भविष्य अनुबंध

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है

वायदा अनुबंध भविष्य में एक निर्दिष्ट समय पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर किसी विशेष वस्तु या संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता है। वायदा विनिमय पर व्यापार की सुविधा के लिए वायदा अनुबंध गुणवत्ता और मात्रा के लिए मानकीकृत हैं। जब वायदा अनुबंध समाप्त होता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के लिए एक वायदा अनुबंध का खरीदार दायित्व लेता है। वायदा अनुबंध का विक्रेता समय सीमा समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति प्रदान करने का दायित्व ले रहा है।

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वायदा अनुबंध कैसे काम करते हैं?

वायदा अनुबंध को तोड़ना

"वायदा अनुबंध" और "वायदा" एक ही बात को संदर्भित करते हैं। उदाहरण के लिए, आप किसी व्यक्ति को कहते हैं कि वे तेल वायदा खरीद सकते हैं, जिसका अर्थ तेल वायदा अनुबंध के समान है। जब कोई कहता है कि "वायदा अनुबंध, " वे आम तौर पर एक विशेष प्रकार के भविष्य का उल्लेख कर रहे हैं, जैसे कि तेल, सोना, बांड या एसएंडपी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स। शब्द "वायदा" अधिक सामान्य है, और अक्सर पूरे बाजार को संदर्भित करने के लिए उपयोग किया जाता है, जैसे "वे एक वायदा व्यापारी हैं।"

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उदाहरण

वायदा अनुबंधों का उपयोग बाजार सहभागियों की दो श्रेणियों द्वारा किया जाता है: हेजर्स और सट्टेबाज। एक अंतर्निहित परिसंपत्ति बचाव के निर्माता या खरीदार या उस कीमत की गारंटी देते हैं जिस पर कमोडिटी बेची या खरीदी जाती है, जबकि पोर्टफोलियो प्रबंधक और व्यापारी वायदा का उपयोग करके अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर शर्त लगा सकते हैं।

एक तेल उत्पादक को अपना तेल बेचने की आवश्यकता होती है। वे वायदा अनुबंधों का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे उस मूल्य पर ताला लगा सकते हैं जिस पर वे बेचेंगे, और तब वायदा अनुबंध समाप्त होने पर खरीदार को तेल वितरित करेंगे। इसी तरह, एक निर्माण कंपनी को विजेट बनाने के लिए तेल की आवश्यकता हो सकती है। चूंकि वे आगे की योजना बनाना पसंद करते हैं और हमेशा प्रत्येक महीने में तेल आते हैं, इसलिए वे भी वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे अग्रिम में जानते हैं कि वे तेल के लिए भुगतान करेंगे (वायदा अनुबंध मूल्य) और उन्हें पता है कि अनुबंध समाप्त होने के बाद वे तेल का वितरण करेंगे।

वायदा कई अलग-अलग प्रकार की परिसंपत्तियों पर उपलब्ध है। स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स, कमोडिटीज, और मुद्राओं पर वायदा अनुबंध हैं।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मैकेनिक्स

एक तेल उत्पादक की कल्पना कीजिए कि वह अगले साल एक मिलियन बैरल तेल का उत्पादन करेगा। यह 12 महीने में डिलीवरी के लिए तैयार हो जाएगा।

मान लें कि वर्तमान मूल्य $ 75 प्रति बैरल है। निर्माता तेल का उत्पादन कर सकता है, और फिर इसे आज से एक साल बाद बाजार की मौजूदा कीमतों पर बेच सकता है।

तेल की कीमतों की अस्थिरता को देखते हुए, उस समय बाजार मूल्य मौजूदा कीमत से बहुत अलग हो सकता है।

यदि तेल उत्पादक को लगता है कि तेल एक वर्ष में अधिक हो जाएगा, तो वे अब कीमत में ताला नहीं लगाने का विकल्प चुन सकते हैं। लेकिन, अगर उन्हें लगता है कि $ 75 एक अच्छी कीमत है, तो वे वायदा अनुबंध में प्रवेश करके गारंटीकृत बिक्री मूल्य में ताला लगा सकते हैं।

एक गणितीय मॉडल का उपयोग फ्यूचर्स की कीमत के लिए किया जाता है, जो वर्तमान स्पॉट मूल्य, रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर, परिपक्वता का समय, भंडारण लागत, लाभांश, लाभांश उपज, और सुविधा पैदावार को ध्यान में रखता है। मान लें कि एक साल के तेल वायदा अनुबंध की कीमत $ 78 प्रति बैरल है। इस अनुबंध में प्रवेश करके, एक वर्ष में निर्माता को एक मिलियन बैरल तेल देने के लिए बाध्य किया जाता है और $ 78 मिलियन प्राप्त करने की गारंटी दी जाती है। प्रति बैरल $ 78 मूल्य प्राप्त होता है, भले ही उस समय बाजार की कीमतें कहीं भी हों।

संविदा मानकीकृत हैं। उदाहरण के लिए, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) पर एक तेल अनुबंध 1, 000 बैरल तेल के लिए है। इसलिए, अगर कोई 100, 000 बैरल तेल पर मूल्य (बिक्री या खरीदना) में लॉक करना चाहता था, तो उन्हें 100 अनुबंध खरीदने या बेचने की आवश्यकता होगी। एक मिलियन बैरल तेल पर कीमत में ताला लगाने के लिए / उन्हें 1, 000 अनुबंध खरीदने / बेचने की आवश्यकता होगी।

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वायदा अनुबंध कैसे व्यापार करें

ट्रेडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स

खुदरा व्यापारियों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अंतर्निहित परिसंपत्ति देने या प्राप्त करने में कोई दिलचस्पी नहीं है। एक खुदरा व्यापारी को 1, 000 बैरल तेल प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन वे तेल के मूल्य चालों पर लाभ प्राप्त करने में रुचि रखते हैं।

वायदा अनुबंध शुद्ध रूप से मुनाफे के लिए कारोबार किया जा सकता है, जब तक कि समाप्ति से पहले व्यापार बंद हो जाता है। कई फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त हो जाते हैं, लेकिन कॉन्ट्रैक्ट अलग-अलग होते हैं इसलिए ट्रेडिंग करने से पहले किसी भी और सभी कॉन्ट्रैक्ट्स के कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन की जांच करें।

उदाहरण के लिए, यह जनवरी और अप्रैल अनुबंध $ 55 पर कारोबार कर रहे हैं। यदि एक व्यापारी का मानना ​​है कि अप्रैल में अनुबंध समाप्त होने से पहले तेल की कीमत बढ़ जाएगी, तो वे अनुबंध $ 55 में खरीद सकते हैं। इससे उन्हें 1, 000 बैरल तेल का नियंत्रण मिलता है। हालांकि उन्हें इस विशेषाधिकार के लिए $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 बैरल) का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। बल्कि, ब्रोकर को केवल प्रारंभिक मार्जिन भुगतान की आवश्यकता होती है, आमतौर पर प्रत्येक अनुबंध के लिए कुछ हजार डॉलर।

स्थिति का लाभ या हानि खाते में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि वायदा अनुबंध की कीमत चलती है। यदि नुकसान बहुत बड़ा हो जाता है, तो ब्रोकर व्यापारी को नुकसान को कवर करने के लिए अधिक धन जमा करने के लिए कहेंगे। इसे रखरखाव मार्जिन कहा जाता है।

व्यापार बंद होने पर व्यापार का अंतिम लाभ या हानि का एहसास होता है। इस मामले में, यदि खरीदार $ 60 पर अनुबंध बेचता है, तो वे $ 5, 000 [($ 60- $ 55) x 1000) बनाते हैं। वैकल्पिक रूप से, यदि कीमत $ 50 तक गिरती है और वे वहां स्थिति को बंद कर देते हैं, तो वे $ 5, 000 खो देते हैं।

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संबंधित शर्तें

वायदा कैसे फंसाया जाता है वायदा वित्तीय अनुबंध हैं जो एक परिसंपत्ति या विक्रेता को खरीदने के लिए खरीदार को बाध्य करते हैं, जैसे कि एक पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख और कीमत पर, एक वस्तु या वित्तीय साधन जैसे किसी संपत्ति को बेचने के लिए। अधिक कैसे अग्रेषण होता है अग्रेषण एक शब्द है जिसका उपयोग वायदा अनुबंध के मूल्य निर्धारण में किया जाता है और तब होता है जब किसी वस्तु का वायदा मूल्य वर्तमान मूल्य से अधिक हो जाता है। कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स कैसे काम करते हैं कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर कमोडिटी की पूर्व निर्धारित राशि को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। अधिक संविदात्मक कार्य कैसे काम करता है एक संविदात्मक अनुबंध में एक प्रावधान है जो धारक को अनुबंध की समाप्ति तिथि से पहले किसी अन्य पार्टी या व्यक्ति को अनुबंध के दायित्वों और अधिकारों को दूर करने की अनुमति देता है। अधिक व्युत्पन्न — परम हेज प्ले कैसे काम करता है एक व्युत्पन्न दो या दो से अधिक पार्टियों के बीच एक प्रतिभूतित अनुबंध है जिसका मूल्य एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों से निर्भर या व्युत्पन्न है। इसकी कीमत उस परिसंपत्ति में उतार-चढ़ाव से निर्धारित होती है, जो स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राएं, कमोडिटीज या मार्केट इंडेक्स हो सकती है। अधिक निकटवर्ती महीने विकल्प और वायदा के संदर्भ में, माह डिलीवरी (वायदा) या समाप्ति (विकल्प) के सबसे करीब है। "निकट माह" को कभी-कभी "निकटतम महीना, " "फ्रंट महीना" या "स्पॉट महीना" कहा जाता है। पास के महीने के लिए एक अनुबंध सबसे छोटा अनुबंध है जिसे एक निवेशक खरीद सकता है। अधिक साथी लिंक