बाजार निगरानी
बाजार निगरानी प्रतिभूति बाजारों में अपमानजनक, जोड़-तोड़ या अवैध व्यापारिक प्रथाओं की रोकथाम और जांच है। बाजार निगरानी व्यवस्थित बाजारों को सुनिश्चित करने में मदद करती है, जहां खरीदार और विक्रेता भाग लेने के लिए तैयार हैं क्योंकि वे लेनदेन की निष्पक्षता और सटीकता में आत्मविश्वास महसूस करते हैं। बाजार की निगरानी के बिना, एक बाजार अव्यवस्थित हो सकता है, जो निवेश को हतोत्साहित करेगा और आर्थिक विकास को बाधित करेगा। बाजार की निगरानी निजी क्षेत्र और सार्वजनिक क्षेत्र द्वारा प्रदान की जा सकती है।
बाजार निगरानी की व्याख्या
निजी क्षेत्र के कई प्रतिभागी बाजार निगरानी में संलग्न हैं। उदाहरण के लिए, NASDAQ OMX SMARTS नामक एक बाजार निगरानी उत्पाद प्रदान करता है जो कई बाजारों और परिसंपत्ति वर्गों में व्यापारिक गतिविधियों की निगरानी में व्यक्तिगत एजेंसियों के साथ-साथ नियामक एजेंसियों और दलालों की सहायता करता है। अपने स्वयं के आदान-प्रदान के भीतर, सीएमई समूह व्यापारी पदों और लेनदेन का पता लगाने, निगरानी और समीक्षा करने के लिए एक बाजार निगरानी टीम चलाता है। सॉफ़्टवेयर प्लेटफ़ॉर्म और एनालिटिक्स के तृतीय-पक्ष प्रदाता जैसे IBM (वित्तीय सेवाओं के लिए निगरानी अंतर्दृष्टि) और थॉमसन रॉयटर्स (एक्सेलस मार्केट सर्विलांस) NYSE यूरोनेक्स्ट जैसे अन्य प्रमुख एक्सचेंजों के लिए व्यापक निगरानी क्षमताओं के अनुकूलन और सेट-अप में सहायता करते हैं।
ओवरसाइट की एक और परत के लिए, सरकारी स्तर पर, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) डिवीजन ऑफ इंफोर्समेंट जैसी इकाइयां प्रतिभूतियों के कानूनों को बनाए रखने और धोखाधड़ी के खिलाफ निवेशकों की सुरक्षा के लिए व्यापक बाजार निगरानी प्रदान करती हैं। अधिक केंद्रित सरकारी संगठन, जैसे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), बाजार के विशिष्ट क्षेत्रों के लिए बाजार निगरानी प्रदान करते हैं (उदाहरण के लिए, वायदा बाजार)। निजी, स्व-नियामक संगठन जैसे कि नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए) भी बाजार निगरानी करते हैं।
असफल-सुरक्षित नहीं
यह स्पष्ट है कि परिष्कृत बाजार निगरानी प्रणाली के बावजूद अवैध गतिविधि होती है - न केवल एक बार में, बल्कि नियमित रूप से। यहां तक कि सरल इनसाइडर ट्रेडिंग योजनाएं भी स्थायी हैं। ज्यादातर मामलों में, कानून का लंबा हाथ तुरंत या अंततः उन धोखाधड़ी करने वालों को पकड़ लेता है, लेकिन यह सवाल बना हुआ है कि अवैध व्यापार पहले स्थान पर कैसे लेन-देन करने में सक्षम थे। सोसाइटी जनरेल के जेरोम कर्वियल या जेपी मॉर्गन के "लंदन व्हेल" जैसे दुष्ट व्यापारियों ने अपनी योजनाओं को रोकने से पहले किसी भी तरह अपने व्यापारिक डेस्क पर अरबों का नुकसान होने का प्रबंधन किया। एलआईबीओआर स्थापित करने के आरोप में अन्य व्यापारी उजागर होने से पहले व्यक्तिगत लाभ के लिए दर में हेरफेर करके भाग गए। बाजार निगरानी कभी भी 100% विफल-सुरक्षित नहीं होगी जब तक कि निर्धारित व्यक्ति हैं जो सिस्टम में छेद ढूंढ सकते हैं। इसके अलावा, व्यापार नियमों को दरकिनार करने की तकनीकें अधिक परिष्कृत होती हैं, आंतरिक और बाहरी दोनों तरह के सिस्टम प्रोग्रामर और कार्यान्वयनकर्ताओं को हर एक चाल के साथ सीखना चाहिए।
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