कम मात्रा वाले स्टॉक के जोखिम

वैश्विक बाजारों में हजारों स्टॉक सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं, एक महत्वपूर्ण प्रतिशत बहुत पतले कारोबार वाले स्टॉक हैं - दूसरे शब्दों में, स्टॉक जो कम मात्रा में अनियमित रूप से व्यापार करते हैं। निवेशकों को इन कम मात्रा वाले शेयरों में ट्रेडिंग के काफी जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए।

कम मात्रा वाले शेयरों का एक जोखिम यह है कि उनमें तरलता की कमी होती है, जो स्टॉक ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण मानदंड है। मूल्य में बदलाव के बिना तरलता बाजार में आसानी से खरीदी या बेची जाने की क्षमता है। इसका मतलब यह है कि एक शेयर जो 25 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, उसे आसानी से खरीदा जाना चाहिए या बड़ी मात्रा में बेचा जाना चाहिए (100, 000 शेयर कहते हैं) जबकि अभी भी प्रति शेयर 25 डॉलर की कीमत बनाए हुए है। शेयरों के लिए, तरलता का एक अच्छा उपाय औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम है। सामान्य तौर पर, कोई भी स्टॉक जो प्रति दिन 10, 000 से कम शेयरों पर ट्रेड करता है, कम वॉल्यूम वाला स्टॉक माना जाता है।

कम-मात्रा वाले शेयरों को जल्दी और बाजार मूल्य पर खरीदना या बेचना कठिन होता है। वे लार्ज-कैप, मिडकैप, स्मॉल-कैप, माइक्रोकैप और नैनो-कैप स्टॉक सहित सभी खंडों में मौजूद हैं और उच्च मूल्य वाले बैंड ($ 300 या उससे ऊपर) से लेकर पेनी स्टॉक तक अलग-अलग मूल्य बैंडों में भी मौजूद हैं। तरलता जोखिम के अलावा, कम मात्रा वाले स्टॉक में निम्नलिखित छह चुनौतियां हैं:

1. उचित मूल्य खोज में चुनौतियां : व्यापारिक मात्रा का अभाव केवल कुछ ही बाजार सहभागियों की ओर से ब्याज को इंगित करता है, जो बाद में अपने शेयरों के व्यापार के लिए प्रीमियम का आदेश दे सकते हैं। यहां तक ​​कि अगर कोई इस तरह के स्टॉक पर अवास्तविक लाभ पर बैठा है, तो लाभ को वास्तविक रूप से महसूस करना संभव नहीं हो सकता है। मान लें कि एक साल पहले आपने 10 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर एक कंपनी के 10, 000 शेयर खरीदे थे, और अब यह 13 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। इस प्रकार आप 30 प्रतिशत अनारक्षित लाभ पर बैठे हैं। आप अपने 10, 000 शेयरों को बेचना चाहेंगे और लाभ को पॉकेट में डालेंगे। हालांकि, यदि इस शेयर की औसत ट्रेडिंग मात्रा केवल 100 शेयर प्रति दिन है, तो 10, 000 शेयरों को बेचने की आपकी कोशिश में समय लगेगा (शायद दिन)। आपके शेयरों को बेचने का कार्य भी कम मात्रा वाले स्टॉक में कीमतों को प्रभावित कर सकता है। शेयर की एक बड़ी आपूर्ति (अनिवार्य रूप से दैनिक औसत से 100 गुना) के साथ बाजार में बाढ़ आने से कीमतें काफी गिर जाएंगी अगर मांग अपने निरंतर निम्न स्तर पर रहती है।
2. मूल्य हेरफेर की संभावना : कम मात्रा वाले शेयरों पर सक्रिय बाजार निर्माता अपने लाभ के लिए कम तरलता का उपयोग कर सकते हैं। वे जानते हैं कि स्टॉक की कम तरलता का मतलब है कि वे व्यापक बोली-पूछ स्प्रेड का लाभ उठा सकते हैं। बोली वह उच्चतम मूल्य है जो एक खरीदार भुगतान करने के लिए तैयार है, जबकि पूछने वाला सबसे कम कीमत है जिसे एक विक्रेता स्वीकार करने के लिए तैयार है। एक उच्च-वॉल्यूम स्टॉक एक तंग प्रसार पर व्यापार करेगा (प्रति शेयर बोली मूल्य $ 10.2 कहें, और $ 10.3 प्रति शेयर मूल्य पूछ प्रति स्प्रेड $ 0.10 बना रहा है)। एक कम-मात्रा वाले शेयर में एक विस्तृत प्रसार हो सकता है (उदाहरण के लिए प्रति शेयर बोली मूल्य $ 9.8 और प्रति शेयर $ 10.6 मूल्य फैल $ 0.8 प्रति शेयर का मूल्य पूछें)।
3. बिगड़ती कंपनी प्रतिष्ठा : यद्यपि सभी मूल्य खंडों के शेयरों में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम देखे जाते हैं, यह विशेष रूप से माइक्रोकैप कंपनियों और कम कीमत वाले शेयरों में आम है। कई ऐसी कंपनियां ओटीसी बाजारों में व्यापार करती हैं जिन्हें व्यापार के बारे में पारदर्शिता की आवश्यकता नहीं होती है। अक्सर ऐसी कंपनियां नई होती हैं और साबित ट्रैक रिकॉर्ड की कमी होती है। कम ट्रेडिंग वॉल्यूम कंपनी की प्रतिष्ठा को बिगड़ने का एक स्पष्ट संकेत हो सकता है, जो शेयर वापसी की क्षमता को और प्रभावित करेगा। यह एक अपेक्षाकृत नई कंपनी का संकेत भी हो सकता है जो अभी तक इसके लायक साबित नहीं हुई है।
4. लार्ज पिक्चर के बारे में अनिश्चितता : स्टॉक के कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के पीछे वास्तविक अंतर्निहित कारण क्या हैं? इस शेयर के व्यापार के लिए कोई दिलचस्पी या व्यापक दर्शक क्यों नहीं है? क्या कोई कारण हैं जो कंपनी प्रबंधन, तथ्यों, उत्पादों, सेवाओं और वित्त के बारे में पारदर्शिता की कमी को शामिल कर सकते हैं? क्या कंपनी कुछ अनियमितताओं में शामिल है, जिसमें नियमों का उल्लंघन करना शामिल हो सकता है? ऐसे सभी सवालों के जवाब बड़ी तस्वीर प्रदान कर सकते हैं जो स्टॉक के लिए भविष्य की वापसी की क्षमता को बढ़ाएंगे। नियमों के दूसरी तरफ होने के संभावित कारणों में से कोई भी कंपनी के स्टॉक के भविष्य के व्यापार को प्रभावित करेगा।
5. प्रमोटरों से दुर्व्यवहार की संवेदनशीलता : कंपनी के प्रमोटरों को एक शेयर के यथार्थवादी मूल्यांकन के बारे में सबसे अच्छी जानकारी दी जाती है। कम ट्रेडिंग वॉल्यूम अक्सर (कृत्रिम रूप से फुलाए गए) मूल्य स्पाइक्स की अस्थायी अवधि की ओर ले जाते हैं जहां प्रमोटर अपने बड़े शेयरहोल्डिंग को आम (और अक्सर अज्ञानी) निवेशकों को उच्च कीमतों पर उतार सकते हैं, जिससे दीर्घकालिक नुकसान की संभावना होती है।
6. विपणन दुर्व्यवहार के लिए भेद्यता : अविश्वसनीय दलालों और सेल्समैन को ऐसे कम वॉल्यूम वाले स्टॉक मिलते हैं जो अगले दस-बैगर (एक स्टॉक जो मूल्य में दस गुना गुणा होता है) पर अंदरूनी जानकारी होने के दावों के साथ कोल्ड कॉल करने के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण है। अन्य प्रथाओं में उच्च वापसी संभावनाओं के बारे में झूठ बोलने के लिए धोखाधड़ी प्रेस विज्ञप्ति जारी करना शामिल है। कई आम निवेशक ऐसी प्रथाओं के शिकार हो सकते हैं।

तल - रेखा

लुभाने के रूप में यह कम-मात्रा वाले स्टॉक पर ठोकर खाने के लिए हो सकता है और विश्वास करें कि यह किसी न किसी हीरे में है, वास्तविकता यह है कि कम-मात्रा वाले स्टॉक आमतौर पर एक बहुत अच्छे कारण के लिए व्यापार नहीं कर रहे हैं - कुछ लोग उन्हें चाहते हैं। तरलता की कमी के कारण उन्हें बेचना मुश्किल हो जाता है, भले ही स्टॉक की सराहना की जाए, मूल्य हेरफेर के लिए अतिसंवेदनशील, और स्कैमर्स के लिए आकर्षक। व्यापारियों और निवेशकों को कम मात्रा वाले शेयरों को खरीदने से पहले सावधानी बरतनी चाहिए और उचित परिश्रम करना चाहिए।