एक सफल कंपनी के वित्तीय लक्षण

अक्सर इस बात पर बहस होती है कि क्या एक आमतौर पर कथित "अच्छी" कंपनी, जैसा कि प्रतिस्पर्धात्मक लाभ, ऊपर-औसत प्रबंधन और बाजार नेतृत्व जैसी विशेषताओं द्वारा परिभाषित किया गया है, निवेश करने के लिए भी एक अच्छी कंपनी है। हालांकि एक अच्छी कंपनी की ये विशेषताएं एक अच्छे निवेश की ओर इशारा कर सकती हैं, यह लेख समझाएगा कि अंतिम निर्णय लेने के लिए कंपनी की वित्तीय विशेषताओं का मूल्यांकन कैसे करें।

जबकि अल्पकालिक प्रक्रिया में बदलाव हो सकता है, एक अच्छी कंपनी की विशेषताएं जिसमें स्टॉक खरीदना नहीं है। कमाई, इक्विटी पर वापसी (आरओई), और अन्य कंपनियों की तुलना में उनके सापेक्ष मूल्य कालातीत संकेतक हैं, जिनमें से कंपनियों में अच्छा निवेश हो सकता है।

कमाई क्या है?

एक शेयर को एक अच्छा निवेश माना जाने के लिए कमाई आवश्यक है। कमाई के बिना, यह मूल्यांकन करना मुश्किल है कि किसी कंपनी का मूल्य क्या है, इसके पुस्तक मूल्य को छोड़कर। हालांकि वर्तमान कमाई को इंटरनेट स्टॉक बूम जैसे युगों के दौरान अनदेखा किया जा सकता है, निवेशक, चाहे वे इसे जानते हों या नहीं, उन कंपनियों में स्टॉक खरीद रहे थे जिनसे उन्हें भविष्य में कमाई होने की उम्मीद थी।

कमाई का मूल्यांकन किसी भी तरह से किया जा सकता है, लेकिन सबसे प्रमुख मीट्रिक में से तीन विकास, स्थिरता और गुणवत्ता हैं।

आय वृद्धि

साल-दर-साल, तिमाही-अधिक-तिमाही, और महीने-दर-महीने जैसे अवधियों में आमदनी वृद्धि को आमतौर पर प्रतिशत के रूप में वर्णित किया जाता है। आय वृद्धि का मूल आधार यह है कि वर्तमान रिपोर्ट की गई आय पिछली रिपोर्ट की गई आय से अधिक होनी चाहिए। जबकि कुछ कह सकते हैं कि यह पिछड़ी हुई दिख रही है, और यह कि भविष्य की कमाई अधिक महत्वपूर्ण है, यह मीट्रिक एक पैटर्न स्थापित करता है जिसे चार्ट किया जा सकता है और कंपनी की ऐतिहासिक क्षमता के बारे में बहुत कुछ बताता है जो कमाई को बढ़ाता है।

जबकि विकास का पैटर्न महत्वपूर्ण है, अन्य सभी मूल्यांकन उपकरणों की तरह, विकास दर के सापेक्ष संबंध, साथ ही साथ। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी की दीर्घकालिक कमाई की वृद्धि दर 5% है और समग्र बाजार का औसत 7% है, तो कंपनी की संख्या इतनी प्रभावशाली नहीं है।

दूसरी तरफ, 7% की आय वृद्धि दर जब बाजार औसत 5% बाजार से तेजी से बढ़ती आय का एक पैटर्न स्थापित करता है। अपने दम पर यह उपाय केवल एक शुरुआत है, हालांकि। कंपनी की तुलना उसके उद्योग और क्षेत्र के साथियों से की जानी चाहिए।

आय स्थिरता

आमदनी स्थिरता इस बात का पैमाना है कि समय के साथ उन कमाई में कितनी तेजी आई है। स्थिर आय वृद्धि आम तौर पर उन उद्योगों में होती है जहां विकास का एक अधिक अनुमानित पैटर्न होता है।

आय राजस्व वृद्धि के समान दर से बढ़ सकती है; इसे आमतौर पर शीर्ष-पंक्ति विकास के रूप में संदर्भित किया जाता है और आकस्मिक पर्यवेक्षक के लिए अधिक स्पष्ट होता है। कमाई इसलिए भी बढ़ सकती है क्योंकि एक कंपनी निचली रेखा में जोड़ने के लिए खर्चों में कटौती कर रही है। यह सत्यापित करना महत्वपूर्ण है कि एक कंपनी की दूसरे से तुलना करते समय स्थिरता कहाँ से आ रही है।

आय की गुणवत्ता

कंपनी की स्थिति के मूल्यांकन में भारी कमाई की गुणवत्ता। यह प्रक्रिया आमतौर पर एक पेशेवर विश्लेषक के लिए छोड़ दी जाती है, लेकिन आकस्मिक विश्लेषक कंपनी की कमाई की गुणवत्ता निर्धारित करने के लिए कुछ कदम उठा सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी अपनी आय में वृद्धि कर रही है, लेकिन राजस्व में गिरावट और लागत में वृद्धि हो रही है, तो आपको गारंटी दी जा सकती है कि यह वृद्धि एक लेखांकन विसंगति है और इच्छाशक्ति, सबसे अधिक संभावना है, अंतिम नहीं।

इक्विटी पर क्या है रिटर्न?

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) किसी कंपनी के प्रबंधन को उस धन पर लाभ देने की क्षमता को मापता है जो उसके शेयरधारकों ने उसे सौंपा है।

ROE की गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

आरओई = शुद्ध आय / शेयरधारकों की इक्विटी

आरओई निरपेक्ष और सापेक्ष मूल्यांकन का सबसे शुद्ध रूप है और इसे आगे भी तोड़ा जा सकता है। आय वृद्धि की तरह, आरओई की तुलना समग्र बाजार और फिर क्षेत्रों और उद्योगों में सहकर्मी समूहों से की जा सकती है। जाहिर है, किसी भी कमाई के अभाव में, ROE नकारात्मक होगा। इस बिंदु पर, इसकी स्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए कंपनी के ऐतिहासिक आरओई की जांच करना भी महत्वपूर्ण है। कमाई की तरह, लगातार आरओई एक पैटर्न स्थापित करने में मदद कर सकता है जो एक कंपनी शेयरधारकों को लगातार वितरित कर सकती है।

हालांकि इन सभी विशेषताओं के कारण एक अच्छी कंपनी में ध्वनि निवेश हो सकता है, लेकिन किसी कंपनी को महत्व देने के लिए उपयोग किए जाने वाले किसी भी मैट्रिक्स को अकेले खड़े होने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए। किसी कंपनी का अच्छा निवेश है या नहीं, इसका मूल्यांकन करते समय सापेक्ष तुलनाओं को देखने की सामान्य गलती न करें।

शोध कंपनी डेटा

स्टॉक पिकिंग की दुनिया विकसित हो गई है। पहले, यह पारंपरिक स्टॉक विश्लेषकों का कर्तव्य था जो इंटरनेट का उपयोग करने वाले व्यक्तियों द्वारा सशक्त हो गए थे; अब, स्टॉक को अब सभी प्रकार के तरीकों का उपयोग करके, सभी प्रकार के लोगों द्वारा विश्लेषण किया जाता है।

विस्तृत स्पेक्ट्रम की जानकारी की तुलना करने के लिए, डेटा एकत्र करने की आवश्यकता है। चूंकि इंटरनेट पर उपलब्ध अधिकांश जानकारी मुफ्त है, इसलिए बहस यह है कि मुफ्त जानकारी का उपयोग करें या प्रीमियम सेवा की सदस्यता लें। अंगूठे का एक नियम पुरानी कहावत है, "आपको वह मिलता है जो आप भुगतान करते हैं।"

उदाहरण के लिए, यदि आप बाजार क्षेत्र में कमाई की गुणवत्ता की तुलना करना चाहते हैं, तो एक मुफ्त वेब साइट शायद तुलना करने के लिए सिर्फ कच्चा डेटा प्रदान करेगी। हालांकि यह शुरू करने के लिए एक अच्छी जगह है, यह आपको एक ऐसी सेवा के लिए भुगतान करने के लिए बेहतर हो सकता है जो डेटा को "साफ़" करेगा और लेखांकन विसंगतियों को इंगित करेगा, जिससे एक स्पष्ट तुलना हो सकती है।

अंतिम शब्द

जबकि यह निर्धारित करने के कई तरीके हैं कि क्या एक कंपनी जिसे व्यापक रूप से "एक अच्छी कंपनी" के रूप में माना जाता है, एक अच्छा निवेश भी है, कमाई की जांच करना और आरओई निष्कर्ष निकालने के सर्वोत्तम तरीकों में से दो हैं। आय वृद्धि महत्वपूर्ण है, लेकिन इसकी स्थिरता और गुणवत्ता को एक पैटर्न स्थापित करने के लिए मूल्यांकन करने की आवश्यकता है। ROE एक विश्लेषक के शस्त्रागार में सबसे बुनियादी मूल्यांकन उपकरणों में से एक है, लेकिन केवल शेयरधारक की इक्विटी पर लाभ वापस करने के लिए कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करने में पहला कदम माना जाना चाहिए।

अंत में, यदि आप अपने निष्कर्षों की तुलना किसी रिश्तेदार आधार से नहीं करते हैं, तो यह सब विचार व्यर्थ हो जाएगा। कुछ कंपनियों के लिए, समग्र बाजार की तुलना ठीक है, लेकिन अधिकांश की तुलना उनके स्वयं के उद्योगों और क्षेत्रों से की जानी चाहिए।