संकीर्ण-आधारित भारित औसत
संकीर्ण-भारित औसत का मूल्यांकननैरो-आधारित भारित औसत एक विरोधी कमजोर पड़ने वाला प्रावधान है जिसका उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि जब कंपनियां अतिरिक्त वित्तपोषण से गुजर रही हों या नए शेयर जारी कर रही हों तो निवेशकों को दंडित नहीं किया जाता है। एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत पुराने शेयरों के लिए नए भारित औसत मूल्य का निर्धारण करने के लिए बकाया पसंदीदा शेयरों की कुल संख्या को ध्यान में रखता है।
ब्रेकिंग डाउन नैरो-आधारित वेटेड औसत
नया साझा औसत मूल्य पसंदीदा शेयरधारक के लिए समायोजित किया जाता है, इस प्रकार कमजोर पड़ने से सुरक्षा प्रदान करता है। संकीर्ण-आधारित विधि निवेशकों के लिए सबसे अधिक अनुकूल है, क्योंकि यह अन्य तरीकों की तुलना में पसंदीदा शेयरों की कीमत कम करती है।
स्टॉक इंसेंटिव पूल के हिस्से के रूप में जारी किए जाने वाले विकल्प, वारंट और शेयर आमतौर पर संकीर्ण-आधारित भारित औसत से बाहर रखे जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी के पास कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना है, और शुरुआती कर्मचारियों को विकल्प मिलते हैं, तो उन स्टॉक समकक्षों को भारित औसत में विभाजित नहीं किया जाएगा।
नैरो-आधारित भारित औसत कैसे कमजोर पड़ जाता है
इस भारित औसत का प्रभाव व्यापक-आधारित भारित औसत की तुलना में है, यह रूपांतरण मूल्य को कम करता है। इस कमी की गणना सामान्य स्टॉक के शेयरों की संख्या के अनुपात से की जाती है, जो मौजूदा रूपांतरण मूल्य पर डाउन राउंड के माध्यम से जारी किए जाएंगे, लेकिन फिर निम्न पेशकश में सामान्य स्टॉक के शेयरों की संख्या की तुलना कम कीमत पर की जाएगी। बाद के शेयरों में अधिक भारी भार होने और कम पेशकश मूल्य पर जारी किए जाने के कारण ग्रेटर विरोधी कमजोर पड़ने से बचाव निवेशक को दिया जाता है।
नैरो-आधारित भारित औसत एक कंपनी के लिए बाद में फंडिंग दौर के लिए बातचीत की शर्तों का हिस्सा हो सकता है क्योंकि अधिक शेयर जारी किए जाते हैं और मूल्यांकन बढ़ता है। ठेठ, यह शुरुआती वित्तपोषण दौर में व्यवहार में नहीं लाया जाता है।
संकीर्ण-आधारित भारित औसत का सूत्र निम्नानुसार व्यक्त किया जा सकता है:
राउंड x के लिए प्रति शेयर जारी किए गए मूल्य [(सामान्य पूर्व-सौदा + पूर्व रूपांतरण मूल्य पर जुटाई गई राशि के लिए सामान्य जारी करने योग्य) pre (आम बकाया पूर्व-सौदा + सौदा में जारी सामान्य)
ऐसे उदाहरण में, आम बकाया केवल श्रृंखला से पसंदीदा शेयरों को समायोजित करने के लिए संदर्भित करता है।
व्यापक-आधारित सूत्र में अतिरिक्त शेयरों को शामिल करने का प्रभाव संकीर्ण-आधारित सूत्र की तुलना में पसंदीदा स्टॉक के धारकों को दिए गए विरोधी-कमजोर पड़ने वाले समायोजन की भयावहता को कम करता है। संकीर्ण-आधारित भारित औसत सूत्र के माध्यम से, रूपांतरण पर पसंदीदा स्टॉक के धारकों को जारी किए गए अतिरिक्त शेयरों की संख्या व्यापक-आधारित भारित औसत के माध्यम से जारी की गई तुलना में अधिक है।
इस भारित औसत से जो अंतर होता है, वह सापेक्ष मूल्य-निर्धारण पर निर्भर होता है और यह पतला वित्त पोषण और बकाया सामान्य और पसंदीदा शेयरों की कुल संख्या को दर्शाता है।
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