ऋण कंपनी के बीटा को कैसे प्रभावित करता है?

यह निर्भर करता है कि आप किस प्रकार के बीटा (जोखिम का एक माप) का मतलब है। ऋण किसी कंपनी के लीवरेड बीटा को प्रभावित करता है, जिससे कंपनी के ऋण की कुल राशि बढ़ जाती है, इसके लीवरेड बीटा के मूल्य में वृद्धि होगी, और इसके विपरीत। ऋण किसी कंपनी के अनलॉक्ड बीटा को प्रभावित नहीं करता है, जो इसकी प्रकृति द्वारा ऋण या इसके प्रभावों को ध्यान में नहीं रखता है।

चूँकि दोनों अनलेवरेड बीटा और लीवरेड बीटा समग्र बाजार में आंदोलनों के संबंध में एक शेयर की अस्थिरता को मापते हैं, एक कंपनी के लीवरेड बीटा से पता चलता है कि कंपनी के पास जितना अधिक ऋण होगा, बाजार आंदोलनों के संबंध में उतना ही अधिक अस्थिर होगा।

एक कंपनी के लीवरेड बीटा के लिए समीकरण इस प्रकार है:

बीटा लीवरेड = बीटा असत्यापित ver (1+ (1) कर की दर) t ऋणात्मकता) \ पाठ {बीटा लीवरेड} = \ पाठ {बीटा अप्रतिबंधित} * * बाएं (1 + \ f \ _ बाएं (1- पाठ) {कर दर} \ राइट) * \ टेक्स्ट {डेट}} {\ टेक्स्ट {इक्विटी}} \ राइट) बीटा लीवरेड = बीटा अनलेवरेड ∗ (1 + इक्विटी (1 rate टैक्स रेट) t डेट)

यदि कोई कंपनी अपने ऋण को उस बिंदु तक बढ़ाती है जहां उसका लीवरेड बीटा 1 से अधिक है, तो कंपनी का स्टॉक बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है। यदि कोई कंपनी अपने ऋण को उस बिंदु तक घटाती है जहां उसका लीवरेड बीटा 1 से कम है, तो कंपनी का स्टॉक बाजार की तुलना में कम अस्थिर है। अगर किसी कंपनी के पास कोई कर्ज नहीं है, तो उसका अनलेवरेड बीटा और लीवरेड बीटा बराबर होगा।

जबकि एक कंपनी का लीवरेड बीटा अस्थिरता की मात्रा दिखाता है जो इसकी पूंजी संरचना के साथ जुड़ा हो सकता है, दो अलग-अलग कंपनियों की अस्थिरता की तुलना करते समय यह अप्रभावी है। चूंकि पूंजी संरचनाएं विभिन्न कंपनियों में भिन्न होती हैं, इसलिए दो कंपनियों के लीवरेज बेट्स की तुलना करने का कोई मतलब नहीं है।

दो अलग-अलग कंपनियों के दांव की तुलना करने के लिए अनलेवरेड बीटा का उपयोग करें। यदि आप किसी विशिष्ट कंपनी की अस्थिरता को समझना चाहते हैं, जिसमें उसकी पूंजी संरचना भी शामिल है, तो लीवरेड बीटा का उपयोग करें।