अपेक्षित आय
अपेक्षित रिटर्न वह लाभ या हानि है जो एक निवेशक निवेश पर प्रत्याशित करता है जो कि रिटर्न (आरओआर) की ज्ञात या प्रत्याशित दर है। यह उनके होने की संभावना और फिर इन परिणामों को कुल मिलाकर संभावित परिणामों को गुणा करके गणना की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेश में 20% प्राप्त करने का 50% और 10% खोने का 50% मौका है, तो अपेक्षित रिटर्न 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%) है।
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वापसी की उम्मीद कैसे काम करती है
अपेक्षित रिटर्न एक उपकरण है जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि निवेश का सकारात्मक या नकारात्मक औसत शुद्ध परिणाम है या नहीं। इस राशि की गणना एक निवेश के अपेक्षित मूल्य (ईवी) के रूप में की जाती है, जो विभिन्न परिदृश्यों में संभावित रिटर्न देता है, जैसा कि निम्नलिखित सूत्र द्वारा स्पष्ट किया गया है:
अपेक्षित रिटर्न = एसयूएम (रिटर्न आई एक्स प्रोबेबिलिटी आई )
जहां: "i" श्रृंखला में प्रत्येक ज्ञात रिटर्न और इसकी संबंधित संभावना को इंगित करता है
अपेक्षित रिटर्न आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होता है और इसलिए इसकी गारंटी नहीं होती है। यह आंकड़ा ऐतिहासिक रिटर्न का दीर्घकालिक भारित औसत मात्र है। उदाहरण के लिए, उदाहरण के लिए, 5% अपेक्षित रिटर्न भविष्य में कभी भी महसूस नहीं किया जा सकता है, क्योंकि निवेश स्वाभाविक रूप से व्यवस्थित और प्रणालीगत जोखिमों के अधीन है। व्यवस्थित क्षेत्र या पूरे बाजार के लिए व्यवस्थित जोखिम एक विशेष कंपनी या उद्योग के लिए अनिश्चित जोखिम है।
चाबी छीन लेना
- अपेक्षित रिटर्न लाभ या हानि की राशि है जो निवेशक निवेश पर प्राप्त करने का अनुमान लगा सकता है।
- एक अपेक्षित रिटर्न की गणना संभावित परिणामों को उनमें से होने वाली बाधाओं से गुणा करके और फिर इन परिणामों को कुल करके की जाती है।
- अनिवार्य रूप से ऐतिहासिक परिणामों का दीर्घकालिक भारित औसत, अपेक्षित रिटर्न की गारंटी नहीं है।
अपेक्षित रिटर्न की सीमाएं
अकेले अपेक्षित रिटर्न के आधार पर निवेश के निर्णय लेना काफी खतरनाक है। कोई भी खरीद निर्णय लेने से पहले, निवेशकों को यह निर्धारित करने के लिए हमेशा निवेश के अवसरों की जोखिम विशेषताओं की समीक्षा करनी चाहिए कि क्या निवेश उनके पोर्टफोलियो लक्ष्यों के साथ संरेखित है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि दो काल्पनिक निवेश मौजूद हैं। पिछले पांच वर्षों के लिए उनके वार्षिक प्रदर्शन परिणाम हैं:
- निवेश A: 12%, 2%, 25%, -9%, और 10%
- निवेश B: 7%, 6%, 9%, 12%, और 6%
इन दोनों निवेशों में 8% के रिटर्न की उम्मीद है। हालांकि, मानक विचलन द्वारा परिभाषित प्रत्येक के जोखिम का विश्लेषण करते समय, विश्लेषक निवेश में ऐतिहासिक अस्थिरता प्रकट करने के लिए मानक विचलन का उपयोग करते हैं। निवेश ए, निवेश बी की तुलना में लगभग पांच गुना अधिक जोखिम वाला है। निवेश ए में 12.6% का मानक विचलन है और निवेश बी में 2.6% का मानक विचलन है।
अपेक्षित रिटर्न के अलावा, बुद्धिमान निवेशकों को जोखिम का बेहतर मूल्यांकन करने के लिए रिटर्न की संभावना पर भी विचार करना चाहिए। आखिरकार, ऐसे उदाहरण मिल सकते हैं जहां कुछ लॉटरी सकारात्मक वापसी की संभावना को कम करने के बावजूद सकारात्मक उम्मीद के मुताबिक रिटर्न देती हैं।
पेशेवरों
एक परिसंपत्ति के प्रदर्शन को बढ़ावा देता है
अलग-अलग परिदृश्य बुनते हैं
विपक्ष
जोखिम को ध्यान में नहीं रखता है
काफी हद तक ऐतिहासिक आंकड़ों पर आधारित है
प्रत्याशित प्रतिफल का वास्तविक विश्व उदाहरण
अपेक्षित रिटर्न सिर्फ एक ही सुरक्षा या संपत्ति पर लागू नहीं होता है। कई निवेश वाले पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने के लिए इसका विस्तार भी किया जा सकता है। यदि प्रत्येक निवेश के लिए अपेक्षित रिटर्न ज्ञात है, तो पोर्टफोलियो का समग्र अपेक्षित रिटर्न उसके घटकों के अपेक्षित रिटर्न का भारित औसत है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि हमारे पास तकनीकी क्षेत्र में रुचि रखने वाला एक निवेशक है। उनके पोर्टफोलियो में निम्नलिखित शेयर हैं:
- वर्णमाला इंक, (GOOG): $ 500, 000 का निवेश और 15% की अपेक्षित वापसी
- Apple Inc. (AAPL): $ 200, 000 का निवेश और 6% की अपेक्षित वापसी
- Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300, 000 का निवेश और 9% की अपेक्षित वापसी
$ 1 मिलियन के कुल पोर्टफोलियो मूल्य के साथ पोर्टफोलियो में अल्फाबेट, ऐप्पल, और अमेज़ॅन का वजन क्रमशः 50%, 20% और 30% है।
इस प्रकार, कुल पोर्टफोलियो का अपेक्षित रिटर्न 11.4% है:
- (50% x 15% = 7.5%) + (20% x 6% = 1.2%) + (30% x 9% = 2.7%)
- (7.5% + 1.2% + 2.7% = 11.4%)