हानि शुल्क: अच्छा, बुरा और बदसूरत
एक हानि चार्ज एक नया शब्द है जिसका उपयोग बेकार सद्भावना को लिखने के लिए किया जाता है। इन आरोपों ने 2002 में सुर्खियां बनानी शुरू कर दीं क्योंकि कंपनियों ने नए लेखांकन नियमों को अपनाया और बड़े सद्भावनापूर्ण लेखों (उदाहरण के लिए, AOL - $ 54 बिलियन, SBC - $ 1.8 बिलियन, और McDonald's - $ 99 मिलियन) का खुलासा किया, जो परिसंपत्तियों के दुरुपयोग के समाधान के दौरान हुआ। डॉट कॉम बबल (1995-2000)। वे ग्रेट मंदी के दौरान फिर से प्रचलित हो गए, क्योंकि कमजोर अर्थव्यवस्था और लड़खड़ाते शेयर बाजार ने अधिक सद्भावना प्रभार और कॉर्पोरेट बैलेंस शीट के बारे में चिंताओं को बढ़ाने के लिए मजबूर किया। यह लेख हानि चार्ज को परिभाषित करेगा और इसके अच्छे, बुरे और बदसूरत प्रभावों को देखेगा।
क्षतिपूर्ति शुल्क ने 2002 में सुर्खियां बनानी शुरू कर दीं क्योंकि कंपनियों ने नए लेखांकन नियमों को अपनाया और बड़े सद्भावनापूर्ण लेखों का खुलासा किया।
बिगड़ा हुआ परिभाषित
जैसा कि आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों (जीएएपी) के साथ होता है, "हानि" की परिभाषा देखने वाले की नजर में है। नियम जटिल हैं, लेकिन मूल सिद्धांतों को समझना आसान है। नए नियमों के तहत, सभी सद्भावना को कंपनी की रिपोर्टिंग इकाइयों को सौंपा जाना है, जिन्हें उस सद्भावना से लाभ होने की उम्मीद है। तब सद्भावना का परीक्षण किया जाना चाहिए (कम से कम वार्षिक) यह निर्धारित करने के लिए कि सद्भावना का रिकॉर्ड किया गया मूल्य उचित मूल्य से अधिक है या नहीं। यदि उचित मूल्य वहन मूल्य से कम है, तो सद्भावना को "बिगड़ा हुआ" माना जाता है और इसे बंद कर दिया जाना चाहिए। यह शुल्क उचित बाजार मूल्य के लिए सद्भावना के मूल्य को कम करता है और "मार्क-टू-मार्केट" चार्ज का प्रतिनिधित्व करता है।
1:49हानि प्रभार: द गुड, द बैड एंड द अग्ली
अच्छा
यदि सही ढंग से किया जाता है, तो यह निवेशकों को अधिक मूल्यवान जानकारी प्रदान करेगा। बैलेंस शीट को सद्भावना के साथ फूला हुआ है जो बुलबुला वर्षों के दौरान अधिग्रहण के परिणामस्वरूप हुआ जब कंपनियां ओवरराइड स्टॉक खरीदकर परिसंपत्तियों के लिए भुगतान करती हैं। अति-फुलाए गए वित्तीय विवरण न केवल एक कंपनी के विश्लेषण को विकृत करते हैं, बल्कि निवेशकों को उसके शेयरों के लिए क्या भुगतान करना चाहिए। नए नियम कंपनियों को इन खराब निवेशों को फिर से भरने के लिए मजबूर करते हैं, जैसे कि शेयर बाजार ने व्यक्तिगत शेयरों को क्या किया।
हानि शुल्क निवेशकों को कॉर्पोरेट प्रबंधन और उसके निर्णय लेने के ट्रैक रिकॉर्ड का मूल्यांकन करने का एक तरीका भी प्रदान करता है। जिन कंपनियों को अरबों डॉलर की हानि के कारण लिखना पड़ता है, उन्होंने निवेश के अच्छे फैसले नहीं किए हैं। बुलेट को काटने और एक ईमानदार ऑल-इन-चार्जिंग चार्ज लेने वाले प्रबंधन को उन लोगों की तुलना में अधिक अनुकूल रूप से देखा जाना चाहिए जिन्होंने धीरे-धीरे एक कंपनी को मौत की आगोश में ले लिया, जिससे आवर्ती हानि शुल्क की एक श्रृंखला लेने का फैसला किया गया, जिससे वास्तविकता में हेरफेर हुआ।
खराब
लेखांकन नियम (एफएएस 141 और एफएएस 142) कंपनियों को सद्भावना आवंटित करने और इसके मूल्य का निर्धारण करने में बहुत बड़ा विवेक रखते हैं। उचित मूल्य का निर्धारण हमेशा एक कला के रूप में किया गया है जितना कि एक विज्ञान और विभिन्न विशेषज्ञ अलग-अलग मूल्यांकन पर ईमानदारी से पहुंच सकते हैं। इसके अलावा, हानि प्रक्रिया से बचने के उद्देश्य से आवंटन प्रक्रिया में हेरफेर करना संभव है। चूंकि प्रबंधन इन चार्ज-ऑफ्स से बचने का प्रयास करते हैं, इसलिए अधिक लेखांकन शेंनिगन निस्संदेह परिणाम देगा।
व्यावसायिक इकाइयों को सद्भावना आवंटित करने की प्रक्रिया और मूल्यांकन प्रक्रिया अक्सर निवेशकों से छिपी होती है, जो हेरफेर के लिए पर्याप्त अवसर प्रदान करती है। कंपनियों को यह बताने की भी आवश्यकता नहीं है कि सद्भावना का उचित मूल्य क्या है, हालांकि यह जानकारी निवेशकों को अधिक सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करेगी।
बदसूरत
अगर बिगड़े हुए चार्जेज तकनीकी ऋण चूक को ट्रिगर करने वाले स्तरों में इक्विटी को कम कर देते हैं तो चीजें बदसूरत हो सकती हैं। अधिकांश उधारदाताओं को उन कंपनियों की आवश्यकता होती है जिन्होंने कुछ ऑपरेटिंग अनुपातों को बनाए रखने का वादा करने के लिए पैसे उधार लिए हैं। यदि कोई कंपनी इन दायित्वों (जिसे ऋण करार भी कहा जाता है) को पूरा नहीं करती है, तो इसे ऋण समझौते के डिफ़ॉल्ट रूप में समझा जा सकता है। इससे कंपनी के अपने ऋण को पुनर्वित्त करने की क्षमता पर हानिकारक प्रभाव पड़ सकता है, खासकर यदि इसके पास बड़ी मात्रा में ऋण है और अधिक वित्तपोषण की आवश्यकता है।
हानि प्रभार का एक उदाहरण
मान लें कि NetcoDOA (एक ढोंग कंपनी) के पास $ 3.45 बिलियन की इक्विटी है, 3.17 बिलियन डॉलर के इंटेन्जीबल्स और कुल 3.96 बिलियन डॉलर का कर्ज है। इसका मतलब है कि नेटकोडा की मूर्त निवल संपत्ति $ 28 मिलियन ($ 3.45 बिलियन $ 3.17 बिलियन की इक्विटी कम इंटैंगिबल्स) है।
चलिए यह भी मान लेते हैं कि NetcoDOA ने 2012 के अंत में बैंक ऋण लिया जो 2017 में परिपक्व हो जाएगा। ऋण के लिए आवश्यक है कि NetcoDOA पूंजीकरण अनुपात को 70% से अधिक न बनाए रखे। एक विशिष्ट कैपिटलाइज़ेशन अनुपात को ऋण के रूप में परिभाषित किया गया है जिसे पूंजी (ऋण प्लस इक्विटी) के प्रतिशत के रूप में दर्शाया गया है। इसका मतलब है कि नेटकोडा का पूंजीकरण अनुपात 53.4% है: $ 3.96 बिलियन का ऋण 7.41 बिलियन डॉलर की पूंजी ($ 3.45 बिलियन का इक्विटी और 3.96 बिलियन डॉलर का ऋण) से विभाजित।
अब मान लें कि NetcoDOA एक हानि शुल्क के साथ सामना कर रहा है जो इसके सद्भावना ($ 1.725 बिलियन) का आधा मिटा देगा, जो समान राशि से इक्विटी को भी कम करेगा। इससे पूंजीकरण अनुपात 70% तक बढ़ जाएगा, जो कि बैंक द्वारा स्थापित सीमा है। यह भी मान लें कि, सबसे हाल की तिमाही में, कंपनी ने एक ऑपरेटिंग नुकसान पोस्ट किया है जिसने इक्विटी को और कम कर दिया और पूंजीकरण अनुपात 70% से अधिक हो गया।
इस स्थिति में, NetcoDOA अपने ऋण के तकनीकी डिफ़ॉल्ट में है। बैंक को यह अधिकार है कि वह या तो तुरंत चुकाए जाने की मांग करता है (यह घोषित करके कि नेटकोडा डिफ़ॉल्ट रूप से है) या, अधिक संभावना है कि ऋण को पुनः प्राप्त करने के लिए नेटकोडा की आवश्यकता है। बैंक को अधिक ब्याज दर की आवश्यकता हो सकती है या नेटकोडा को एक अन्य ऋणदाता को खोजने के लिए कह सकते हैं, जो एक आसान बात नहीं हो सकती है।
(नोट: ऊपर उपयोग किए गए नंबर वास्तविक डेटा पर आधारित हैं। वे बेसलाइन की एकीकृत टेल्को सूची में 61 शेयरों के लिए औसत मूल्यों का प्रतिनिधित्व करते हैं।)
तल - रेखा
लेखांकन नियमों की आवश्यकता है जो कंपनियों को बाजार में अपनी सद्भावना को चिह्नित करने के लिए डॉट कॉम बबल (1995-2000) या सबप्राइम मेल्टडाउन (2007-09) के दौरान हुई परिसंपत्तियों के दुरुपयोग को हल करने का एक दर्दनाक तरीका था। कई मायनों में, यह निवेशकों को अधिक प्रासंगिक वित्तीय जानकारी प्रदान करने में मदद करेगा, लेकिन यह कंपनियों को वास्तविकता में हेरफेर करने और अपरिहार्य को स्थगित करने का एक तरीका भी देता है। आखिरकार, कई कंपनियों को ऋण चूक का सामना करना पड़ सकता है।
व्यक्तियों को इन जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए और उन्हें अपने निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया में शामिल करना चाहिए। हानि के जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए कोई आसान तरीके नहीं हैं, लेकिन कुछ सामान्यीकरण हैं जिन्हें लाल झंडे के रूप में कार्य करना चाहिए जो यह दर्शाता है कि कौन से कंपनियां निम्नलिखित हैं:
1. कंपनी ने अतीत में बड़े अधिग्रहण किए।
2. कंपनी में उच्च (70% से अधिक) उत्तोलन अनुपात और नकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह है।
3. पिछले एक दशक में कंपनी के शेयर की कीमत में काफी गिरावट आई है।