रिस्क रिवर्सल
रिस्क रिवर्सल एक हेजिंग रणनीति है जो पुट और कॉल विकल्पों का उपयोग करके लंबी या छोटी स्थिति की रक्षा करती है। यह रणनीति अंतर्निहित स्थिति में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से रक्षा करती है लेकिन उस स्थिति पर किए जाने वाले मुनाफे को सीमित करती है। यदि कोई निवेशक एक स्टॉक है, तो वे पुट ऑप्शन खरीदकर और कॉल ऑप्शन बेचकर अपनी स्थिति को सुधारने के लिए एक छोटा जोखिम उत्क्रमण कर सकते हैं।
विदेशी मुद्रा (एफएक्स) ट्रेडिंग में, रिस्क रिवर्सल एक समान कॉल और पुट ऑप्शन के बीच निहित अस्थिरता में अंतर है, जो ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए उपयोग की जाने वाली बाजार की जानकारी बताती है।
रिस्क रिवर्सल समझाया
रिस्क रिवर्सल, जिसे सुरक्षात्मक कॉलर के रूप में भी जाना जाता है, के पास विकल्पों का उपयोग करके अंतर्निहित स्थिति की रक्षा या बचाव करने का उद्देश्य है। एक विकल्प खरीदा जाता है और दूसरा लिखा जाता है। खरीदे गए विकल्प के लिए व्यापारी को प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, जबकि लिखित विकल्प व्यापारी के लिए प्रीमियम आय का उत्पादन करता है। यह आय व्यापार की लागत को कम करती है, या क्रेडिट का उत्पादन भी करती है। जबकि लिखित विकल्प व्यापार की लागत को कम करता है (या क्रेडिट का उत्पादन करता है), यह उस लाभ को भी सीमित करता है जो अंतर्निहित स्थिति पर किया जा सकता है।
रिस्क रिवर्सल मैकेनिक्स
यदि एक निवेशक एक अंतर्निहित संपत्ति कम है, तो निवेशक कॉल विकल्प को खरीदकर और अंतर्निहित साधन पर पुट विकल्प लिखकर स्थिति को लंबे जोखिम से उलट कर देता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, तो कॉल विकल्प अधिक मूल्यवान हो जाएगा, जिससे शॉर्ट पोजिशन पर नुकसान की भरपाई होगी। यदि मूल्य कम हो जाता है, तो व्यापारी अंतर्निहित स्थिति में अपनी छोटी स्थिति पर लाभान्वित होगा, लेकिन केवल लिखित पुट के स्ट्राइक मूल्य के नीचे।
यदि कोई निवेशक एक अंतर्निहित साधन है, तो निवेशक कॉल लिखकर और अंतर्निहित साधन पर पुट विकल्प खरीदकर स्थिति को हेज करने के लिए रिस्क रिवर्सल करता है। यदि अंतर्निहित बूंदों की कीमत, पुट विकल्प मूल्य में वृद्धि करेगा, तो अंतर्निहित नुकसान को कम करेगा। यदि अंतर्निहित की कीमत बढ़ जाती है, तो अंतर्निहित स्थिति मूल्य में बढ़ जाएगी लेकिन केवल लिखित कॉल के स्ट्राइक मूल्य तक।
रिस्क रिवर्सल और विदेशी मुद्रा विकल्प
विदेशी मुद्रा व्यापार में एक जोखिम उलट पैसे के बाहर निहित अस्थिरता (OTM) कॉल और OTM डालता के बीच अंतर को संदर्भित करता है। विकल्प अनुबंध की माँग जितनी अधिक होगी, उसकी अस्थिरता और उसकी कीमत उतनी ही अधिक होगी। एक सकारात्मक जोखिम उत्क्रमण का मतलब है कि कॉल की अस्थिरता समान पुट की अस्थिरता से अधिक है, जिसका अर्थ है कि अधिक बाजार प्रतिभागी मुद्रा में वृद्धि की तुलना में एक बूंद पर दांव लगा रहे हैं, और इसके विपरीत अगर जोखिम उलटा नकारात्मक है। इस प्रकार, एफएक्स बाजार में पदों को गेज करने और ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए जानकारी देने के लिए जोखिम रिवर्सल का उपयोग किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- पुट और कॉल ऑप्शन के इस्तेमाल से रिस्क रिवर्सल एक लंबी या छोटी स्थिति में बदल जाता है।
- एक जोखिम उत्क्रमण प्रतिकूल कीमत आंदोलन से बचाता है लेकिन लाभ को सीमित करता है।
- कॉल ऑप्शन लिखने और पुट ऑप्शन खरीदने से लॉन्ग पोजीशन के होल्डर्स रिस्क रिवर्सल हो जाते हैं।
- एक छोटी स्थिति के धारकों को एक कॉल विकल्प खरीदने और पुट विकल्प लिखने से जोखिम का उलट हो जाता है।
- एफएक्स व्यापारी समान कॉल और पुट विकल्पों के बीच निहित अस्थिरता के अंतर के रूप में रिवर्सल को संदर्भित करते हैं।
रिस्क रिवर्सल का वास्तविक विश्व उदाहरण
बता दें कि सीन $ 11 पर जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी (जीई) है और वह अपनी स्थिति को सुधारना चाहता है, वह एक छोटे जोखिम को उलट सकता है। मान लें कि स्टॉक वर्तमान में $ 11 के पास ट्रेड करता है। सीन $ 10 पुट विकल्प खरीद सकता है और $ 12.50 कॉल विकल्प बेच सकता है।
चूंकि कॉल विकल्प ओटीएम है, इसलिए प्राप्त प्रीमियम पुट विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से कम होगा। इस प्रकार, व्यापार एक डेबिट में परिणाम होगा। इस परिदृश्य के तहत, सीन $ 10 से नीचे किसी भी मूल्य की चाल के खिलाफ संरक्षित है, क्योंकि इसके नीचे, पुट विकल्प अंतर्निहित में आगे के नुकसान की भरपाई करेगा। यदि शेयर की कीमत बढ़ती है, तो सीन केवल $ 12.50 तक के स्टॉक की स्थिति पर ही लाभ कमाते हैं, जिस बिंदु पर लिखित कॉल जनरल इलेक्ट्रिक के शेयर की कीमत में किसी भी तरह के लाभ की भरपाई करेगा।
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