कब्रिस्तान बाजार
एक कब्रिस्तान बाजार वह है जिसमें मंदी की भावना बनी रहती है, जिससे मौजूदा निवेशक बिक जाते हैं और नए निवेशकों को किनारे पर रहना पड़ता है। मौजूदा निवेशक अपने बड़े अवास्तविक नुकसान को स्वीकार नहीं करना चाहते हैं, और परिणामस्वरूप, वे अपने दलाली बयानों को भी नहीं देख सकते हैं। इसी समय, नए निवेशक भविष्य के बाजार में गिरावट से भयभीत हैं और कम कीमतों पर भी खरीदने के लिए अनिच्छुक हैं। दोनों समूहों के लिए, बाजार मृत या ज़ोंबी जैसी स्थिति में दिखाई देता है।
ब्रेकिंग डाउन ग्रेवयार्ड मार्केट
एक कब्रिस्तान बाजार कई महीनों में बाजार में भारी गिरावट को दर्शाता है, अगर साल नहीं। जोखिम उठाना प्रमुख विषय है, भले ही ऐतिहासिक मानकों से मूल्यांकन गुणक कम हो सकता है।
उदाहरण के लिए, एस एंड पी 500 2007-2009 के भालू बाजार के दौरान 517 दिनों के दौरान 56.8% घट गया। वर्तमान, फ़ॉरवर्ड और यहां तक कि 10-वर्षीय, या CAPE स्टॉक गुणकों में सभी तेजी से गिर गए, लेकिन खरीदार अभी भी 2009 के मार्च तक अनिच्छुक रहे। फिर भी, बहुत से लोग जिनके पास निवेश करने के लिए पैसे थे, उन्होंने कुछ समय के लिए फिर से प्रवेश करने से इनकार कर दिया।
इसके विपरीत, 1987 में ब्लैक मंडे, एक कब्रिस्तान बाजार नहीं है, भले ही यह प्रतिशत के लिहाज से एक ही दिन के कारोबार के लिए सबसे खराब गिरावट के बीच है। 2007-2009 में कब्रिस्तान बाजार की स्थितियों के विपरीत, 1987 की दुर्घटना बहुत लंबे समय तक नहीं चली।
अंकों के हिसाब से काफी कम बाजार में गिरावट भी कब्रिस्तान बाजार नहीं हैं। उदाहरण के लिए, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल इंडेक्स ने फरवरी 2018 में इंडेक्स पॉइंट्स द्वारा मापा गया रिकॉर्ड गिरावट दर्ज की। इससे कई नकारात्मक समाचार सुर्खियों में आए, लेकिन एक कब्रिस्तान बाजार नहीं।
सभी समय के सबसे खराब कब्रिस्तान बाजारों में से कुछ में 1929 का बाजार क्रैश शामिल है, जो ग्रेट डिप्रेशन, 2000 का टेक बबल और 2007-2009 के पूर्ववर्ती महा मंदी से पहले था।
एक कब्रिस्तान बाजार में प्रवेश
कब्रिस्तान बाजार की भविष्यवाणी करने के लिए कोई एकल उपकरण नहीं है, या जब यह समाप्त हो सकता है। एक उपयोगी गेज, हालांकि, CAPE अनुपात है, जिसे येल अर्थशास्त्र के प्रोफेसर रॉबर्ट शिलर द्वारा विकसित किया गया है। इसे शिलर पी / ई, या पी / ई 10 अनुपात के रूप में भी जाना जाता है। CAPE अनुपात बाज़ार P / Es में उतार-चढ़ाव को सुचारू करता है जो बूम और बस्ट आर्थिक चक्रों का परिणाम है।
उदाहरण के लिए, कंपनियों को आर्थिक उछाल के दौरान अधिक कमाई होती है। बदले में, यह उनकी कीमतों और बाजार के समग्र मूल्य को बढ़ाता है। परिणाम एक कम वर्तमान मूल्य-से-आय अनुपात है जो बाजार के मूल्य को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करता है।
इसी तरह, अर्थव्यवस्था में मंदी के बीच कमाई में गिरावट आती है। यह एक बहुत ही उच्च वर्तमान मूल्य-से-आय अनुपात का कारण बनता है, जो बाजार की गतिशीलता को भी सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करता है।
CAPE अनुपात व्यावसायिक चक्रों के लिए समायोजित होता है और आमदनी पर मुद्रास्फीति के दबाव को समायोजित करने के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मूल्यों का उपयोग करता है। यदि CAPE अनुपात का रुझान अधिक है, तो बाजार अक्सर उछाल की अवधि में होता है। इसके विपरीत, एक CAPE अनुपात जो काफी समय तक गिरता है, एक कब्रिस्तान बाजार को इंगित करता है। अंत में, एक CAPE अनुपात जो एक चरम कम से अधिक हो जाता है, एक कब्रिस्तान बाजार के अंत को गेज करने में मदद कर सकता है।
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