधारदाताओं द्वारा आवश्यक हो सकते हैं।

ऋण-सेवा कवरेज अनुपात थोड़ा अधिक व्यापक है। यह मीट्रिक किसी कंपनी की दी गई अवधि के लिए डूबने वाले फंड के भुगतान सहित अपने न्यूनतम मूलधन और ब्याज भुगतान को पूरा करने की क्षमता का आकलन करता है। डीएससीआर की गणना करने के लिए, ईबीआईटी को शुद्ध परिचालन आय (एनओआई) प्राप्त करने के लिए एक निश्चित अवधि के लिए आवश्यक मूलधन और ब्याज भुगतान की कुल राशि से विभाजित किया जाता है। क्योंकि यह ब्याज के अलावा प्रमुख भुगतानों को ध्यान में रखता है, DSCR कंपनी की वित्तीय फिटनेस का थोड़ा अधिक मजबूत संकेतक है।

या तो मामले में, 1 से कम अनुपात वाली कंपनी अपने न्यूनतम ऋण खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त राजस्व उत्पन्न नहीं करती है। व्यवसाय प्रबंधन या निवेश के संदर्भ में, यह एक बहुत ही जोखिम भरी संभावना का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि कम-से-औसत आय की एक संक्षिप्त अवधि में भी आपदा आ सकती है।

DSCR की सीमाएँ

ब्याज कवरेज अनुपात की एक सीमा यह तथ्य है कि यह फर्म को अपने ऋणों को चुकाने की क्षमता पर स्पष्ट रूप से विचार नहीं करता है। अधिकांश दीर्घकालिक ऋण मुद्दों में डॉलर की रकम के साथ परिशोधन के प्रावधान शामिल हैं, जिसमें ब्याज की आवश्यकता के साथ तुलना करना शामिल है, और डूबती निधि की आवश्यकता को पूरा करने में विफलता डिफ़ॉल्ट का एक कार्य है जो फर्म को दिवालियापन में मजबूर कर सकता है। एक अनुपात जो किसी फर्म की पुनर्भुगतान क्षमता को मापने का प्रयास करता है, वह निश्चित प्रभार कवरेज अनुपात है।

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