मूल्य-से-बिक्री अनुपात (पी / एस अनुपात)
मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात एक मूल्यांकन अनुपात है जो किसी कंपनी के स्टॉक मूल्य की उसके राजस्व से तुलना करता है। यह किसी कंपनी की बिक्री या राजस्व के प्रत्येक डॉलर पर रखे गए मूल्य का एक संकेतक है।
पी / एस अनुपात की गणना या तो कंपनी की बाजार पूंजीकरण को निर्धारित अवधि में अपनी कुल बिक्री से विभाजित करके की जा सकती है - आमतौर पर बारह महीने, या प्रति शेयर बिक्री द्वारा स्टॉक मूल्य को विभाजित करके प्रति-शेयर आधार पर। पी / एस अनुपात को "बिक्री एकाधिक" या "राजस्व एकाधिक" के रूप में भी जाना जाता है।
मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात का सूत्र और गणना
P / S अनुपात = MVSSPSwhere: MVS = शेयर मान प्रति बाजार मूल्य = प्रति शेयर बिक्री शुरू {गठबंधन} और \ पाठ {P / S अनुपात} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ text \ _ {जहां}: \\ & MVS = \ पाठ {प्रति शेयर बाजार मूल्य} \\ और एसपीएस = \ पाठ {प्रति शेयर बिक्री} \\ \ अंत {गठबंधन} पी / एस अनुपात = SPSMVS जहां: एमवीएस = प्रति शेयर बाजार मूल्य = प्रति शेयर बिक्री
पी / एस अनुपात निर्धारित करने के लिए, किसी को प्रति शेयर बिक्री द्वारा वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करना चाहिए। मौजूदा स्टॉक मूल्य किसी भी प्रमुख वित्त वेबसाइट में स्टॉक प्रतीक को प्लग करके पाया जा सकता है। प्रति शेयर मीट्रिक की बिक्री की गणना बकाया शेयरों की संख्या से कंपनी की बिक्री को विभाजित करने के रूप में की जाती है।
चाबी छीन लेना
- पी / एस अनुपात एक महत्वपूर्ण विश्लेषण और मूल्यांकन उपकरण है जो दिखाता है कि कितने निवेशक एक शेयर के लिए प्रति डॉलर बिक्री का भुगतान करने के लिए तैयार हैं।
- पी / एस अनुपात की गणना आमतौर पर प्रति शेयर अंतर्निहित कंपनी की बिक्री से शेयर की कीमत को विभाजित करके की जाती है।
- पी / एस अनुपात इस बात पर ध्यान नहीं देता है कि क्या कंपनी कोई कमाई करती है या क्या वह कभी कमाई करेगी।
मूल्य-से-बिक्री अनुपात
क्या मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात आपको बता सकता है
मूल्य-से-बिक्री अनुपात निवेशकों और विश्लेषकों के लिए एक महत्वपूर्ण विश्लेषण और मूल्यांकन उपकरण है। अनुपात दिखाता है कि प्रति डॉलर बिक्री के लिए निवेशक कितना भुगतान करने को तैयार हैं। सभी अनुपातों की तरह, उसी क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करने के लिए P / S अनुपात सबसे अधिक प्रासंगिक है। कम अनुपात से संकेत मिल सकता है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, जबकि एक अनुपात जो औसत से काफी अधिक है, ओवरवैल्यूएशन का सुझाव दे सकता है।
मूल्य-से-बिक्री अनुपात में बिक्री के लिए उपयोग की जाने वाली 12-महीने की अवधि आमतौर पर पिछली चार तिमाहियों (जिसे 12 महीने या टीटीएम को पीछे छोड़ती है), या सबसे हालिया या वर्तमान वित्तीय वर्ष है। मूल्य-से-बिक्री अनुपात जो कि चालू वर्ष के पूर्वानुमान बिक्री पर आधारित है, एक अग्रगामी अनुपात कहलाता है।
मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
एक उदाहरण के रूप में, नीचे दी गई तालिका में दिखाए गए एक्मे कंपनी के लिए त्रैमासिक बिक्री पर विचार करें। वित्तीय वर्ष 1 (FY1) की बिक्री वास्तविक बिक्री है, जबकि FY2 के लिए बिक्री विश्लेषकों के औसत पूर्वानुमान हैं (मान लें कि हम वर्तमान में FY2 के Q1 में हैं)। एक्मे में 100 मिलियन शेयर बकाया हैं, जो वर्तमान में $ 10 पर कारोबार कर रहे हैं।
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| राजस्व ($ मिलियन) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | $ 12 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
वर्तमान समय में, एक 12-महीने के आधार पर एक्मे के पी / एस अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाएगी:
- पिछले 12 महीनों के लिए बिक्री (TTM) = $ 455 मिलियन (सभी FY1 मानों का योग)
- प्रति शेयर बिक्री (TTM) = $ 4.55 (बिक्री में $ 455 मिलियन / 100 मिलियन शेयर बकाया)
- पी / एस अनुपात = 2.2 ($ 10 शेयर मूल्य / प्रति शेयर $ 4.55 बिक्री)
चालू वित्त वर्ष के लिए एक्मे का पी / एस अनुपात निम्नानुसार गणना की जाएगी:
- चालू वित्त वर्ष के लिए बिक्री (FY2) = $ 520 मिलियन
- प्रति शेयर बिक्री = $ 5.20
- पी / एस अनुपात = $ 10 / $ 5.20 = 1.92
यदि Acme के साथियों - जो हम मानते हैं कि एक ही क्षेत्र में आधारित हैं और बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में समान आकार के हैं- Acme के 2.2 के साथ तुलना में 1.5 के औसत P / S अनुपात (TTM) पर कारोबार कर रहे हैं, यह एक प्रीमियम मूल्यांकन का सुझाव देता है कंपनी। इसका एक कारण 14.2% राजस्व वृद्धि हो सकती है, जिसे एक्मे को चालू वित्त वर्ष ($ 520 मिलियन बनाम $ 455 मिलियन) में पोस्ट करने की उम्मीद है, जो अपने साथियों के लिए उम्मीद से बेहतर हो सकता है।
इसे एक कदम आगे बढ़ाते हुए, Apple (NASDAQ: AAPL) के वित्तीय वर्ष 2018 के राजस्व पर $ 265.6 बिलियन का विचार करें। जनवरी 2019 तक बकाया शेयरों में 4.73 बिलियन के साथ, एप्पल की प्रति शेयर बिक्री 56.15 डॉलर है। $ 156.82 के शेयर मूल्य के साथ, इसका पी / एस अनुपात 2.8 है। इस बीच, Google (NASDAQ: GOOGL) 7.2 पी / एस अनुपात के साथ ट्रेड करता है, और 7.2 पर माइक्रोसॉफ्ट (NASDAQ: MSFT), यह सुझाव देता है कि Apple का मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है।
पी / एस अनुपात और ईवी / बिक्री के बीच अंतर
पी / एस अनुपात ऋण को ध्यान में नहीं रखता है। हालांकि, उद्यम मूल्य-से-बिक्री अनुपात (ईवी / बिक्री) करता है। ईवी / बिक्री अनुपात उद्यम मूल्य और पी / एस अनुपात की तरह बाजार पूंजीकरण का उपयोग करता है। एंटरप्राइज वैल्यू डेट और पसंदीदा शेयरों को मार्केट कैप में जोड़ता है और नकदी को घटाता है। EV / बिक्री अनुपात को श्रेष्ठ कहा जाता है, हालाँकि इसमें अधिक चरण शामिल हैं और यह हमेशा उपलब्ध नहीं है।
पी / एस अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं
पी / एस अनुपात इस बात पर ध्यान नहीं देता है कि क्या कंपनी कोई कमाई करती है या क्या वह कभी कमाई करेगी। विभिन्न उद्योगों में कंपनियों की तुलना करना मुश्किल भी साबित हो सकता है। किराने की खुदरा विक्रेताओं की पसंद की तुलना में वीडियो गेम बनाने वाली कंपनियों की बिक्री में मुनाफे में तब्दील होने की अलग-अलग क्षमता होगी।
साथ ही, पी / एस अनुपात ऋण भार या कंपनी की बैलेंस शीट की स्थिति के लिए जिम्मेदार नहीं है। यही है, लगभग कोई ऋण नहीं वाली कंपनी एक ही पी / एस अनुपात के साथ एक उच्च लीवर वाली कंपनी की तुलना में अधिक आकर्षक होगी।
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