मैं एक मुद्रास्फीति समायोजित बांड की उपज की गणना कैसे करूं?

मानक उपज गणना के तरीके अभी भी मुद्रास्फीति-समायोजित बांडों पर लागू होते हैं, केवल निवेशक मुद्रास्फीति-समायोजित बांड के साथ वास्तविक उपज पर ध्यान देने की अधिक संभावना रखते हैं। मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड में पैदावार होती है जो गैर-समायोजित (नाममात्र) बॉन्ड से कम होती है। मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड के लिए बॉन्ड यील्ड को मापा मुद्रास्फीति के अतिरिक्त प्रतिशत दर के रूप में निर्दिष्ट किया जाता है।

किसी भी बॉन्ड की वास्तविक (नाममात्र) उपज को खोजने के लिए, वार्षिक वृद्धि की गणना करें और मुद्रास्फीति की दर को घटाएं। यह गैर-समायोजित बॉन्ड के लिए मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड के लिए आसान है, जो केवल नाममात्र परिवर्तनों में उद्धृत किए जाते हैं।

एक अमेरिकी ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) और एक ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित सुरक्षा (टीआईपीएस) के बीच अंतर पर विचार करें। $ 1000 के सममूल्य मूल्य के साथ एक मानक टी-बॉन्ड और 7% की कूपन दर हमेशा $ 70 लौटाएगी। दूसरी ओर, एक TIPS, मुद्रास्फीति के अनुसार इसके सममूल्य को समायोजित करता है। यदि मुद्रास्फीति एक वर्ष के दौरान 5% है, तो 1, 000 डॉलर के बराबर मूल्य के TIPS $ 1, 050 के बराबर मूल्य में बदल जाएंगे, भले ही TIPS के द्वितीयक बाजार मूल्य में उसी समय गिरावट आई हो।

4% कूपन के साथ $ 1, 000 के बराबर मूल्य के TIPS में शुरू में $ 40 की वापसी होगी। यदि मुद्रास्फीति ने सममूल्य को $ 1, 050 में समायोजित किया, तो कूपन भुगतान $ 42 ($ 40 x 1.05) होगा। मान लीजिए कि TIPS $ 925 पर द्वितीयक बाजार में कारोबार कर रहे थे। वास्तविक उपज गणना $ 925 के द्वितीयक बाजार मूल्य (किसी भी अन्य बॉन्ड की तरह) का उपयोग करेगी, लेकिन $ 42 के मुद्रास्फीति-समायोजित कूपन भुगतान का उपयोग करें। वास्तविक उपज 4.54% (42। 925) होगी।

बांड जो कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) से जुड़े होते हैं, उदाहरण के लिए, ऐसी उपज उत्पन्न करते हैं जिसमें एक अंतर्निहित मुद्रास्फीति धारणा होती है। यदि नाममात्र सरकारी बॉन्ड 5% की उपज दे रहे हैं और TIPS समान परिपक्वता के लिए 3% उपज दे रहे हैं, तो धारणा यह है कि वार्षिक CPI 2% होगी। यदि वर्ष के दौरान वास्तविक मुद्रास्फीति 2% से अधिक हो जाती है, तो TIPS बॉन्डहोल्डर्स को नाममात्र बॉन्डहोल्डर्स की तुलना में अधिक वास्तविक रिटर्न प्राप्त होता है। उस 2% थ्रेशोल्ड को मुद्रास्फीति ब्रेक-सम बिंदु के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसके आगे TIPS नाममात्र के बांड की तुलना में बेहतर मूल्य बन जाता है।