ब्याज दरें स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करती हैं?

निवेश समुदाय और वित्तीय मीडिया ब्याज दरों पर अधिक ध्यान देते हैं - लागत किसी और के पैसे के उपयोग के लिए भुगतान करती है - और अच्छे कारण के साथ। जब फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्ष्य निर्धारित किया है - जिस दर पर बैंक एक दूसरे से उधार लेते हैं और उधार लेते हैं - इसका पूरे अमेरिकी अर्थव्यवस्था में एक लहर प्रभाव पड़ता है। इसमें अमेरिकी शेयर बाजार भी शामिल है। और, जबकि आम तौर पर व्यापक आर्थिक तरीके से महसूस की जाने वाली ब्याज दरों में किसी भी वृद्धि या कमी के लिए कम से कम 12 महीने लगते हैं, बाजार में बदलाव की प्रतिक्रिया अक्सर अधिक तत्काल होती है।

चाबी छीन लेना

• जब फेड अपनी छूट की दर को बढ़ाता है, तो इसका अर्थव्यवस्था में शेयर बाजार पर अप्रत्यक्ष रूप से प्रभाव पड़ता है।
• निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि शेयर बाजार की ब्याज दरों पर प्रतिक्रिया आम तौर पर तत्काल होती है, जबकि किसी भी व्यापक प्रभाव को देखने के लिए अर्थव्यवस्था को लगभग 12 महीने लगते हैं।
• उच्च दरों के साथ क्रेडिट अधिक महंगा हो जाता है, जो कमाई और स्टॉक की कीमतों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है।
• बैंकिंग क्षेत्र उच्च ब्याज दरों से लाभान्वित होता है क्योंकि यह क्रेडिट उत्पादों के लिए अधिक शुल्क लगाकर लाभ को बढ़ावा दे सकता है।

ब्याज दरों और शेयर बाजार के बीच संबंधों को समझना निवेशकों को यह समझने में मदद कर सकता है कि परिवर्तन उनके निवेश को कैसे प्रभावित कर सकते हैं, और बेहतर वित्तीय निर्णय कैसे ले सकते हैं।

ब्याज दर जो स्टॉक्स को प्रभावित करती है

ब्याज दर जो बाजारों को स्थानांतरित करती है वह संघीय निधि दर है। डिस्काउंट रेट के रूप में भी जाना जाता है, यह दर है डिपॉजिटरी संस्थानों द्वारा फेडरल रिजर्व बैंकों से पैसे उधार लेने के लिए शुल्क लिया जाता है।

फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का प्रयास करने के लिए संघीय फंड दर का उपयोग किया जाता है। फेडरल फंड्स दर में वृद्धि करके, फेड मूल रूप से चीजों को खरीदने या करने के लिए उपलब्ध धन की आपूर्ति को कम करने का प्रयास करता है, इस प्रकार धन प्राप्त करना अधिक महंगा हो जाता है। इसके विपरीत, जब यह संघीय धन की दर घट जाती है, तो यह धन की आपूर्ति को बढ़ाता है और इसे उधार लेने के लिए सस्ता बनाकर खर्च को प्रोत्साहित करता है। अन्य देशों के केंद्रीय बैंक भी इसी कारण से काम करते हैं।

नीचे फेड से एक चार्ट है जो पिछले 20 वर्षों में संघीय निधि दर में उतार-चढ़ाव दिखा रहा है:

यह संख्या क्यों है, जो एक बैंक दूसरे को भुगतान करता है, इतना महत्वपूर्ण ">

ब्याज दरें बढ़ने पर क्या होता है?

जब फेड छूट दर बढ़ाता है, तो यह सीधे शेयर बाजार को प्रभावित नहीं करता है। इसका एकमात्र सीधा प्रभाव यह है कि फेड से पैसा उधार लेना बैंकों के लिए अधिक महंगा है। लेकिन, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, दर में वृद्धि का एक लहर प्रभाव है।

क्योंकि यह उन्हें पैसे उधार लेने के लिए अधिक लागत आती है, वित्तीय संस्थान अक्सर उन दरों को बढ़ाते हैं जो वे अपने ग्राहकों से पैसे उधार लेने के लिए लेते हैं। क्रेडिट कार्ड और गिरवी ब्याज दरों में वृद्धि के माध्यम से व्यक्ति प्रभावित होते हैं, खासकर अगर ये ऋण एक परिवर्तनीय ब्याज दर पर ले जाते हैं। इससे उपभोक्ताओं द्वारा खर्च किए जा सकने वाले धन की मात्रा कम होने का प्रभाव पड़ता है। आखिरकार, लोगों को अभी भी बिलों का भुगतान करना पड़ता है, और जब वे बिल अधिक महंगे हो जाते हैं, तो घरों को कम डिस्पोजेबल आय के साथ छोड़ दिया जाता है। इसका मतलब है कि लोग कम विवेकाधीन धन खर्च करेंगे, जो बदले में, व्यवसायों के राजस्व और मुनाफे को प्रभावित करता है।

लेकिन व्यवसाय सीधे-सीधे प्रभावित होते हैं क्योंकि वे अपने कार्यों को चलाने और विस्तार करने के लिए बैंकों से पैसा उधार लेते हैं। जब बैंक उधार लेना अधिक महंगा कर देते हैं, तो कंपनियां उतना उधार नहीं ले सकती हैं और अपने ऋण पर ब्याज की उच्च दर का भुगतान करेंगी। कम व्यवसाय खर्च कंपनी की वृद्धि को धीमा कर सकता है - यह विस्तार योजनाओं या नए उपक्रमों को कम कर सकता है, या कटौती को प्रेरित भी कर सकता है। कमाई में कमी भी हो सकती है, जो कि, एक सार्वजनिक कंपनी के लिए, आमतौर पर इसके शेयर की कीमत को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है।

ब्याज दरें स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करती हैं

ब्याज दरें और शेयर बाजार

यदि किसी कंपनी को अपनी वृद्धि पर वापस कटौती के रूप में देखा जाता है या कम लाभदायक है - या तो उच्च ऋण व्यय या कम राजस्व के माध्यम से - भविष्य के नकदी प्रवाह की अनुमानित मात्रा में गिरावट आएगी। बाकी सभी समान हैं, इससे कंपनी के शेयर की कीमत कम होगी।

यदि पर्याप्त कंपनियां अपने स्टॉक की कीमतों, पूरे बाजार या प्रमुख इंडेक्स में गिरावट का अनुभव करती हैं, तो कई लोग बाजार के साथ बराबरी करते हैं- डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एसएंडपी 500 आदि। किसी कंपनी के विकास और भविष्य के नकदी प्रवाह में कम उम्मीद के साथ, निवेशकों को स्टॉक मूल्य प्रशंसा से उतनी वृद्धि नहीं मिलेगी, जिससे स्टॉक स्वामित्व कम वांछनीय हो। इसके अलावा, अन्य निवेशों की तुलना में इक्विटी में निवेश को बहुत जोखिम भरा माना जा सकता है।

ब्याज दरों में तीव्र वृद्धि उन व्यवसायों को चोट पहुंचा सकती है जो वे उच्च उधार लेने की लागत की ओर ले जाते हैं, लेकिन क्रमिक वृद्धि समग्र अर्थव्यवस्था में सकारात्मक रुझानों को इंगित कर सकती है।

हालांकि, कुछ सेक्टर ब्याज दर में बढ़ोतरी का फायदा उठाते हैं। एक क्षेत्र जो सबसे अधिक लाभान्वित करता है वह है वित्तीय उद्योग। बैंक, ब्रोकरेज, बंधक कंपनियां और बीमा कंपनियों की आमदनी अक्सर बढ़ जाती है क्योंकि ब्याज दर ऊंची हो जाती है क्योंकि वे उधार के लिए अधिक शुल्क लेते हैं।

ब्याज दरों में बदलाव निवेशकों के लिए अवसर पैदा कर सकता है। ब्याज दरों में इन झूलों के खिलाफ लाभ या बचाव करने में सक्षम होने के लिए आपको एक दलाल के माध्यम से निवेश खाते की आवश्यकता होगी।

ब्याज दरें और बॉन्ड बाजार

ब्याज दरें बॉन्ड की कीमतों और सीडी, टी-बांड और टी-बिल पर वापसी को भी प्रभावित करती हैं। बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक विपरीत संबंध है, जिसका अर्थ है कि ब्याज दरें बढ़ती हैं, बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, और इसके विपरीत। बांड की परिपक्वता जितनी अधिक होगी, ब्याज दरों के संबंध में यह उतने अधिक उतार-चढ़ाव करेगा।

जब फेडरल फंड्स की दर बढ़ाता है, तो ट्रेजरी बिल और बॉन्ड जैसी नई पेशकश की गई सरकारी प्रतिभूतियों को अक्सर सबसे सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है और आमतौर पर ब्याज दरों में इसी वृद्धि का अनुभव होगा। दूसरे शब्दों में, जोखिम मुक्त दर बढ़ जाती है, जिससे ये निवेश अधिक वांछनीय हो जाते हैं। जैसे ही जोखिम-मुक्त दर बढ़ती है, शेयरों में निवेश के लिए आवश्यक कुल रिटर्न भी बढ़ जाती है। इसलिए, यदि आवश्यक जोखिम प्रीमियम कम हो जाता है, जबकि संभावित रिटर्न समान रहता है या कम होता है, तो निवेशक महसूस कर सकते हैं कि स्टॉक बहुत जोखिम भरा हो गया है और अपने पैसे को कहीं और डाल देगा।

ब्याज दरों में बदलाव के लिए बॉन्ड की कीमत की संवेदनशीलता को मापने को अवधि कहा जाता है।

एक तरह से सरकारें और व्यवसाय पैसे जुटाते हैं, जो बांड की बिक्री के माध्यम से होता है। जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, उधार की लागत और अधिक महंगी हो जाती है। इसका मतलब है कि कम उपज वाले बॉन्ड की मांग कम हो जाएगी, जिससे उनकी कीमत गिर जाएगी। जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, पैसे उधार लेना आसान हो जाता है, जिससे कई कंपनियां नए उपक्रमों को वित्त देने के लिए नए बांड जारी करती हैं। इससे बॉन्ड की कीमतें अधिक होने के कारण अधिक उपज वाले बॉन्ड की मांग बढ़ेगी। कॉल करने योग्य बांड के जारीकर्ता अपने मौजूदा बांड को कॉल करके पुनर्वित्त चुन सकते हैं ताकि वे कम ब्याज दर में लॉक कर सकें।

आय-उन्मुख निवेशकों के लिए, संघीय निधि दर को कम करने का मतलब ब्याज से पैसा बनाने के लिए एक कम अवसर है। नए जारी किए गए कोषागार और वार्षिकियां उतना भुगतान नहीं करेंगे। ब्याज दरों में कमी से निवेशकों को बांड बाजार से इक्विटी बाजार में पैसा स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित किया जाएगा, जो तब नई पूंजी की आमद के साथ बढ़ना शुरू होता है।

ब्याज दरें गिरने पर क्या होता है?

जब अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है, फेडरल रिजर्व वित्तीय गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के लिए संघीय धन की दर में कटौती करता है। फेड द्वारा ब्याज दरों में कमी से दर वृद्धि का विपरीत प्रभाव पड़ता है। निवेशक और अर्थशास्त्री समान रूप से विकास के लिए उत्प्रेरक के रूप में कम ब्याज दरों को देखते हैं - व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट उधार के लिए एक लाभ, जो बदले में, अधिक लाभ और एक मजबूत अर्थव्यवस्था की ओर जाता है। उपभोक्ता अधिक खर्च करेंगे, कम ब्याज दरों के साथ उन्हें लगता है कि वे अंततः उस नए घर को खरीद सकते हैं या अपने बच्चों को एक निजी स्कूल में भेज सकते हैं। व्यवसायों को सस्ती दर पर परिचालन, अधिग्रहण और विस्तार की वित्त व्यवस्था करने की क्षमता का आनंद मिलेगा, जिससे उनकी भविष्य की कमाई क्षमता बढ़ जाती है, जो बदले में, उच्च स्टॉक कीमतों की ओर जाता है।

कम संघीय निधियों की दरों के विशेष विजेता लाभांश का भुगतान करने वाले क्षेत्र हैं जैसे उपयोगिताओं और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी)। इसके अतिरिक्त, स्थिर नकदी प्रवाह और मजबूत बैलेंस शीट वाली बड़ी कंपनियों को सस्ते ऋण वित्तपोषण से लाभ होता है।

स्टॉक्स पर ब्याज दरों का प्रभाव

ब्याज दर में बदलाव पर प्रतिक्रिया के लिए शेयर बाजार के लिए वास्तव में उपभोक्ताओं या कंपनियों के लिए कुछ भी नहीं है। ब्याज दरों में बढ़ोतरी या गिरावट निवेशकों के मनोविज्ञान को प्रभावित करती है, और बाजार मनोवैज्ञानिक नहीं तो कुछ भी नहीं हैं। जब फेड ने बढ़ोतरी की घोषणा की, तो दोनों व्यवसाय और उपभोक्ता खर्च पर वापस कटौती करेंगे, जिससे आय में गिरावट होगी और स्टॉक की कीमतें गिर जाएंगी, और बाजार प्रत्याशा में गिर जाएगा। दूसरी ओर, जब फेड कटौती की घोषणा करता है, तो यह धारणा है कि उपभोक्ता और व्यवसाय खर्च और निवेश बढ़ाएंगे, जिससे स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी।

यदि फेड की कार्रवाइयों से अपेक्षाएं काफी भिन्न होती हैं, तो ये सामान्यीकृत, पारंपरिक प्रतिक्रियाएं लागू नहीं हो सकती हैं। मान लीजिए कि सड़क पर शब्द है फेड अपनी अगली बैठक में ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कटौती करने जा रहा है, लेकिन फेड केवल 25 आधार अंकों की गिरावट की घोषणा करता है। समाचार वास्तव में शेयरों में गिरावट का कारण हो सकता है क्योंकि बाजार में पहले से ही 50-अंकों की कटौती की धारणाओं की कीमत थी।

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उच्च ब्याज दरों की आशंका के कारण 10 अक्टूबर, 2018 को डाउ की संख्या में गिरावट आई।

व्यापार चक्र, और जहां अर्थव्यवस्था इसमें है, बाजार की प्रतिक्रिया को भी प्रभावित कर सकता है। कमजोर अर्थव्यवस्था की शुरुआत में, कम दरों द्वारा प्रदान की गई मामूली वृद्धि आर्थिक गतिविधि के नुकसान की भरपाई करने के लिए पर्याप्त नहीं है, और शेयरों में गिरावट जारी है। इसके विपरीत, एक उछाल चक्र के अंत की ओर, जब फेड दरों में वृद्धि करने के लिए बढ़ रहा है - कॉर्पोरेट मुनाफे में सुधार करने के लिए एक नोड - कुछ क्षेत्रों में अक्सर अच्छा प्रदर्शन करना जारी रहता है, जैसे कि प्रौद्योगिकी स्टॉक, विकास स्टॉक और मनोरंजन / मनोरंजक कंपनी स्टॉक।

तल - रेखा

यद्यपि ब्याज दरों और शेयर बाजार के बीच संबंध काफी अप्रत्यक्ष है, दोनों विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ते हैं- अंगूठे के एक सामान्य नियम के रूप में, जब फेड ब्याज दरों में कटौती करता है, तो इससे शेयर बाजार ऊपर जाता है और जब फेड उठता है ब्याज दरों, यह नीचे जाने के लिए एक पूरे के रूप में शेयर बाजार का कारण बनता है। लेकिन इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि फेड द्वारा चुनी गई किसी भी ब्याज दर में बदलाव पर बाजार कैसे प्रतिक्रिया देगा।