डॉलरकरण समझाया

WWII के बाद WWI और ब्रेटन वुड्स सम्मेलन के प्रकोप पर सोने के मानक का परित्याग करने के बाद से, कुछ देश वैश्विक आर्थिक स्थिरता को बढ़ावा देने के तरीके की सख्त तलाश कर रहे हैं और इसलिए उनकी अपनी समृद्धि है। इन देशों के बहुमत के लिए, मुद्रा स्थिरता प्राप्त करने का इष्टतम तरीका एक प्रमुख परिवर्तनीय मुद्रा के लिए स्थानीय मुद्रा को खूंटी गया है। हालांकि, एक और विकल्प अमेरिकी डॉलर (या यूरो जैसी एक अन्य प्रमुख अंतरराष्ट्रीय मुद्रा) के अनन्य उपयोग के पक्ष में स्थानीय मुद्रा को छोड़ना है। इसे पूर्ण डॉलरकरण के रूप में जाना जाता है।

कैसे पेगिंग काम करता है
पेगिंग की चरम विधि एक मुद्रा बोर्ड में निहित है, जिसके द्वारा देशों को एक परिवर्तनीय मुद्रा (अक्सर अमेरिकी डॉलर) के लिए अपनी स्थानीय मुद्राओं को "लंगर" करना पड़ता है। (इसके बारे में अधिक जानने के लिए, देखें क्या एक मुद्रा बोर्ड है? और फ़्लोटिंग और फिक्स्ड एक्सचेंज दरें ।) इसका परिणाम यह है कि स्थानीय मुद्रा में विदेशी मुद्रा के समान मूल्य और स्थिरता है। पेगिंग आम तौर पर दुनिया की परिवर्तनीय मुद्राओं के खिलाफ एक स्थानीय मुद्रा के मूल्य को प्रमाणित करने और विनिमय दर को स्थिर करने का एक तरीका है।

डॉलर के विकल्प
अस्थायी मुद्रा या खूंटी को बनाए रखने के विकल्प के रूप में, कोई देश पूर्ण डॉलरकरण को लागू करने का निर्णय ले सकता है। एक देश ऐसा करने का मुख्य कारण अपने देश के जोखिम को कम करना है, जिससे एक स्थिर और सुरक्षित आर्थिक और निवेश जलवायु प्रदान करता है। पूर्ण डॉलरकरण चाहने वाले देशों का विकास या संक्रमणकालीन अर्थव्यवस्थाएँ होती हैं, विशेषकर उच्च मुद्रास्फीति वाले।

डॉलर के लिए चुना जाने वाली अर्थव्यवस्थाओं में से कई पहले से ही अनौपचारिक रूप से निजी और सार्वजनिक लेनदेन, अनुबंध और बैंक खातों में विदेशी निविदा का उपयोग करती हैं; हालाँकि, यह उपयोग अभी तक आधिकारिक नीति नहीं है, और स्थानीय मुद्रा को अभी भी प्राथमिक कानूनी निविदा माना जाता है। विदेशी निविदा का उपयोग करने का निर्णय लेते हुए, व्यक्ति और संस्थाएं स्थानीय विनिमय दर के संभावित अवमूल्यन से रक्षा कर रही हैं। पूर्ण डॉलरकरण, हालांकि, लगभग एक स्थायी समाधान है: देश की आर्थिक जलवायु अधिक विश्वसनीय हो जाती है क्योंकि स्थानीय मुद्रा और पूंजी बाजार पर सट्टा हमलों की संभावना लगभग गायब हो जाती है।

कम जोखिम स्थानीय और विदेशी निवेशकों को देश और पूंजी बाजार में पैसा लगाने के लिए प्रोत्साहित करता है। और तथ्य यह है कि एक विनिमय दर अंतर अब एक मुद्दा नहीं है जो विदेशी उधार पर ब्याज दरों को कम करने में मदद करता है।

डॉलरकरण के नुकसान
विदेशी मुद्रा को अपनाने के लिए कुछ पर्याप्त कमियां हैं। जब कोई देश अपने स्वयं के धन को प्रिंट करने का विकल्प छोड़ता है, तो वह अपनी अर्थव्यवस्था को सीधे प्रभावित करने की क्षमता खो देता है, जिसमें मौद्रिक नीति और विनिमय दर शासन के किसी भी रूप को प्रशासित करने का अधिकार शामिल है।

केंद्रीय बैंक bank सिग्नजेज ’एकत्र करने की क्षमता खो देता है, सिक्का जारी करने से प्राप्त लाभ (सिक्के की टकसाल की कीमत सिक्के के वास्तविक मूल्य से कम होती है)। इसके बजाय, अमेरिकी फेडरल रिज़र्व का संग्रह करता है, और स्थानीय सरकार और सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के रूप में पूरी तरह से आय का नुकसान होता है।

पूरी तरह से डॉलर की अर्थव्यवस्था में, केंद्रीय बैंक अपनी बैंकिंग प्रणाली के लिए अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में अपनी भूमिका भी खो देता है। हालांकि यह अभी भी संकट में बैंकों के लिए आरक्षित भंडार से अल्पकालिक आपातकालीन धन प्रदान करने में सक्षम हो सकता है, यह जरूरी नहीं कि जमा पर एक रन के मामले में निकासी को कवर करने के लिए पर्याप्त धन प्रदान करने में सक्षम होगा।

एक देश के लिए एक और नुकसान जो पूर्ण डॉलरकरण के लिए विरोध करता है, वह यह है कि इसकी प्रतिभूतियों को अमेरिकी डॉलर में वापस खरीदा जाना चाहिए। यदि देश के पास पर्याप्त मात्रा में भंडार नहीं है, तो उसे या तो चालू खाता घाटा चलाकर धन उधार लेना होगा या चालू खाता अधिशेष जमा करने का साधन खोजना होगा।

अंत में, क्योंकि एक स्थानीय मुद्रा एक संप्रभु राज्य का प्रतीक है, स्थानीय के बजाय विदेशी मुद्रा का उपयोग राष्ट्र के गौरव की भावना को नुकसान पहुंचा सकता है।

डॉलर के लाभ

जोखिम को कम करने और मुद्रास्फीति और अवमूल्यन से बचाने के अलावा, किसी देश के लिए अपनी अर्थव्यवस्था पर इतना नियंत्रण छोड़ने का निर्णय लेने के लिए कुछ बाध्यकारी कारण हैं।

जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, पूर्ण डॉलरकरण सकारात्मक निवेशक भावना बनाता है, स्थानीय मुद्रा और विनिमय दर पर सट्टा हमलों को लगभग बुझा देता है। परिणाम एक अधिक स्थिर पूंजी बाजार है, अचानक पूंजी के बहिर्वाह का अंत, और भुगतान का संतुलन जो संकटों के लिए कम प्रवण है। (आप भुगतान के संतुलन में बीओपी के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं ? )

अंतिम लेकिन कम से कम, पूर्ण डॉलरकरण दुनिया की बाजार में अर्थव्यवस्थाओं के आसान एकीकरण की अनुमति देकर वैश्विक अर्थव्यवस्था में सुधार कर सकता है।

निष्कर्ष
कई उभरती अर्थव्यवस्थाएं पहले से ही कुछ हद तक या किसी अन्य के लिए डॉलर के उपयोग का उपयोग करती हैं। हालाँकि, कई लोग इससे दूर हो गए हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था जो पूर्ण डॉलरकरण पर विचार करेगी वे अभी भी विकसित हो रहे हैं। कई देशों के लिए, एक स्वायत्त आर्थिक नीति और इसके साथ आने वाली व्यक्तिगत स्थिति की भावना पूर्ण डॉलरकरण के लिए बहुत अधिक है, एक चरम विकल्प जो कि अधिकांश भाग अपरिवर्तनीय है।