कैलेंडर स्प्रेड उल्टा
एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक प्रकार का यूनिट ट्रेड है जिसमें एक अल्पकालिक विकल्प खरीदना और एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ एक ही अंतर्निहित सुरक्षा पर दीर्घकालिक विकल्प बेचना शामिल है। यह एक पारंपरिक कैलेंडर प्रसार के विपरीत है।
रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को रिवर्स हॉरर स्प्रेड या रिवर्स टाइम स्प्रेड के रूप में भी जाना जा सकता है।
कैलेंडर स्प्रेड कैसे काम करते हैं
रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड और कैलेंडर स्प्रेड क्षैतिज प्रकार का एक प्रकार है। आम तौर पर, फैलता क्षैतिज, ऊर्ध्वाधर या विकर्ण हो सकता है। अधिकांश स्प्रेड्स का निर्माण असमान अनुपातों या अनुपातों में किए गए निवेश के साथ फैले अनुपात के रूप में भी किया जाता है। लंबे विकल्पों में बड़े निवेश के साथ एक प्रसार को बैकस्प्रेड के रूप में जाना जाएगा, जबकि छोटे विकल्पों में बड़े निवेश के साथ एक प्रसार को एक फ्रॉंटस्प्रेड के रूप में जाना जाता है।
एक उल्टा कैलेंडर प्रसार सबसे अधिक लाभदायक होता है जब बाजार किसी भी दिशा में एक बड़ा कदम रखते हैं। इसका उपयोग आमतौर पर मार्जिन की आवश्यकताओं के कारण व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा स्टॉक या इंडेक्स विकल्पों का उपयोग नहीं किया जाता है। यह संस्थागत निवेशकों के बीच अधिक आम है।
चाबी छीन लेना
- एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक शॉर्ट स्ट्राइक ऑप्शन खरीदने के लिए एक ऑप्शन स्ट्रैटेजी है और साथ ही साथ स्ट्राइक ऑप्शन को समान स्ट्राइक प्राइस के साथ बेचा जाता है।
- यह रणनीति अनिवार्य रूप से एक पारंपरिक कैलेंडर प्रसार में एक छोटी स्थिति है।
- एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड सबसे अधिक लाभदायक है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति निकट-महीने के विकल्प की समय सीमा समाप्त होने से पहले या तो दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठाती है।
कैलेंडर स्प्रेड निर्माण उल्टा
एक क्षैतिज प्रसार रणनीति के रूप में, रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को समान स्ट्राइक प्राइस के साथ समान अंतर्निहित परिसंपत्ति पर विकल्पों का उपयोग करना चाहिए। सभी क्षैतिज प्रसार में लक्ष्य समय के साथ मूल्य परिवर्तन से लाभान्वित होगा। इसलिए, क्षैतिज फैलता अलग-अलग समाप्ति वाले विकल्पों का उपयोग करेगा।
निकटवर्ती विकल्प में लंबी स्थिति और लंबी अवधि के विकल्प में एक छोटी स्थिति के लिए एक रिवर्स कैलेंडर प्रसार को जाना जाता है। यह कैलेंडर स्प्रेड से भिन्न होता है जो निकट-अवधि के विकल्प में एक छोटी स्थिति और लंबी अवधि के विकल्प में एक लंबी स्थिति लेता है।
रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड का निर्माण पुट या कॉल विकल्पों के साथ किया जा सकता है। अपने कैलेंडर प्रसार समकक्ष की तरह उन्हें यूनिट ट्रेड के दोनों पैरों में एक या दूसरे का उपयोग करना चाहिए।
कैलेंडर स्प्रेड डालें और कॉल करें
पुट या कॉल ऑप्शन का उपयोग करते हुए, आमतौर पर रणनीति का निर्माण या तो एक बैकस्प्रेड या एक फ्रोंट्सप्रेड के रूप में किया जाएगा। एक बैकस्प्रेड (लंबे समय तक फैलने वाला) बिकने वाले की तुलना में अधिक खरीदेगा और एक मोर्चस्प्रेड (छोटा प्रसार) खरीदेगा इससे अधिक बेच देगा।
रिवर्स कैलेंडर कॉल स्प्रेड: यह रणनीति कॉल पर ध्यान केंद्रित करेगी। एक रिवर्स कैलेंडर प्रसार के रूप में यह निकट अवधि में कॉल खरीदेगा और लंबी अवधि में कॉल बेचेगा। यह गिरती कीमत से लाभ लेना चाहता है।
रिवर्स कैलेंडर पुट फैल: यह रणनीति पुट पर केंद्रित होगी। एक रिवर्स कैलेंडर प्रसार के रूप में यह निकट अवधि में पुट खरीदता है और एक लंबी अवधि की समाप्ति के साथ पुट बेचता है। यह एक बढ़ती कीमत से लाभ उठा सकता है।
रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड का उदाहरण
एक्सॉन मोबिल (NYSE: XOM) के साथ मई, 2019 के अंत में स्टॉक ट्रेडिंग $ 73.00 है:
- $ 0.97 के लिए June'19 75 कॉल खरीदें (एक अनुबंध के लिए $ 970)
- $ 2.22 के लिए सितंबर'19 75 कॉल बेचें (एक अनुबंध के लिए $ 2, 220)
नेट क्रेडिट $ 1.25 ($ 1, 250 एक प्रसार के लिए)
चूंकि यह एक क्रेडिट प्रसार है, इसलिए अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान की गई राशि है। खरीदा गया विकल्प समाप्ति के करीब है और इसलिए बेचे गए विकल्प की तुलना में कम कीमत है, जो प्रीमियम की शुद्ध रसीद देता है।
लाभ के लिए आदर्श बाजार चाल निकटवर्ती विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में एक महत्वपूर्ण वृद्धि होगी, जिसके बाद दूरगामी विकल्प के जीवन के दौरान स्थिरता में धीरे-धीरे गिरावट की अवधि हो सकती है। प्रारंभ में, रणनीति तेज है लेकिन छोटे विकल्प के समाप्त होने के बाद यह मंदी की रणनीति के लिए तटस्थ हो जाता है।
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