फॉरवर्ड डिस्काउंट
आगे की छूट एक शब्द है जो एक ऐसी स्थिति को दर्शाता है जिसमें मुद्रा के लिए आगे या अपेक्षित भविष्य की कीमत स्पॉट मूल्य से कम है। यह बाजार का एक संकेत है कि वर्तमान घरेलू विनिमय दर एक और मुद्रा के मुकाबले घटने वाली है। यह फॉरवर्ड डिस्काउंट उसी समय की फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट की कीमत के साथ, स्पॉट की कीमत के साथ स्पॉट स्पॉट के साथ-साथ नेट इंटरेस्ट पेमेंट्स की तुलना में किया जाता है। अगर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की कीमत स्पॉट से कम और अपेक्षित ब्याज भुगतान से अधिक है, तो फॉरवर्ड डिस्काउंट की स्थिति मौजूद है।
चाबी छीन लेना
- फॉरवर्ड प्रीमियम एक ऐसी स्थिति है जो एक वायदा विनिमय अनुबंध और मुद्रा की हाजिर कीमत के बीच तुलना में मौजूद है।
- इस स्थिति को समझने के लिए आपको सबसे पहले यह समझने की जरूरत है कि अनुबंध क्या हैं।
- फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स की तरह होते हैं, लेकिन ओवर-द-काउंटर लेनदेन में दो विशिष्ट पार्टियों के साथ मानकीकृत और निष्पादित नहीं होते हैं।
- फ़ॉरवर्ड छूट का अर्थ है कि जो लोग फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करते हैं, उन्हें उम्मीद है कि वे भविष्य में किसी बिंदु पर कम होने के लिए विनिमय करना चाहते हैं।
फॉरवर्ड डिस्काउंट कैसे काम करता है
हालांकि यह अक्सर होता है, एक फॉरवर्ड डिस्काउंट हमेशा मुद्रा विनिमय दर में गिरावट का कारण नहीं बनता है। यह केवल उम्मीद है कि यह स्पॉट के संरेखण, आगे और वायदा मूल्य निर्धारण के कारण होगा। आमतौर पर, यह दोनों देशों की मुद्राओं के बीच ब्याज दरों में अंतर से उत्पन्न संभावित परिवर्तनों को दर्शाता है।
फ़ॉरवर्ड मुद्रा विनिमय दरें अक्सर मुद्रा के लिए स्पॉट विनिमय दर से भिन्न होती हैं। यदि किसी मुद्रा के लिए अग्रेषित विनिमय दर स्पॉट रेट से अधिक है, तो उस मुद्रा के लिए एक प्रीमियम मौजूद है। डिस्काउंट तब होता है जब फॉरवर्ड एक्सचेंज रेट स्पॉट रेट से कम होता है। एक नकारात्मक प्रीमियम छूट के बराबर है।
आगे की छूट की गणना का उदाहरण
आगे की दर की गणना की मूल बातें मुद्रा जोड़ी की वर्तमान हाजिर कीमत और दोनों देशों में ब्याज दर (नीचे देखें) दोनों की आवश्यकता है। जापानी येन और अमेरिकी डॉलर के बीच विनिमय के इस उदाहरण पर विचार करें।
- नब्बे-दिवसीय येन से डॉलर (ety / $) आगे विनिमय दर 109.50 है।
- स्पॉट रेट। / $ दर = 109.38 है।
वार्षिक फॉरवर्ड प्रीमियम की गणना = (109.50-109.38 8 109.38) x (360) 90) x 100% = 0.44%
इस मामले में, डॉलर येन के सापेक्ष "मजबूत" है क्योंकि डॉलर का आगे मूल्य 0.12 येन प्रति डॉलर के प्रीमियम से हाजिर मूल्य से अधिक है। येन एक डिस्काउंट पर व्यापार करेगा क्योंकि डॉलर के बारे में इसकी आगे की कीमत इसकी स्पॉट रेट से कम है।
येन के लिए आगे की छूट की गणना करने के लिए, आपको पहले येन के लिए डॉलर के रिश्ते में येन के लिए फॉरवर्ड एक्सचेंज और स्पॉट दरों की गणना करने की आवश्यकता है।
- ÷ / $ आगे विनिमय दर है (1 = 109.50 = 0.0091324)।
- .3 / $ स्पॉट रेट (1 ¥ 109.38 = 0.0091424) है।
डॉलर के मामले में येन के लिए वार्षिक अग्रेषित छूट = ((0.0091324 - 0.0091424)) 0.0091424) × (360) 90) × 100% = -0.44%
एक वर्ष के अलावा अन्य अवधियों की गणना के लिए, आप निम्नलिखित उदाहरणों में दिखाए गए दिनों की संख्या का इनपुट करेंगे। तीन महीने के फॉरवर्ड रेट के लिए: फॉरवर्ड रेट = स्पॉट रेट गुणा (1 + घरेलू दर गुणा 90/360 / 1 + विदेशी दर बार 90/360)।
आगे की दर की गणना करने के लिए, ब्याज दर के अनुपात से स्पॉट रेट को गुणा करें और समाप्ति तक समय के लिए समायोजित करें।
फॉरवर्ड दर = स्पॉट रेट x (1 + विदेशी ब्याज दर) / (1 + घरेलू ब्याज दर)।
एक उदाहरण के रूप में, मान लीजिए कि मौजूदा अमेरिकी डॉलर से यूरो विनिमय दर $ 1.1365 है। घरेलू ब्याज दर या अमेरिकी दर 5% है, और विदेशी ब्याज दर 4.75% है। समीकरण परिणामों में मानों को जोड़ना: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392। इस मामले में, यह आगे के प्रीमियम को दर्शाता है।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट क्या है?
एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पक्षों के बीच एक विशेष भविष्य की तारीख पर निश्चित मूल्य पर मुद्रा की खरीद या बिक्री करने के लिए एक समझौता है। यह प्राथमिक अंतर के साथ एक वायदा अनुबंध के समान है जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में ट्रेड करता है। प्रतिपक्ष एक दूसरे के साथ सीधे अनुबंध का निर्माण करते हैं न कि एक औपचारिक विनिमय के माध्यम से।
फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के लाभों में शर्तों का अनुकूलन, राशि, मूल्य, समाप्ति तिथि और वितरण आधार शामिल हैं। वितरण नकदी में हो सकता है या अंतर्निहित परिसंपत्ति का वास्तविक वितरण हो सकता है। भविष्य के अनुबंधों की कमियों में एक द्वितीयक बाजार द्वारा प्रदान की गई तरलता की कमी शामिल है। एक और कमी एक केंद्रीकृत समाशोधन गृह की है जो डिफ़ॉल्ट जोखिम के उच्च स्तर की ओर जाता है। परिणामस्वरूप, वायदा अनुबंध के रूप में फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट रिटेल निवेशक के लिए आसानी से उपलब्ध नहीं हैं।
अनुबंधित अग्रेषित मूल्य स्पॉट मूल्य के समान हो सकता है, लेकिन यह आमतौर पर अधिक होता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रीमियम होता है। यदि स्पॉट प्राइस फॉरवर्ड प्राइस से कम है, तो फॉरवर्ड डिस्काउंट रिजल्ट।
निवेशक या संस्थाएं मुद्रा आंदोलनों पर हेज या अटकल लगाने के लिए आगे अनुबंध रखने में संलग्न हैं। बैंक या अन्य वित्तीय संस्थान अपने ग्राहकों के साथ आगे के अनुबंध में निवेश करने में संलग्न होने के कारण ब्याज दर स्वैप बाजार में परिणामी मुद्रा जोखिम को समाप्त करते हैं।
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