छूट
डिस्काउंट भुगतान की वर्तमान कीमत या भुगतान की एक धारा निर्धारित करने की प्रक्रिया है जो भविष्य में प्राप्त की जानी है। पैसे के समय मूल्य को देखते हुए, एक डॉलर की कीमत आज की तुलना में अधिक है क्योंकि यह कल की कीमत होगी। डिस्काउंटिंग प्राथमिक कारक है जिसका उपयोग कल के नकदी प्रवाह की एक धारा के मूल्य निर्धारण में किया जाता है।
1:43डिस्काउंट रेट के साथ छूट
कैसे काम करता है डिस्काउंट
उदाहरण के लिए, एक नियमित बॉन्ड में मिलने वाले कूपन भुगतान को एक निश्चित ब्याज दर से छूट दी जाती है और बॉन्ड के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए छूट वाले बराबर मूल्य के साथ जोड़ा जाता है।
व्यावसायिक दृष्टिकोण से, किसी संपत्ति का कोई मूल्य नहीं है जब तक कि वह भविष्य में नकदी प्रवाह का उत्पादन न कर सके। स्टॉक लाभांश का भुगतान करते हैं। बांड ब्याज देते हैं, और परियोजनाएं निवेशकों को भविष्य में नकदी प्रवाह के साथ प्रदान करती हैं। आज के संदर्भ में उन भविष्य के नकदी प्रवाह का मूल्य भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए छूट कारक लागू करके गणना की जाती है।
चाबी छीन लेना
- छूट भविष्य के भुगतान या भुगतान की धारा के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया है।
- पैसे के समय मूल्य की अवधारणा के अनुसार एक डॉलर हमेशा आज की तुलना में अधिक मूल्य का होता है।
- अधिक छूट एक निवेश और उसके भविष्य के नकदी प्रवाह के साथ जुड़े जोखिम के स्तर को इंगित करता है।
पैसे और छूट का समय मूल्य
जब कोई कार 10% की बिक्री पर होती है, तो यह कार की कीमत में छूट का प्रतिनिधित्व करती है। डिस्काउंटिंग की इसी अवधारणा का उपयोग वित्तीय परिसंपत्तियों को मूल्य और कीमत देने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, रियायती या वर्तमान मूल्य, आज बांड का मूल्य है। भविष्य का मूल्य भविष्य में किसी समय बांड का मूल्य है। भविष्य और वर्तमान के बीच के मूल्य में अंतर एक डिस्काउंट कारक का उपयोग करके भविष्य को वर्तमान में वापस करके बनाया जाता है, जो कि समय और ब्याज दरों का एक फ़ंक्शन है।
उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड का मूल्य $ 1, 000 हो सकता है और इसकी कीमत 20% छूट पर हो सकती है, जो कि $ 800 है। दूसरे शब्दों में, निवेशक छूट के लिए आज बांड खरीद सकता है और परिपक्वता पर बांड का पूरा अंकित मूल्य प्राप्त कर सकता है। अंतर निवेशक की वापसी है।
अधिक छूट का एक बड़ा परिणाम होता है, जो जोखिम का एक कार्य है।
छूट और जोखिम
सामान्य तौर पर, उच्चतर छूट का मतलब है कि निवेश से जुड़े जोखिम का स्तर अधिक है और भविष्य में इसका नकदी प्रवाह है। डिस्काउंटिंग प्राथमिक कारक है जिसका उपयोग कल के नकदी प्रवाह की एक धारा के मूल्य निर्धारण में किया जाता है। उदाहरण के लिए, कंपनी की आय के नकदी प्रवाह को रियायती नकदी प्रवाह मॉडल में पूंजी की लागत पर वापस कर दिया जाता है। दूसरे शब्दों में, भविष्य के नकदी प्रवाह को नकदी प्रवाह को वित्त करने के लिए आवश्यक धन प्राप्त करने की लागत के बराबर वापस कर दिया जाता है। ऋण पर भुगतान की जाने वाली उच्च ब्याज दर भी उच्च स्तर के जोखिम के बराबर होती है, जो उच्च छूट उत्पन्न करती है और बांड के वर्तमान मूल्य को कम करती है। वास्तव में, जंक बांड एक गहरी छूट पर बेचे जाते हैं। इसी तरह, पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल में बीटा के रूप में एक विशेष स्टॉक से जुड़े जोखिम के उच्च स्तर का मतलब उच्च छूट है, जो स्टॉक के वर्तमान मूल्य को कम करता है।
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