Greenmail
ग्रीनमेल एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की धमकी देने के लिए एक कंपनी में पर्याप्त शेयर खरीदने की प्रथा है ताकि लक्ष्य कंपनी इसके शेयरों को प्रीमियम पर पुनर्खरीद करेगी। विलय और अधिग्रहण के बारे में, अधिग्रहण की बोली को रोकने के लिए रक्षात्मक उपाय के रूप में ग्रीनमेल भुगतान किया जाता है। लक्ष्य कंपनी को टेकओवर को विफल करने के लिए पर्याप्त प्रीमियम पर स्टॉक को पुनर्खरीद करने के लिए मजबूर किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप ग्रीनमेलर को आकर्षक लाभ होता है।
ज्यादातर नियामक निकायों द्वारा ग्रीनमेल को बड़े पैमाने पर अवैध घोषित किया गया है।
ग्रीनमेल को समझना
ब्लैकमेल की तरह, ग्रीनमेल आक्रामक व्यवहार को रोकने या रोकने के लिए एक इकाई को भुगतान किया गया धन है। विलय और अधिग्रहण में, यह एक एंटी-टेकओवर उपाय है जिसमें लक्ष्य कंपनी एक प्रीमियम का भुगतान करती है, जिसे ग्रीनमेल के रूप में जाना जाता है, अपने स्वयं के स्टॉक शेयरों को कॉर्पोरेट रेडर से फुलाए हुए मूल्यों पर वापस खरीदने के लिए। ग्रीनमेल भुगतान स्वीकार करने के बाद, रेडर आम तौर पर टेकओवर को बंद करने के लिए सहमत होता है और किसी विशेष समय के लिए किसी भी अधिक शेयर को नहीं खरीदता है।
"ग्रीनमेल" शब्द ब्लैकमेल और ग्रीनबैक (डॉलर) के संयोजन से उपजा है। 1980 के दौरान बड़ी संख्या में कॉरपोरेट विलय के बाद ग्रीनमेलिंग की लहर चल पड़ी। उस समय के दौरान, यह संदेह था कि कुछ कॉरपोरेट रेडर, जो केवल लाभ के लिए मांग कर रहे थे, अधिग्रहण के माध्यम से अनुसरण करने के इरादे से अधिग्रहण बोली शुरू की।
ग्रीन-विरोधी प्रावधान
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान एक फर्म के कॉर्पोरेट चार्टर में एक विशेष खंड है जो निदेशक मंडल को ग्रीनमेल भुगतान को मंजूरी देने से रोकता है। एक एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान इस संभावना को हटा देगा कि एक बोर्ड तेजी से रास्ता निकालता है और कंपनी के शेयरों के अवांछित अधिग्रहण को बंद कर देता है, जिससे शेयरधारक खराब हो जाते हैं।
चाबी छीन लेना
- ग्रीनमेल एक ऐसी प्रथा है जिसके तहत "ग्रीनमेलर" एक कंपनी के शेयरों को पर्याप्त ब्लॉक करता है और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की धमकी देता है।
- लक्ष्य कंपनी अपने शेयरों को ग्रीनमेलर से प्रीमियम पर पुनर्खरीद करके अधिग्रहण के प्रयास का विरोध कर सकती है।
- कई नियामक संस्थाओं द्वारा ग्रीनमेल को अवैध बना दिया गया है।
उदाहरण: द जेंटलमैन ग्रीनमेलर
सर जेम्स गोल्डस्मिथ 1980 के दशक के कुख्यात कॉर्पोरेट रेडर थे। उन्होंने सेंट रेजिस पेपर कंपनी और गुडइयर टायर और रबर कंपनी के खिलाफ दो हाई-प्रोफाइल ग्रीनमेल अभियानों की परिक्रमा की। गोल्डस्मिथ ने अपने सेंट रेजिस उद्यम से $ 51 मिलियन और गुडइयर छापे से $ 93 मिलियन कमाए, जिसमें केवल दो महीने लगे।
अक्टूबर 1986 में, गोल्डस्मिथ ने गुडइयर में $ 42 की औसत लागत पर 11.5% हिस्सेदारी खरीदी। उन्होंने सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमिशन (SEC) के साथ कंपनी के अधिग्रहण की योजना बनाने के लिए भी योजना बनाई। उनकी योजना का एक हिस्सा यह था कि कंपनी अपने टायर कारोबार को छोड़कर अपनी सभी संपत्तियों को बेच दे, जो गुडइयर के अधिकारियों द्वारा अच्छी तरह से प्राप्त नहीं किया गया था।
गुडइयर के प्रतिरोध के जवाब में, गोल्डस्मिथ ने अपनी हिस्सेदारी को वापस बेचने के लिए कंपनी को $ 49.50 प्रति शेयर का प्रस्ताव दिया; इस मजबूत हाथ के प्रस्ताव अक्सर फिरौती या अलविदा चुंबन के रूप में जाना जाता है। आखिरकार, गुडइयर ने स्वीकार किया और बाद में शेयरधारकों से 50 मिलियन डॉलर प्रति शेयर पर 40 मिलियन शेयरों की पुनर्खरीद की, जिसकी लागत 2.9 बिलियन डॉलर थी। पुनर्खरीद के तुरंत बाद, गुडइयर की शेयर की कीमत $ 42 तक गिर गई।
ग्रीनमेल की वैधता
हालांकि ग्रीनमेलिंग अभी भी विभिन्न रूपों में शांति से होती है, लेकिन कई संघीय और राज्य नियमों ने कंपनियों के लिए बाजार मूल्य से ऊपर के अल्पकालिक निवेशकों से शेयरों को पुनर्खरीद करना अधिक कठिन बना दिया है। 1987 में, आंतरिक राजस्व सेवा (IRS) ने ग्रीनमेल मुनाफे पर 50% का उत्पाद शुल्क पेश किया। इसके अलावा, कंपनियों ने विभिन्न रक्षा तंत्र पेश किए हैं, जिन्हें जहर की गोलियों के रूप में संदर्भित किया जाता है, ताकि सक्रिय निवेशकों को शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोलियां बनाने से रोका जा सके।
ग्रीनमेलिंग को रोकने और रोकने के प्रयासों के बावजूद, यह अभी भी विभिन्न तरीकों से निहित है। ग्रीनमेल हमेशा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की धमकी पेश नहीं करता है; कभी-कभी, यह एक प्रॉक्सी प्रतियोगिता के खतरे को प्रस्तुत करता है जो प्रबंधन और संचालन को काफी प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, 2011 से 2013 तक, एक्टिविस्ट निवेशक कार्ल इकन द्वारा चलाए जा रहे इकोन एसोसिएट्स ने वेबएमडी में बहुमत हिस्सेदारी का आयोजन किया। अपनी नेतृत्व संरचना को बदलने की अपनी क्षमता को सीमित करने के लिए, WebMD ने 2013 में लगभग 177.3 मिलियन डॉलर में अपने शेयरों की पुनर्खरीद की।
ग्रीनमेल वैचारिक रूप से ब्लैकमेल के समान है, लेकिन "ग्रीन" वैध धन को दर्शाता है।
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