कैपिटल एम्प्लॉइड पर लौटें - ROCE निश्चित
नियोजित पूंजी पर वापसी (ROCE) एक वित्तीय अनुपात है जो किसी कंपनी की लाभप्रदता और उस दक्षता को मापता है जिसके साथ उसकी पूंजी का उपयोग किया जाता है। दूसरे शब्दों में, यह अनुपात मापता है कि कोई कंपनी अपनी पूंजी से कितना अच्छा मुनाफा कमा रही है। ROCE अनुपात को एक महत्वपूर्ण लाभप्रदता अनुपात माना जाता है और इसका उपयोग अक्सर निवेशकों द्वारा किया जाता है जब उपयुक्त निवेश उम्मीदवारों के लिए स्क्रीनिंग की जाती है।
ROCE के लिए सूत्र है
ROCE = EBITCapital Employedwhere: EBIT = ब्याज से पहले की कमाई और टैक्सकैप्टल एंप्लॉय्ड = टोटल एसेट्स - करंट लायबिलिटीज \ _ {अलाउड} और \ टेक्स्ट {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {कैपिटल एम्प्लोयर्ड}}} \ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {ब्याज और कर से पहले कमाई} \\ & \ text {पूंजी नियोजित} = \ पाठ {कुल संपत्ति} - \ पाठ {वर्तमान देनदारियाँ} \ _ \ \ अंत {संरेखित करें} ROCE = कैपिटल एम्प्लॉईईबीटी जहां: EBIT = ब्याज से पहले आय और कर योग्य कर्मचारी नियोजित = कुल संपत्ति - वर्तमान देनदारियाँ
कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न की गणना कैसे करें
आरओसीई उन कंपनियों की लाभप्रदता की तुलना करने के लिए एक उपयोगी मीट्रिक है जो उनके द्वारा उपयोग की गई पूंजी की मात्रा के आधार पर होती हैं। नियोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना के लिए दो मीट्रिक आवश्यक हैं: ब्याज और कर से पहले की कमाई और पूंजी नियोजित।
ब्याज और कर से पहले की कमाई (ईबीआईटी), जिसे परिचालन आय के रूप में भी जाना जाता है, यह दर्शाता है कि कोई कंपनी ब्याज या करों के संबंध में अकेले अपने परिचालन से कितना कमाती है। EBIT की गणना राजस्व से बेची जाने वाली वस्तुओं के संचालन और परिचालन व्यय को घटाकर की जाती है।
पूंजी नियोजित पूंजी की कुल राशि है जो एक कंपनी ने लाभ उत्पन्न करने के लिए उपयोग किया है। यह शेयरधारकों की इक्विटी और ऋण देनदारियों का योग है। इसे कुल संपत्ति माइनस करंट देनदारियों के रूप में सरल बनाया जा सकता है। समय के आधार पर नियोजित पूंजी का उपयोग करने के बजाय, विश्लेषक और निवेशक अक्सर नियोजित औसत पूंजी के आधार पर आरओसीई की गणना करते हैं, जो विश्लेषण के तहत समय अवधि के लिए नियोजित पूंजी को खोलने और बंद करने का औसत लेता है।
कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न क्या है आपको बताएं?
उपयोगिताओं और दूरसंचार जैसे पूंजी-गहन क्षेत्रों में कंपनियों के प्रदर्शन की तुलना करते समय आरओसीई विशेष रूप से उपयोगी है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न जैसे अन्य फंडामेंटल के विपरीत, जो केवल कंपनी की आम इक्विटी से संबंधित लाभप्रदता का विश्लेषण करता है, आरओसीई ऋण और अन्य देनदारियों पर भी विचार करता है। यह महत्वपूर्ण ऋण के साथ कंपनियों के लिए वित्तीय प्रदर्शन का एक बेहतर संकेत प्रदान करता है।
ROCE का ट्रूअर चित्रण प्राप्त करने के लिए कभी-कभी समायोजन की आवश्यकता हो सकती है। एक कंपनी के पास कभी-कभार नकदी की अशुभ राशि हो सकती है, लेकिन चूंकि इस तरह के नकदी को व्यवसाय में सक्रिय रूप से नियोजित नहीं किया जाता है, इसलिए आरओसीई का अधिक सटीक माप प्राप्त करने के लिए इसे पूंजीगत नियोजित आंकड़े से घटाया जा सकता है।
किसी कंपनी के लिए, वर्षों से ROCE प्रवृत्ति प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। सामान्य तौर पर, निवेशक उन कंपनियों की तुलना में स्थिर और बढ़ती आरओसीई कंपनियों के पक्ष में होते हैं, जहां आरओसीई अस्थिर है और एक वर्ष से अगले वर्ष के आसपास उछलती है।
आरओसीई का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
एक ही उद्योग क्षेत्र में काम करने वाली दो कंपनियों पर विचार करें: कोलगेट-पामोलिव कंपनी और प्रॉक्टर एंड गैंबल। नीचे दी गई तालिका में क्रमशः 31 दिसंबर, 2016 और 30 जून, 2017 को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए दोनों कंपनियों के आरओसीई को दर्शाया गया है।
| (लाखों में) | कोलगेट-पामोलिव कंपनी | प्रोक्टर एंड गैंबल | |
| बिक्री | $ 15, 195 | $ 65, 058 | |
| ईबीआईटी | $ 3837 | $ 13, 955 | |
| कुल संपत्ति | $ 12, 123 | $ 120, 406 | |
| वर्तमान देनदारियां | $ 3, 305 | $ 30, 210 | |
| नियोजित पूंजी | $ 8818 | $ 90, 196 | टीए - सीएल |
| नियोजित पूंजी पर रिटर्न | 0.4351 | 0.1547 | EBIT / कैपिटल एम्प्लॉइड |
प्रत्येक कंपनी द्वारा उत्पन्न राजस्व को देखने के बजाय, दोनों कंपनियों द्वारा नियोजित पूंजी की तुलना की जानी चाहिए। हालाँकि प्रॉक्टर एंड गैंबल की साल भर से अधिक बिक्री हुई और अधिक संपत्ति, मूल्य के मामले में, कोलगेट-पामोलिव का 43.51% ROCE P & G के 15.47% ROCE से अधिक है।
इसका मतलब है कि कोलगेट-पामोलिव पीएंडजी की तुलना में अपनी राजधानी को तैनात करने का बेहतर काम करता है। एक उच्च आरओसीई पूंजी के अधिक कुशल उपयोग को इंगित करता है। आरओसीई कंपनी की पूंजी लागत से अधिक होना चाहिए; अन्यथा, यह इंगित करता है कि कंपनी अपनी पूंजी को प्रभावी ढंग से नियोजित नहीं कर रही है और शेयरधारक मूल्य उत्पन्न नहीं कर रही है।
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