क्षतिपूर्ति विधि
क्षतिपूर्ति विधि समाप्ति भुगतानों की गणना करती है जब एक स्वैप जल्दी समाप्त हो जाता है और धारक ने पूर्व भुगतान की पेशकश स्वीकार कर ली है।
चाबी छीन लेना
- क्षतिपूर्ति विधि को प्रारंभिक समाप्ति के कारण होने वाले सभी नुकसानों और क्षति के लिए जिम्मेदार प्रतिपक्ष को क्षतिपूर्ति करने के लिए एट-फॉल्ट प्रतिपक्ष की आवश्यकता होती है।
- क्षतिपूर्ति विधि समाप्ति भुगतानों की गणना करती है जब एक स्वैप जल्दी समाप्त हो जाता है और धारक ने पूर्व भुगतान की पेशकश स्वीकार कर ली है।
- समझौता मूल्य विधि, जो एक प्रतिस्थापन स्वैप के लिए उपलब्ध शर्तों और ब्याज दरों पर आधारित है, को समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए क्षतिपूर्ति विधि की तुलना में अधिक कुशल माना जाता है।
क्षतिपूर्ति विधि को समझना
क्षतिपूर्ति शब्द का अर्थ है दायित्व के प्रति सुरक्षा। क्षतिपूर्ति खंड अधिकांश समझौतों में सामान्य हैं और देयता छूट के समान हैं, लेकिन वे अपने शब्दों में अधिक विशिष्ट हैं। क्षतिपूर्ति विधि को प्रारंभिक समाप्ति के कारण होने वाले सभी नुकसानों और क्षति के लिए जिम्मेदार प्रतिपक्ष को क्षतिपूर्ति करने के लिए एट-फॉल्ट प्रतिपक्ष की आवश्यकता होती है।
यह विधि आम थी जब स्वैप पहले विकसित किए गए थे, लेकिन अयोग्य माना जाता था क्योंकि यह वास्तव में मात्रा निर्धारित नहीं करता था, या यह वर्णन करता था कि समय से पहले समाप्त स्वैप से उन नुकसानों और नुकसानों को कैसे निर्धारित किया जाए। आज, "समझौता मूल्य पद्धति, " जो प्रतिस्थापन स्वैप के लिए उपलब्ध शर्तों और ब्याज दरों पर आधारित है, समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए सबसे व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली विधि है। एक और, कम-आम विकल्प सूत्र विधि है।
एक स्वैप दो मुद्राओं के बीच किया गया एक समझौता है जो अंतर्निहित मुद्राओं या अन्य प्रतिभूतियों के साथ नकदी प्रवाह (उदाहरण के लिए तय) के लिए नकदी का आदान-प्रदान करने के लिए किया जाता है, जैसे कि कमोडिटीज, भविष्य में पूर्व-निर्धारित तिथि पर समाप्त होते हैं। एक स्वैप अनुबंध को जल्दी समाप्त किया जा सकता है यदि या तो प्रतिपक्ष क्रेडिट घटना या डिफ़ॉल्ट का अनुभव करता है, जैसे दिवालियापन या भुगतान करने में विफलता, या एक समाप्ति की घटना, जैसे कि एक अवैधता, कर घटना, विलय पर कर घटना या अन्य आकस्मिकता। प्रारंभिक समाप्ति की घटना के रूप में क्या मायने रखता है और इसे कैसे सुलझाया जाएगा इसका दायरा स्वैप के समापन खंड में स्पष्ट किया जाएगा।
प्रारंभ में, क्षतिपूर्ति पद्धति का उपयोग पूरे प्रतिपक्ष को बनाने के लिए किया गया था, जिसने स्वैप समझौते को जल्दी समाप्त करने के परिणामस्वरूप दूसरे प्रतिपक्ष के परिणामस्वरूप नुकसान का अनुभव किया था। इस विधि के तहत, एट-फॉल्ट (समाप्त करने वाली) पार्टी को प्रारंभिक समाप्ति के कारण दूसरे पक्ष द्वारा अनुभव किए गए पूरे नुकसान को (क्षतिपूर्ति) करना चाहिए।
हालाँकि, यह स्पष्ट नहीं है कि प्रतिपक्ष कितना पैसा खो देगा, स्पष्ट रूप से और अवसर की लागत के संदर्भ में, सूत्र विधि पेश की गई थी जो क्षतिपूर्ति राशि पर पहुंचने के लिए एक स्पष्ट पद्धति स्थापित करेगी, बजाय इसके कि तदर्थ सारणीकरण।
फिर भी, सूत्र विधि को आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले समझौते मूल्य विधि द्वारा प्रतिस्थापित किया गया था, जो एक साधारण मीट्रिक के साथ नुकसान की गणना के लिए गैर-मानकीकृत सूत्र की जगह लेता है, जो प्रतिस्थापन स्वैप में प्रवेश करने की लागत है। प्रतिस्थापन स्वैप नए स्वैप समझौते को पूरा करता है कि घायल प्रतिपक्ष को मूल स्वैप स्थिति को फिर से स्थापित करने के लिए प्रवेश करना होगा।
हालांकि, चूंकि स्वैप की कीमतें समय के साथ बदलती हैं और ब्याज दरों और अन्य कारकों में उतार-चढ़ाव होता है, इसलिए प्रतिस्थापन अनुबंध में मूल स्वैप की तुलना में अलग-अलग शर्तें और बाजार मूल्य हो सकते हैं। लागत में यह अंतर, एक अन्य समकक्ष के साथ नए समझौते में प्रवेश करने के लिए, समझौते का मूल्य है, और घायल पार्टी की निंदा करना चाहिए।
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