कैसे वॉरेन बफेट ने बर्कशायर हैथवे बनाया

यदि आप सोच रहे हैं कि बर्कशायर हैथवे (BRK.A) का मुनाफा कहां है, तो यह उन उद्योगों को गिनने के लिए समय बचाएगा जहां ओमाहा-आधारित कंपनी पैसा नहीं बनाती है।

रेलमार्ग? मुश्किल से। BNSF रेलवे, उत्तरी अमेरिका में दूसरी सबसे बड़ी माल ढुलाई लाइन है, जो पूर्ण स्वामित्व वाली बर्कशायर हैथवे की सहायक कंपनी है।

वाहन बीमा? आस - पास भी नहीं। बर्कशायर हैथवे की सहायक कंपनी GEICO अपने उद्योग में दूसरे स्थान पर है।

पुरुषों के परिधान? बर्कशायर हैथवे के फलों का लूम इंक किसी भी अन्य कंपनी की तुलना में संयुक्त राज्य अमेरिका में अधिक पुरुषों के अंडरवियर बेचता है।

वास्तव में, यदि आप देश के प्रमुख क्षेत्रों की सूची में नीचे जाते हैं, तो बर्कशायर हैथवे के पास इसके आधार हैं। बिजनेस जेट रेंटल (नेटजेट्स), ज्वेलरी (बोरशाइम फाइन ज्वेलरी, हेल्जबर्ग डायमंड्स, बेन ब्रिज ज्वेलर, इंक।), फर्नीचर (आरसी विली होम फर्निशिंग्स, CORT), कैंडी (देखें कैंडीज), ट्रकिंग (मैकलेन कं, इंक।)। मॉड्यूलर हाउस (क्लेटन होम्स), समाचार पत्र ( द बफ़ेलो न्यूज़ ) सभी कंपनी के बढ़ते पोर्टफोलियो में प्रतिनिधित्व करते हैं। 2 नवंबर, 2018 तक 508 बिलियन डॉलर के बर्कशायर हाथवे की छतरी के नीचे विविध व्यवसायों की संख्या की कोई सीमा नहीं है।

कैसे वॉरेन बफेट ने बर्कशायर को एक विजेता बनाया

1955 में दो अलग-अलग मैसाचुसेट्स कॉटन मिल्स, बर्कशायर फाइन स्पिनिंग एसोसिएट्स और हैथवे मैन्युफैक्चरिंग कंपनी के रूप में 19 ^वीं शताब्दी में स्थापित। वॉरेन बफेट ने पहली बार 60 के दशक की शुरुआत में गिरावट वाली कंपनी में खरीदा था और अंततः 10 मई को इसका नियंत्रण समाप्त हो गया।, 1965. दो साल बाद, बफेट ने आधिकारिक तौर पर बर्कशायर हैथवे को एक समूह बना दिया, जिसने राष्ट्रीय क्षतिपूर्ति खरीदने के लिए टेक्सटाइल आय का उपयोग किया, जो कि कंपनी के लिए कई बीमा अधिग्रहण बन जाएंगे।

बर्कशायर हाथवे का युद्ध छाती

बर्कशायर हैथवे के जलप्रलय को उद्योग के अंदरूनी लोग "फ्लोट" कहते हैं। इसे "उपलब्ध रिजर्व" के रूप में भी जाना जाता है, जो प्रीमियम में बर्कशायर हैथवे की बीमा सहायक कंपनियों को भुगतान किए गए धन का उल्लेख करता है, लेकिन अभी तक किसी भी दावे को कवर करने के लिए भुगतान नहीं किया गया है। तकनीकी रूप से यह पैसा बीमा कंपनी से संबंधित नहीं है, लेकिन इसके प्रबंधकों के फिट रहने पर निवेश किया जाना बाकी है। बर्कशायर हैथवे की $ 100 बिलियन से अधिक की नाव न केवल दुनिया में सबसे बड़ी में से एक है, बल्कि 50 बार यह एक पीढ़ी पहले क्या थी। इसने बर्कशायर हैथवे को अस्थायी रूप से घायल कंपनियों की त्वरित खरीद करने और जीवन में सांस लेने की अनुमति दी है। इस मामले में मामला: लूम का फल 2002 में मात्र $ 835 मिलियन में खरीदा गया था, क्योंकि इसके स्टॉक का 97% मूल्य समाप्त हो गया था।

बफेट के संरक्षक बेंजामिन ग्राहम द्वारा आयोजित प्रमुख सिद्धांतों में से एक यह है कि लाभांश एक निवेशक का गुप्त हथियार है। बर्कशायर हैथवे की फॉर्च्यून 500 कंपनियों में से कई में बड़े पद हैं - Apple Inc. (AAPL), कोका-कोला कंपनी (KO), और अमेरिकन एक्सप्रेस कंपनी (AXP), कुछ नाम रखने के लिए - एक स्थिर इतिहास है हर साल लाभांश बनाए रखना या बढ़ाना। उदाहरण के लिए, कोका-कोला ने लगातार 55 वर्षों में अपने वार्षिक लाभांश में वृद्धि की है। जबकि सट्टेबाजों ने गर्म शेयरों का पीछा किया है जिनकी कीमतें बढ़ रही हैं, उन सट्टेबाजों के रोगी भाइयों के बजाय शेयरधारकों के लिए नियमित रूप से नकद भुगतान की अनुमति देने के लिए पर्याप्त रूप से बुनियादी बातों वाली कंपनियों के शेयरों पर लोड होते हैं।

वित्तीय समाचार आउटलेट शायद ही कभी लाभांश डेटा का प्रदर्शन करते हैं जिस तरह से वे स्टॉक मूल्य और मूल्य आंदोलन के आंकड़े करते हैं, भले ही लाभांश एक कंपनी की शक्ति के सबसे अच्छे उपायों में से एक प्रदान करते हैं। सब के बाद, प्रबंधन मालिकों को नकदी तब ही सौंप देगा जब परिचालन उक्त भुगतानों को संभव बनाने के लिए एक बड़ा पर्याप्त लाभ दे। किसी भी अन्य कारक के रूप में, वॉरेन बफे की लाभांश की खोज ने बर्कशायर हैथवे को लगातार सफल बनाया है।

एक लाभांश का भुगतान करें? बिल्कुल नहीं

कुछ हद तक अप्रत्याशित रूप से, वही वॉरेन बफेट जो उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो लाभांश का भुगतान करते हैं, उन्हें अपने स्वयं के निवेशकों को भुगतान करते हैं। सबसे पहले, यह इतना स्पष्ट है कि यह मुश्किल से एक अवलोकन के रूप में गिना जाता है - यह नकदी लेने के लिए समझ में आता है कि अन्य कंपनियां आपको पेश करती हैं, लेकिन अपने आप को अनावश्यक रूप से नकद भुगतान करने के लिए कभी नहीं। बर्कशायर हैथवे ने वास्तव में एक बार पहले एक लाभांश का भुगतान किया है। 1967 में कंपनी ने 10 सेंट प्रति शेयर के अपने एकमात्र लाभांश का भुगतान किया। आज तक, बफेट का दावा है कि लाभांश के अधिकृत होने पर वह बाथरूम में रहा होगा।

कहा जा रहा है कि किसी भी बर्कशायर हैथवे शेयरधारक के लिए कंपनी के इनकार के बारे में शिकायत करना लाभांश का भुगतान करने के लिए अदूरदर्शी होगा। स्टॉक की कीमत पिछले 51 वर्षों में आसमान छू गई है, 1980 में 275 डॉलर, 1995 में $ 32, 500, और 2 नवंबर, 2018 को बाजार में 308, 530 डॉलर से अधिक है, बिना किसी तुलना के ट्रैक रिकॉर्ड।

बर्कशायर हाथवे के तर्क के साथ बहस करना सरल और कठिन है। यदि आप एक निवेशक हैं, तो क्या आपके पास खर्च करने के लिए लाभांश भुगतान होगा, या आप उस टीम द्वारा पुनर्निवेशित धन को देखना पसंद करेंगे, जिसने विनम्र वस्त्र निवेश को सबसे बड़े, सबसे सम्मानित और सबसे अधिक आर्थिक रूप से मजबूत कंपनियों में से एक में बदल दिया। दिनांक?

चूंकि बर्कशायर हैथवे क्लास ए का एक शेयर (जो कि ऊपर उद्धृत वर्ग है) औसत अमेरिकी वेतन के कई वर्षों के मूल्य के बराबर है, यह कोई आश्चर्य नहीं है कि शेयर अक्सर ट्रेड करते हैं: लगभग 300 या 400 एक दिन हाथ बदलते हैं। बफ़ेट ने कभी भी क्लास ए विभाजन की धारणा का मनोरंजन नहीं किया, क्योंकि ऐसा करने से अटकलों को बढ़ावा मिल सकता था।

हालांकि, बफेट ने कई साल पहले क्लास बी (बीआरके.बी) स्टॉक के निर्माण को अधिकृत किया, जिसका मूल्य कक्षा ए स्टॉक का मूल्य 1/30 था। 2010 में BRK.B के 50-फॉर -1 विभाजन के बाद, B पर BNSF की जगह क्लास B स्टॉक ने ले ली। कम कीमत और सहवर्ती तरलता क्लास बी स्टॉक को एक सूचकांक में शामिल करने के लिए उपयुक्त बनाती है जो बाजार के मूल्य को नापने का प्रयास करता है। क्लास ए स्टॉक बहुत महंगा है और एक प्रभावी सूचकांक घटक बनाने के लिए बहुत कम आयोजित किया जाता है।

तल - रेखा

कुछ निवेशक मूल्य की तलाश करते हैं, फिर उन कंपनियों के शेयरों को खरीदते हैं जो अपने मानदंडों को फिट करते हैं। बर्कशायर हैथवे व्यापार करने के लिए एक समान दृष्टिकोण लेता है - केवल, कुछ शेयर खरीदने के बजाय, यह पूरी कंपनी खरीदता है। उस रणनीति को लागू करने के 40 से अधिक वर्षों के बाद, परिणाम मैच के बिना एक वैश्विक समूह है।