Markowitz कुशल सेट
मार्कोविट्स कुशल सेट रिटर्न वाला एक पोर्टफोलियो है जो कि माध्य-विचरण पोर्टफोलियो निर्माण के आधार पर दिए गए जोखिम के स्तर के लिए अधिकतम होता है। माध्य-विचरण मापदंडों (किसी दिए गए जोखिम रहित संपत्ति और परिसंपत्तियों की एक जोखिम भरी टोकरी) के दिए गए सेट के लिए कुशल समाधान को मार्कोवित्ज़ कुशल फ्रंटियर कहा जाता है।
ब्रेकिंग डाउन मार्कोविट कुशल सेट
हैरी मार्कोविट्ज़ (1927 -), नोबेल पुरस्कार से सम्मानित अर्थशास्त्री जो अब सैन डिएगो में कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के रेडी स्कूल ऑफ मैनेजमेंट में पढ़ाते हैं, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के जनक माने जाते हैं। उनके लेख, "पोर्टफोलियो चयन, " जो 1952 में जर्नल ऑफ फाइनेंस में दिखाई दिया, पोर्टफोलियो रिटर्न, जोखिम, विचरण और सह-विचरण की अवधारणाओं को परस्पर जोड़ता है। मार्कोविट्ज़ ने बताया कि "चूंकि दो मापदंड थे, जोखिम और वापसी, यह मानना स्वाभाविक था कि पेरेटो इष्टतम जोखिम-वापसी संयोजनों के सेट से चुने गए निवेशक।" मार्कोविट के कुशल सेट के रूप में जाना जाता है, एक पोर्टफोलियो का इष्टतम जोखिम-वापसी संयोजन माध्य-विचरण पोर्टफोलियो निर्माण के आधार पर किसी दिए गए जोखिम के स्तर के लिए अधिकतम रिटर्न के कुशल फ्रंटियर पर निहित है।
Markowitz कुशल सेट को X- अक्ष पर Y- अक्ष और जोखिम (मानक विचलन) पर रिटर्न के साथ एक ग्राफ पर दर्शाया गया है। कुशल सेट लाइन (सीमांत रेखा) के साथ स्थित होता है, जहाँ बढ़ता जोखिम सकारात्मक रूप से बढ़ते हुए प्रतिफल के साथ सहसंबद्ध होता है, या यह कहने का एक और तरीका "उच्च जोखिम, उच्च प्रतिफल" होता है, लेकिन कुंजी उच्चतम उपज प्राप्त करने के लिए पोर्टफ़ोलियो के सेट का निर्माण करना है। जोखिम के दिए गए स्तर पर रिटर्न। अलग-अलग व्यक्तियों में जोखिम सहिष्णुता का स्तर होता है और इसलिए ये पोर्टफोलियो सेट विभिन्न रिटर्न के अधीन होते हैं। इसके अलावा, निवेशक यह नहीं मान सकते हैं कि यदि वे अधिक मात्रा में जोखिम उठाते हैं, तो उन्हें अतिरिक्त रिटर्न के साथ स्वचालित रूप से पुरस्कृत किया जाएगा। वास्तव में, सेट अक्षम हो जाता है जब रिटर्न जोखिम के अधिक स्तर पर घटता है। एक Markowitz कुशल सेट के मूल में संपत्ति का विविधीकरण है, जो पोर्टफोलियो जोखिम को कम करता है।
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