विनिमेय सुरक्षा
विनिमेय सुरक्षा एक इक्विटी-लिंक्ड इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट है जिसमें आम तौर पर एक ऋण सुरक्षा जारी करना शामिल होता है जिसे भविष्य की तारीख में सामान्य स्टॉक में या कुछ मामलों में नकद समकक्ष के रूप में एक्सचेंज किया जा सकता है। महत्वपूर्ण रूप से, यह अपने धारक को विनिमेय सुरक्षा के जारीकर्ता के अलावा किसी अन्य फर्म के सामान्य स्टॉक के शेयरों की संख्या के लिए इसे व्यापार करने का अधिकार देता है।
विनिमेय प्रतिभूतियां इस अर्थ में परिवर्तनीय प्रतिभूतियों से भिन्न होती हैं, क्योंकि वे एक अलग कंपनी के शेयरों के लिए विनिमेय होती हैं, जबकि परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को परिवर्तनीय सुरक्षा जारी करने वाली कंपनी के शेयरों के लिए प्रतिदेय किया जाता है। एक निश्चित तारीख या भविष्य में किसी बिंदु पर एक निर्दिष्ट घटना के पूरा होने पर जो सामान्य स्टॉक के लिए एक्सचेंज को ट्रिगर करता है, प्रत्येक विनिमेय सुरक्षा के साथ निर्दिष्ट किया जाता है। उन्हें जारीकर्ता या सुरक्षा धारक के विकल्प पर भुनाया जा सकता है। एक विनिमेय सुरक्षा जो अंतर्निहित सामान्य स्टॉक, और / या नकद के लिए स्वचालित रूप से एक्सचेंज की जाती है, एक अनिवार्य विनिमेय सुरक्षा के रूप में जानी जाती है।
ब्रेकिंग डाइचेबल सिक्योरिटी
विनिमेय सुरक्षा के धारक को ऋण साधन से एक निश्चित कूपन भुगतान प्राप्त होता है जो आम तौर पर अंतर्निहित सामान्य स्टॉक पर लाभांश भुगतान से काफी अधिक होता है जिसके लिए इसे भुनाया जा सकता है। विनिमेय प्रतिभूतियां सामान्य स्टॉक या नकद समतुल्य के शेयरों की संख्या निर्धारित करने के लिए पूर्व निर्धारित फ़ार्मुलों का उपयोग करती हैं जो धारक को विनिमय पर प्राप्त होंगे। इन सूत्रों में, विनिमेय सुरक्षा के धारक को अक्सर सभी नकारात्मक पक्ष के अधीन किया जाता है और अधिकांश के लिए उजागर किया जाता है, लेकिन सभी विषय स्टॉक रखने के लिए नहीं।
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक स्टॉक के लिए एक विनिमेय सुरक्षा वर्तमान में $ 100 पर कारोबार कर रही है। पेआउट फॉर्मूला इस तरह लिखा जा सकता है कि यदि, बताई गई परिपक्वता तिथि के समय, स्टॉक $ 50 से कम पर कारोबार कर रहा है, तो धारक को स्टॉक का एक हिस्सा मिलेगा; यदि यह $ 100 और $ 125 के बीच कारोबार कर रहा है, तो धारक को $ 100 का स्टॉक मिलेगा; और यदि यह $ 125 से अधिक पर कारोबार कर रहा है, तो धारक को स्टॉक का 2/3 हिस्सा प्राप्त होगा। विनिमेय प्रतिभूतियों को अंतर्निहित सामान्य स्टॉक के संबंध में एक एम्बेडेड विकल्प के साथ ऋण साधनों के रूप में सोचा जा सकता है।
विनिमेय प्रतिभूतियों की उपयोगिता
विनिमेय प्रतिभूतियों को कभी-कभी निगमों द्वारा जारी किया जाता है जो एक अधिग्रहण में शामिल होते हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी को खरीदने की इच्छा कर सकती है, लेकिन लेनदेन को पूरा करने के लिए धन की आवश्यकता हो सकती है। इस मामले में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी एक विनिमेय सुरक्षा बेच सकती है। विनिमेय सुरक्षा अपने मालिक को एक निर्दिष्ट तिथि के बाद लक्ष्य कंपनी में निर्दिष्ट शेयरों के अधिकार प्रदान करेगी। यदि अधिग्रहण सफल होता है, तो लक्ष्य कंपनी के शेयरों के लिए विनिमेय सुरक्षा का कारोबार किया जा सकता है।
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