10 आसान चरणों में कारण परिश्रम

कारण परिश्रम को सभी तथ्यों की पुष्टि के लिए संभावित निवेश (जैसे स्टॉक) या उत्पाद की जांच के रूप में परिभाषित किया गया है। इन तथ्यों में सभी वित्तीय रिकॉर्ड की समीक्षा, पिछले कंपनी के प्रदर्शन, और कुछ और सामग्री के अलावा ऐसी वस्तुएं शामिल हो सकती हैं। व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, संभावित स्टॉक निवेश पर उचित परिश्रम करना स्वैच्छिक है, लेकिन अनुशंसित है।

यह आलेख एक नए स्टॉक की आपकी पहली समीक्षा पर दस कदमों पर चर्चा करेगा। इस कारण परिश्रम करने से आप आवश्यक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और एक संभावित नया निवेश प्राप्त कर सकते हैं।

इस कदम का आयोजन इसलिए किया जाता है कि आपके द्वारा पहले सीखी गई जानकारी के प्रत्येक नए टुकड़े के साथ। अंत में, इन चरणों का पालन करके आप अपने निवेश विचार के पेशेवरों और विपक्षों का एक संतुलित दृष्टिकोण प्राप्त करेंगे। यह आपको तर्कसंगत, तार्किक निवेश निर्णय लेने की अनुमति देगा।

चाबी छीन लेना

• कारण परिश्रम सभी तथ्यों की पुष्टि करने के लिए एक संभावित निवेश (जैसे स्टॉक) या उत्पाद की जांच है और यह सुनिश्चित करने के लिए खरीद खरीदार की जरूरतों को पूरा करेगी।
• कंपनी के पूंजीकरण, राजस्व, मूल्यांकन, प्रतियोगियों, प्रबंधन और जोखिम सहित स्टॉक पर उचित परिश्रम करते समय आपको कई कारकों पर विचार करना चाहिए।
• खरीदारी करने से पहले स्टॉक पर उचित परिश्रम करने का समय निकालकर, आप एक निवेश निर्णय लेने के लिए बेहतर होंगे जो आपकी समग्र निवेश रणनीति के साथ संरेखित करता है।

चरण 1: कंपनी पूंजीकरण

पहला कदम आपके लिए उस कंपनी की मानसिक तस्वीर या आरेख बनाने के लिए है जिस पर आप शोध कर रहे हैं। यही कारण है कि आप कंपनी के बाजार पूंजीकरण को देखना चाहते हैं, जो आपको दिखाता है कि कंपनी अपने बकाया शेयरों के कुल डॉलर बाजार मूल्य की गणना करके कितनी बड़ी है।

बाजार पूंजीकरण बहुत कुछ कहता है कि स्टॉक कितना अस्थिर होने की संभावना है, स्वामित्व कितना व्यापक हो सकता है, और कंपनी के अंतिम बाजारों का संभावित आकार। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप और मेगा-कैप कंपनियों में अधिक स्थिर राजस्व स्ट्रीम और कम अस्थिरता है। मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियां, इस बीच, केवल बाजार के एकल क्षेत्रों की सेवा कर सकती हैं और उनके शेयर की कीमत और कमाई में अधिक उतार-चढ़ाव हो सकता है।

अपने स्टॉक को उचित परिश्रम करने में इस कदम पर, आप स्टॉक के संबंध में कोई निर्णय या समर्थक नहीं कर रहे हैं। आपको उन सूचनाओं को संचित करने के प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो आने वाली हर चीज के लिए मंच तैयार करेंगे। जब आप राजस्व और लाभ के आंकड़ों की जांच करना शुरू करते हैं, तो कंपनी के बाजार पूंजीकरण के बारे में आपके द्वारा एकत्र की गई जानकारी आपको कुछ दृष्टिकोण देगी।

आपको इस पहले चेक पर एक अन्य महत्वपूर्ण तथ्य की भी पुष्टि करनी चाहिए: शेयर बाजार किस शेयर पर व्यापार करते हैं? क्या वे संयुक्त राज्य अमेरिका (जैसे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या नैस्डैक) में आधारित हैं या क्या वे ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार करते हैं? क्या वे विदेशी विनिमय पर एक और लिस्टिंग के साथ अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) हैं? ADRs के पास आमतौर पर "ADR" अक्षर होंगे जो शेयर लिस्टिंग के रिपोर्ट किए गए शीर्षक में कहीं लिखे होंगे। बाजार पूंजीकरण के साथ यह जानकारी बुनियादी सवालों के जवाब देने में मदद करनी चाहिए, जैसे कि आप अपने वर्तमान निवेश खातों में शेयरों के मालिक हो सकते हैं।

चरण 2: राजस्व, मार्जिन रुझान

जब आप उस कंपनी से संबंधित वित्तीय संख्याओं को देखना शुरू करते हैं जिस पर आप शोध कर रहे हैं, तो राजस्व, लाभ और मार्जिन के रुझान के साथ शुरू करना सबसे अच्छा हो सकता है। एक वित्तीय समाचार साइट पर पिछले दो वर्षों के राजस्व और शुद्ध आय रुझानों को देखें जो आपको कंपनी के नाम या टिकर प्रतीक का उपयोग करके आसानी से विस्तृत कंपनी जानकारी की खोज करने की अनुमति देता है।

ये साइटें समय के साथ कंपनी के मूल्य में उतार-चढ़ाव दिखाते हुए ऐतिहासिक चार्ट प्रदान करती हैं और वे आपको मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात और मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात प्रदान करेंगे। आंकड़ों के दोनों सेटों में हाल के रुझानों को देखें, यह देखते हुए कि वृद्धि चोपाई है या सुसंगत है, या दोनों दिशाओं में कोई भी बड़े झूले (जैसे एक वर्ष में 50% से अधिक) हैं।

आपको यह देखने के लिए भी लाभ मार्जिन की समीक्षा करनी चाहिए कि क्या वे समान रूप से उठ रहे हैं, गिर रहे हैं या शेष हैं। आप कंपनी की वेबसाइट पर सीधे जाकर और अपने तिमाही और वार्षिक वित्तीय विवरणों के लिए उनके निवेशक संबंध अनुभाग की खोज करके लाभ मार्जिन के बारे में विशेष जानकारी पा सकते हैं। यह जानकारी अगले चरण के दौरान अधिक खेल में आएगी।

चरण 3: प्रतियोगी और उद्योग

अब जब आपको लगता है कि कंपनी कितनी बड़ी है और कितना पैसा कमाती है, तो यह उन उद्योगों को आकार देने का समय है जो इसे संचालित करता है और जो इसके साथ प्रतिस्पर्धा करता है। दो या तीन प्रतियोगियों के लाभ मार्जिन की तुलना करें। हर कंपनी आंशिक रूप से परिभाषित करती है कि वह किसके साथ प्रतिस्पर्धा करती है। बस कंपनी के व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति (यदि एक से अधिक है) में प्रमुख प्रतियोगियों को देखकर, आप यह निर्धारित करने में सक्षम हो सकते हैं कि इसके उत्पादों के लिए अंतिम बाजार कितने बड़े हैं।

आप अधिकांश प्रमुख स्टॉक अनुसंधान साइटों पर कंपनी के प्रतियोगियों के बारे में जानकारी पा सकते हैं। आप आमतौर पर अपनी कंपनी के प्रतिद्वंद्वियों के टिकर प्रतीकों के साथ-साथ आपके द्वारा शोध कर रहे कंपनी और उसके प्रतिद्वंद्वियों दोनों के लिए कुछ मीट्रिक की प्रत्यक्ष तुलना के साथ मिलेंगे। यदि आप अभी भी अनिश्चित हैं कि कंपनी का व्यवसाय मॉडल कैसे काम करता है, तो आपको आगे बढ़ने से पहले यहां किसी भी अंतराल को भरना चाहिए। कभी-कभी सिर्फ प्रतियोगियों के बारे में पढ़ने से आपको यह समझने में मदद मिल सकती है कि आपकी लक्षित कंपनी वास्तव में क्या करती है।

चरण 4: मूल्यांकन गुणक

अब यह एक स्टॉक पर उचित परिश्रम करने के लिए मजाकिया किरकिरा होने का समय है। आप जिस कंपनी की शोध कर रहे हैं और उसके प्रतिस्पर्धियों दोनों के लिए विकास / पीईजी अनुपात के मूल्य / आय की समीक्षा करना चाहते हैं। कंपनी और उसके प्रतिद्वंद्वियों के बीच मूल्यांकन में किसी भी बड़ी विसंगतियों पर ध्यान दें। इस चरण के दौरान एक प्रतियोगी स्टॉक में अधिक दिलचस्पी बनना असामान्य नहीं है, जो पूरी तरह से ठीक है। हालांकि, सड़क के नीचे की समीक्षा के लिए दूसरी कंपनी को ध्यान में रखते हुए मूल कारण परिश्रम के साथ पालन करें।

पी / ई अनुपात मूल्यांकन को देखने के लिए प्रारंभिक आधार बना सकते हैं। जबकि कमाई और कुछ अस्थिरता हो सकती है (यहां तक ​​कि सबसे स्थिर कंपनियों पर), अनुगामी आय या वर्तमान अनुमानों के आधार पर मूल्यांकन एक ऐसा संकेत है जो व्यापक बाजार गुणकों या प्रत्यक्ष प्रतियोगियों की तुलना में तुरंत अनुमति देता है।

इस बिंदु पर, आपको शायद यह पता लगना शुरू हो जाएगा कि कंपनी "ग्रोथ स्टॉक" बनाम "वैल्यू स्टॉक" है। इन भेदों के साथ, आपके पास सामान्य ज्ञान होना चाहिए कि कंपनी कितनी लाभदायक है। यह आमतौर पर एक अच्छा विचार है कि सबसे हाल की कमाई का आंकड़ा (और पी / ई की गणना के लिए इस्तेमाल किया गया) को सामान्य बनाने के लिए शुद्ध कमाई के आंकड़ों के कुछ वर्षों की जांच करने के लिए सामान्यीकृत किया जाता है, और एक बड़े एक बार से फेंक नहीं दिया जाता है समायोजन या शुल्क।

अलगाव में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए, पी / ई को मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात, उद्यम एकाधिक, और मूल्य-से-बिक्री (या राजस्व) अनुपात के साथ संयोजन में देखा जाना चाहिए। ये गुणक कंपनी के मूल्यांकन को उजागर करते हैं क्योंकि यह उसके ऋण, वार्षिक राजस्व और बैलेंस शीट से संबंधित है। क्योंकि इन मूल्यों में श्रेणियां उद्योग से उद्योग तक भिन्न होती हैं, कुछ प्रतियोगियों या साथियों के लिए समान आंकड़ों की समीक्षा करना एक महत्वपूर्ण कदम है।

अंत में, पीईजी अनुपात भविष्य की कमाई में वृद्धि की अपेक्षाओं को ध्यान में रखता है और यह वर्तमान आय की तुलना कई से करता है। 1 के करीब पीईजी अनुपात वाले स्टॉक को सामान्य बाजार स्थितियों के तहत काफी मूल्यवान माना जाता है।

चरण 5: प्रबंधन और स्वामित्व

एक शेयर पर उचित परिश्रम करने के भाग के रूप में, आप कंपनी के प्रबंधन और स्वामित्व के बारे में कुछ प्रमुख सवालों के जवाब देना चाहते हैं। क्या कंपनी अभी भी अपने संस्थापकों द्वारा संचालित है? या प्रबंधन और बोर्ड ने बहुत सारे नए चेहरों पर फेरबदल किया है? कंपनी की उम्र यहां एक बड़ा कारक है, क्योंकि छोटी कंपनियों में संस्थापक सदस्यों की संख्या अभी भी अधिक है। शीर्ष प्रबंधकों के समेकित बायोस को देखें कि उनके पास किस तरह के व्यापक अनुभव हैं। आप यह जानकारी कंपनी की वेबसाइट या इसके प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) फाइलिंग में पा सकते हैं।

यह भी देखने के लिए देखें कि क्या संस्थापक और प्रबंधक शेयरों का एक उच्च अनुपात रखते हैं और संस्थानों द्वारा फ्लोट की कितनी राशि रखी जाती है। संस्थागत स्वामित्व प्रतिशत संकेत देते हैं कि कंपनी को व्यापार संस्करणों को प्रभावित करने वाले कारकों के साथ-साथ कितना विश्लेषक कवरेज मिल रहा है। शीर्ष प्रबंधकों द्वारा उच्च व्यक्तिगत स्वामित्व को प्लस और कम स्वामित्व को एक संभावित लाल झंडे के रूप में माना जाता है। शेयरहोल्डर्स को सबसे अच्छा काम तब मिलता है जब कंपनी चलाने वाले लोगों के पास स्टॉक के प्रदर्शन में हिस्सेदारी होती है।

चरण 6: बैलेंस शीट परीक्षा

कई लेख आसानी से एक बैलेंस शीट की समीक्षा करने के लिए समर्पित हो सकते हैं, लेकिन हमारे शुरुआती उचित परिश्रम प्रयोजनों के लिए, एक सरसरी परीक्षा करेंगे। संपत्ति और देनदारियों के समग्र स्तर को देखने के लिए अपनी कंपनी की समेकित बैलेंस शीट की समीक्षा करें, नकद स्तरों (अल्पकालिक देयताओं का भुगतान करने की क्षमता) और कंपनी द्वारा रखे गए दीर्घकालिक ऋण की मात्रा पर विशेष ध्यान दें। बहुत अधिक ऋण आवश्यक रूप से एक बुरी चीज नहीं है और किसी अन्य चीज की तुलना में कंपनी के व्यापार मॉडल पर अधिक निर्भर करता है।

कुछ कंपनियां (और एक पूरे के रूप में उद्योग) बहुत पूंजी गहन हैं, जबकि दूसरों को कर्मचारियों, उपकरणों और एक उपन्यास विचार की मूल बातें की तुलना में बहुत अधिक आवश्यकता होती है। कंपनी कितनी सकारात्मक इक्विटी है, यह देखने के लिए डेट-टू-इक्विटी अनुपात देखें। फिर आप मीट्रिक के एक बेहतर परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए प्रतियोगियों के ऋण-से-इक्विटी अनुपात के साथ इसकी तुलना कर सकते हैं।

अगर कुल संपत्ति, कुल देनदारियों और स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी की "टॉप लाइन" बैलेंस शीट एक साल से अगले साल तक काफी हद तक बदल जाती है, तो यह निर्धारित करने का प्रयास करें। वित्तीय वक्तव्यों और तिमाही / वार्षिक रिपोर्ट में प्रबंधन की चर्चा के साथ आने वाले फुटनोट को पढ़ने से स्थिति पर कुछ प्रकाश डाला जा सकता है। कंपनी एक नए उत्पाद लॉन्च के लिए तैयार हो सकती है, बरकरार रखी गई कमाई को जमा कर सकती है, या बस कीमती पूंजी संसाधनों को दूर कर सकती है। हाल के लाभ के रुझानों की समीक्षा करने के बाद आपको जो कुछ दिख रहा है उसे कुछ गहरे परिप्रेक्ष्य में देखना शुरू करना चाहिए।

चरण 7: स्टॉक मूल्य इतिहास

इस बिंदु पर, आप बस यह बताना चाहेंगे कि सभी वर्गों के शेयरों का कारोबार कितना समय से चल रहा है, साथ ही साथ अल्पकालिक और दीर्घकालिक मूल्य आंदोलन भी। क्या स्टॉक की कीमत तड़का और अस्थिर है, या चिकनी और स्थिर है? यह बताता है कि स्टॉक के औसत मालिक ने किस तरह के लाभ का अनुभव किया है, जो भविष्य के स्टॉक आंदोलन को प्रभावित कर सकता है। लगातार अस्थिरता वाले शेयरों में अल्पकालिक अंशधारक होते हैं, जो कुछ निवेशकों के लिए अतिरिक्त जोखिम कारक जोड़ सकते हैं।

चरण 8: स्टॉक विकल्प और प्रदूषण

इसके बाद, आपको 10-Q और 10-K रिपोर्ट में खुदाई करनी होगी। त्रैमासिक SEC फाइलिंग को सभी बकाया स्टॉक विकल्पों के साथ-साथ भविष्य की स्टॉक कीमतों की दी गई श्रेणी के लिए रूपांतरण की अपेक्षाओं को दिखाने की आवश्यकता होती है।

इस जानकारी का उपयोग यह समझने में मदद करने के लिए करें कि शेयर की कीमत अलग-अलग मूल्य परिदृश्यों के तहत कैसे बदल सकती है। हालांकि स्टॉक विकल्प संभावित रूप से कर्मचारियों को बनाए रखने के लिए एक शक्तिशाली प्रेरक हैं, "पानी के नीचे" विकल्प या किसी भी औपचारिक जांच को फिर से जारी करने जैसी छायादार प्रथाओं के लिए ध्यान रखें, जो विकल्प बैकडैटिंग जैसी अवैध प्रथाओं में किए गए हैं।

चरण 9: उम्मीदें

यह उचित परिश्रम कदम "कैच-ऑल" का एक प्रकार है और इसके लिए कुछ अतिरिक्त खुदाई की आवश्यकता होती है। आप यह जानना चाहते हैं कि अगले दो से तीन वर्षों के लिए आम सहमति राजस्व और लाभ का अनुमान क्या है, उद्योग को प्रभावित करने वाले दीर्घकालिक रुझान, और साझेदारी, संयुक्त उद्यम, बौद्धिक संपदा और नए उत्पादों और सेवाओं के बारे में कंपनी-विशिष्ट विवरण । क्षितिज पर किसी उत्पाद या सेवा के बारे में खबर हो सकती है कि शुरू में आपको स्टॉक में क्या दिलचस्पी थी। अब आपके द्वारा इस प्रकार अब तक संचित की गई हर चीज की मदद से इसे और अधिक पूरी तरह से जांचने का समय है।

चरण 10: जोखिम

अंत के लिए इस महत्वपूर्ण टुकड़े को निर्धारित करना सुनिश्चित करता है कि हम हमेशा निवेश के साथ निहित जोखिमों पर जोर दे रहे हैं। उद्योग-व्यापी जोखिम और कंपनी-विशिष्ट दोनों को समझना सुनिश्चित करें। क्या बकाया कानूनी या नियामक मामले हैं? क्या प्रबंधन ऐसे निर्णय ले रहा है जिससे कंपनी के राजस्व में वृद्धि हो रही है? क्या कंपनी इको-फ्रेंडली है? हरित पहल को गले लगाने / न अपनाने से किस प्रकार के दीर्घकालिक जोखिम हो सकते हैं? निवेशकों को हर समय एक स्वस्थ शैतान के वकील की मानसिकता को बनाए रखना चाहिए, सबसे खराब स्थिति और स्टॉक पर उनके संभावित परिणामों का चित्रण करना चाहिए।

तल - रेखा

एक बार जब आप इन चरणों को पूरा कर लेते हैं, तो आपको कंपनी की भविष्य की लाभ क्षमता का मूल्यांकन करने में सक्षम होना चाहिए और स्टॉक आपके पोर्टफोलियो या निवेश रणनीति में कैसे फिट हो सकता है। अनिवार्य रूप से, आपके पास विशिष्ट होगा कि आप आगे शोध करना चाहते हैं। हालाँकि, इन दिशानिर्देशों का पालन करने से आपको कुछ ऐसा करने से बचना चाहिए जो आपके निर्णय के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है।

अनुभवी निवेशक कई और निवेश विचारों (और कॉकटेल नैपकिन) को कचरा बिन में फेंक देंगे, जितना वे आगे की समीक्षा के लिए रखेंगे, इसलिए एक नए विचार और एक नई कंपनी के साथ शुरू करने से कभी भी डरो मत। वहाँ कंपनियों के हजारों वहाँ से चुनने के लिए कर रहे हैं।