द्वितीयक बंधक बाजार
एक द्वितीयक बंधक बाजार वह बाजार है जहां बंधक ऋण और सर्विसिंग अधिकार बंधक प्रवर्तकों, बंधक एग्रीगेटर्स (सेक्यूरिटाइज़र) और निवेशकों के बीच खरीदे और बेचे जाते हैं। द्वितीयक बंधक बाजार बहुत बड़ा और तरल है।
द्वितीयक बंधक बाजार की व्याख्या की
द्वितीयक बंधक बाज़ार वह जगह है जहाँ ऋणदाताओं और निवेशकों के बीच होम लोन और सर्विसिंग अधिकार खरीदे और बेचे जाते हैं। द्वितीयक बंधक बाजार भौगोलिक स्थानों पर सभी उधारकर्ताओं के लिए समान रूप से ऋण उपलब्ध कराने में मदद करता है। नए मूल बंधक का एक बड़ा प्रतिशत उनके मूल द्वारा द्वितीयक बाजार में बेचा जाता है, जहां उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में पैक किया जाता है और निवेशकों को पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और हेज फंडों को बेचा जाता है।
जब कोई व्यक्ति होम लोन लेता है, तो ऋण को बैंक द्वारा लिखित, वित्त पोषित और सेवित किया जाता है। क्योंकि बैंक ने ऋण के लिए अपने स्वयं के धन का उपयोग किया है, वे अंततः ऋण के लिए पैसे से बाहर चलेंगे, इसलिए वे अधिक घरेलू ऋण बनाने के लिए उपलब्ध अपने पैसे को फिर से भरने के लिए द्वितीयक बाजार को ऋण बेचेंगे। ऋण को अक्सर बड़े एग्रीगेटर्स को बेचा जाता है, जैसे कि फैनी मॅई। एग्रीगेटर फिर एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) में हजारों समान ऋण वितरित करता है।
इससे पहले कि द्वितीयक बाजार स्थापित किया गया था, केवल बड़े बैंकों के पास ऋण के जीवन के लिए धनराशि प्रदान करने के लिए आवश्यक व्यापक धन था, आमतौर पर 15 से 30 वर्षों के लिए। इस वजह से, संभावित होमबायर्स के पास बंधक उधारदाताओं को खोजने में अधिक कठिन समय था। क्योंकि बंधक उधारदाताओं के बीच कम प्रतिस्पर्धा थी, वे उच्च ब्याज दरों को चार्ज करने में सक्षम थे। 1968 के चार्टर एक्ट ने दो साल बाद फैनी मॅई और फ्रेडी मैक बनाकर इस समस्या को हल किया। ये सरकारी प्रायोजित व्यवसाय बैंक बंधक खरीदने और उन्हें अन्य निवेशकों को फिर से बेचना करने में सक्षम थे। व्यक्तिगत रूप से ऋणों को फिर से भरने के बजाय, उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में बांधा गया, जिसका अर्थ है कि उनका मूल्य बंधक के बंडल के मूल्य से सुरक्षित या समर्थित है।
प्रतियोगिता और जोखिम
प्रतियोगिता और जोखिम हमेशा खेल का हिस्सा होते हैं जब निजी निवेशक द्वितीयक बंधक बाजार में बंधक ऋण लाते हैं क्योंकि निजी निवेशक बंधक दरों और शुल्क को ड्राइव करना शुरू करते हैं। इसका मतलब है कि यदि आपके पास कम क्रेडिट स्कोर है और आप ऋण चाहते हैं, तो आपको जोखिम भरा माना जा सकता है, इसलिए वे उच्च दर और शुल्क ले सकते हैं।
सबप्राइम बंधक संकट के बाद, व्यक्तिगत निवेशक कम दरों के साथ बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों पर अपनी पूंजी जोखिम के लिए तैयार नहीं हुए। संघीय सरकार को तब माध्यमिक बंधक बाजार में शून्य को भरने के लिए कदम उठाना पड़ा। इसने आसमान छूने से एक ऐसी जगह को बंद कर दिया जहां शायद ही कोई अपना घर बना सके।