म्यूचुअल फंड बनाम ईटीएफ: क्या अंतर है?

म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) दोनों ही, एक फंडेड, इंडेक्सेड रणनीति का पालन करने वाले फंडेड फंड निवेश की अवधारणा से निर्मित होते हैं, जो प्रतिनिधि बेंचमार्क सूचकांकों को ट्रैक या दोहराने की कोशिश करता है। निवेशकों को एक विविध पोर्टफोलियो का लाभ देने के लिए, प्रतिभूतियों के साथ प्रतिभूतियों के साथ जमा फंड बंडल। पूल फंड की अवधारणा मुख्य रूप से विविधीकरण प्रदान करती है और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के साथ आती है, जिससे प्रबंधकों को पूल निवेश पूंजी के साथ बड़े शेयर लेनदेन के माध्यम से लेनदेन की लागत कम करने की अनुमति मिलती है।

चाबी छीन लेना

• म्यूचुअल फंड और ईटीएफ दोनों ही निवेशकों को निवेश उत्पाद विकल्प प्रदान करते हैं।
• म्यूचुअल फंड में ईटीएफ की तुलना में अधिक जटिल संरचना होती है जिसमें अलग-अलग शेयर वर्ग और शुल्क होते हैं।
• ईटीएफ आमतौर पर निवेशकों से अपील करते हैं क्योंकि वे बाजार सूचकांक, म्यूचुअल फंड अपील को ट्रैक करते हैं क्योंकि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की एक विस्तृत चयन की पेशकश करते हैं।
• ईटीएफ पूरे दिन ट्रेडिंग में सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं जबकि म्यूचुअल फंड ट्रेड दिन के अंत में बंद हो जाता है।
• म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, और ईटीएफ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित निवेश विकल्प हैं।

समानताएँ

दोनों म्यूचुअल फंड और ईटीएफ आमतौर पर फंड के भीतर 100 से 3, 000 अलग-अलग व्यक्तिगत प्रतिभूतियों से कहीं भी होंगे। दोनों प्रकार के निवेश भी मुख्य रूप से 1929 के बाजार दुर्घटना के बाद बनाए गए तीन प्रमुख प्रतिभूति कानूनों द्वारा विनियमित होते हैं।

• 1933 का प्रतिभूति अधिनियम
• 1934 का प्रतिभूति और विनिमय अधिनियम
• 1940 का निवेश कंपनी अधिनियम

जबकि ये दोनों निवेश उत्पाद एक ही पूल किए गए फंड की अवधारणा से निर्मित होते हैं और समान प्रतिभूतियों के कानूनों द्वारा विनियमित होते हैं, विकल्पों के बीच निर्विवाद रूप से कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं। निवेशक के आधार पर ये अंतर आकर्षक हो सकते हैं।

3000

आमतौर पर एक म्यूचुअल फंड के भीतर या ईटीएफ द्वारा ट्रैक की गई प्रतिभूतियों की अधिकतम संख्या; न्यूनतम संख्या आमतौर पर कम से कम 100 है।

म्यूचुअल फंड्स

एमएफएस इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ने 1924 में पहला अमेरिकी म्यूचुअल फंड की पेशकश की। 1920 के बाद से म्यूचुअल फंड निवेशकों को पूलेड फंड ऑफर का व्यापक चयन प्रदान कर रहा है। जबकि कुछ म्यूचुअल फंड निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, कई निवेशक इन सिक्योरिटीज को अतिरिक्त मूल्य के लिए देखते हैं जो वे सक्रिय रूप से प्रबंधित रणनीति में पेश कर सकते हैं। इन निवेशकों के लिए, सक्रिय प्रबंधन एक महत्वपूर्ण अंतर है क्योंकि वे एक सूचकांक का अनुसरण करने के बजाय एक इष्टतम पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक पेशेवर प्रबंधक पर भरोसा करते हैं।

म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड विकल्पों की एक विस्तृत विविधता प्रदान करते हैं, जबकि ETF में अधिक निष्क्रिय-प्रबंधित विकल्प होते हैं।

दो विकल्पों में से, अग्रणी, सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेश के रूप में, म्यूचुअल फंड कुछ अतिरिक्त जटिलताओं के साथ आते हैं। आमतौर पर, प्रबंधन शुल्क एक म्यूचुअल फंड के लिए अधिक होगा क्योंकि प्रबंधकों को पोर्टफोलियो की रणनीति फिट करने के लिए सर्वोत्तम प्रतिभूतियों की पहचान करने में अधिक कठिन काम सौंपा जाता है। म्यूचुअल फंड ने भी लंबे समय से पूर्ण-ब्रोकरेज लेनदेन प्रक्रिया में एकीकृत किया है। यह पूर्ण-सेवा की पेशकश शेयर वर्गों की संरचना का प्राथमिक कारण है, और कुछ अतिरिक्त शुल्क विचार भी जोड़ सकते हैं।

म्यूचुअल फंड कई शेयर वर्गों के साथ पेश किए जाने के लिए बनाए गए हैं। प्रत्येक शेयर वर्ग की अपनी फीस संरचना होती है जिसके लिए निवेशक को किसी दलाल को विभिन्न प्रकार के बिक्री भार का भुगतान करना पड़ता है। विभिन्न शेयर वर्गों में परिचालन शुल्क के प्रकार भी भिन्न होते हैं।

एक म्यूचुअल फंड की परिचालन फीस व्यय अनुपात के माध्यम से निवेशक को बड़े पैमाने पर व्यक्त की जाती है। व्यय अनुपात प्रबंधन शुल्क, परिचालन व्यय और 12 बी -1 शुल्क से बना है। 12 बी -1 फीस म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के बीच एक बुनियादी अंतर है। म्यूचुअल फंड को फुल-सर्विस ब्रोकरेज रिश्तों के माध्यम से फंड बेचने से जुड़ी लागतों का समर्थन करने के लिए 12 बी -1 फीस की आवश्यकता होती है। ईटीएफ के साथ 12 बी -1 फीस की जरूरत नहीं है, और इसलिए, म्यूचुअल फंड व्यय अनुपात थोड़ा अधिक कर सकते हैं।

एक निवेशक के लिए म्यूचुअल फंड के मूल्य को समझना भी महत्वपूर्ण है। म्युचुअल फंड की कीमत एक नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) पर आधारित होती है, जिसकी गणना ट्रेडिंग डे के अंत में की जाती है। मानक ओपन-एंड म्यूचुअल फंड केवल उनके एनएवी पर खरीदे और बेचे जा सकते हैं, जिसका अर्थ है कि एक निवेशक को ट्रेडिंग के दौरान एक ट्रेड रखना चाहिए, जब तक कि उनके ऑर्डर को ट्रांसफर करने के लिए अंतिम कीमत की गणना नहीं की जाती है।

म्यूचुअल फंड की फीस आम तौर पर ईटीएफ की तुलना में अधिक होती है, मोटे तौर पर क्योंकि अधिकांश म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जिसके लिए अधिक बार निष्क्रिय-प्रबंधित ईटीएफ की तुलना में अधिक जनशक्ति और इनपुट की आवश्यकता होती है।

मुद्रा कारोबार कोष

1990 के दशक में पहले ETF का कारोबार शुरू हुआ। विनियमों में मुख्य रूप से इन फंडों को एक सूचकांक पर नज़र रखने वाली प्रतिभूतियों के साथ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित करने की आवश्यकता होती है। 2008 में, अमेरिकी निवेशकों के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ उपलब्ध कराने के लिए विनियामक परिवर्तन शुरू हुए।

ऐतिहासिक रूप से, ईटीएफ सूचकांक निवेशकों के लिए लोकप्रिय रहे हैं, जो किसी विशेष बाजार खंड के लिए पूरे क्षेत्र में विविधीकरण के लाभों के साथ संपर्क करना चाहते हैं। 2008 के बाजार संकट के बाद, स्मार्ट बीटा फंडों की लोकप्रियता बढ़ने लगी। ईटीएफ की पेशकश के क्षेत्र के भीतर, स्मार्ट बीटा एक प्रकार का अनुकूलित सूचकांक उत्पाद प्रदान करता है जो एक कारक-आधारित सूचकांक पद्धति के आसपास निर्मित होता है। यह अनुकूलन निवेशकों को चुनिंदा मूलभूत विशेषताओं के साथ सूचकांक विकल्पों में से चयन करने देता है, जो कई मामलों में, बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। स्मार्ट बीटा इंडेक्स फंड के विकास के साथ, ईटीएफ विकल्पों में व्यापक वृद्धि हुई है, जिससे निवेशकों को निष्क्रिय ईटीएफ विकल्पों की व्यापक विविधता मिलती है।

ईटीएफ निवेशकों के लिए फीस भी एक महत्वपूर्ण विचार है। ईटीएफ बिक्री भार शुल्क नहीं लेते हैं। यदि उन्हें व्यापार करने के लिए आवश्यक हो तो निवेशक एक कमीशन का भुगतान करेंगे, लेकिन कई ईटीएफ मुफ्त में व्यापार करते हैं। जब परिचालन खर्च की बात आती है, तो ईटीएफ में म्यूचुअल फंड विकल्प से कई अंतर होते हैं।

आमतौर पर ईटीएफ खर्च कुछ कारणों से कम होता है। ईटीएफ में प्रबंधन शुल्क कम होता है क्योंकि उनमें से कई निष्क्रिय फंड होते हैं जिन्हें फंड मैनेजर से स्टॉक विश्लेषण की आवश्यकता नहीं होती है। लेन-देन शुल्क भी आमतौर पर कम होता है क्योंकि कम ट्रेडिंग की आवश्यकता होती है। जैसा कि उल्लेख किया गया है, ईटीएफ भी 12b-1 शुल्क नहीं लेते हैं जो समग्र व्यय अनुपात को घटाता है।

ईटीएफ का मूल्य निर्धारण भी म्यूचुअल फंड मूल्य निर्धारण से भिन्न होता है। दोनों की तुलना करते समय एक महत्वपूर्ण विचार। ईटीएफ स्टॉक की तरह एक्सचेंजों पर पूरे दिन व्यापार करता है। यह सक्रिय व्यापार कई निवेशकों से अपील कर सकता है जो अपने पोर्टफोलियो में वास्तविक समय की ट्रेडिंग और लेनदेन गतिविधि पसंद करते हैं। कुल मिलाकर, ईटीएफ की कीमत पोर्टफोलियो के भीतर रखी गई प्रतिभूतियों के वास्तविक समय मूल्य निर्धारण को दर्शाती है।

विशेष विचार-कर

म्यूचुअल फंड और ईटीएफ पर कर किसी भी अन्य निवेश की तरह है, जहां किसी भी आय से कर लगाया जाता है। लाभ के लिए अपने शेयरों को बेचते समय निवेशकों को या तो अल्पकालिक या दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना होगा। बेचने से पहले एक वर्ष से कम समय के शेयरों पर अल्पकालिक पूंजीगत लाभ लागू होते हैं। दीर्घकालिक करों में एक वर्ष या उससे अधिक समय तक रखने के बाद बेचे गए शेयरों से लाभ शामिल होता है।

2019 के लिए, अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर साधारण आयकर दर पर कर लगाया जाता है। निवेशक के साधारण आयकर ब्रैकेट के आधार पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर 0%, 15% और 20% कर लगाया जाता है। म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में निवेशकों को होल्डिंग से प्राप्त होने वाले किसी भी लाभांश पर कर का भुगतान करना होगा। साधारण लाभांश पर साधारण आयकर दर पर कर लगाया जाता है। योग्य लाभांश पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ दर पर कर लगाया जाता है।

म्यूचुअल फंड में आम तौर पर उच्च कर निहितार्थ होते हैं क्योंकि वे निवेशकों को पूंजीगत लाभ वितरण का भुगतान करते हैं। म्यूचुअल फंड द्वारा भुगतान किए गए ये पूंजीगत वितरण कर योग्य हैं। ईटीएफ आमतौर पर पूंजी वितरण का भुगतान नहीं करते हैं, और इसलिए, थोड़ा कर लाभ हो सकता है।

ऐसे निवेशक जो 401 (के) जैसे कर-सुविधा वाले वाहन में अपनी संपत्ति रखते हैं, उनके लिए यह लाभ गायब हो जाता है। 401 (के) एस और अन्य योग्य योजनाएं कर-आस्थगित आधार पर योगदान लेती हैं। कुछ वार्षिक सीमाओं तक जमा किया गया धन — किसी भी आयकर के अधीन नहीं है। इसके अलावा, खाते में निवेश कर मुक्त हो सकता है और जब व्यापार किया जाता है तो कर नहीं लगता है।