अनुक्रमिक वेतन सीएमओ

अनुक्रमिक वेतन सीएमओ क्या है?

एक अनुक्रमिक वेतन संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) एक जमा ऋण साधन है, जहां वरिष्ठता के क्रम में किश्तों को संशोधित किया जाता है।

एक अनुक्रमिक वेतन सीएमओ में, प्रत्येक किश्त ब्याज भुगतान प्राप्त करता है जब तक कि किश्त की मूल राशि पूरी तरह से भुगतान नहीं की गई हो। हालांकि, प्रमुख भुगतान पूरी तरह से सबसे वरिष्ठ किश्त द्वारा प्राप्त किए जाते हैं जब तक कि इसे पूरी तरह से भुगतान नहीं किया जाता है। एक बार प्रारंभिक प्रिंसिपल भुगतानों को सेवानिवृत्त कर दिया जाता है, अगले सबसे वरिष्ठ ट्रेचे को सभी प्रिंसिपल भुगतान प्राप्त होते हैं। पूरे सीएमओ के सेवानिवृत्त होने तक वरिष्ठता के क्रम में किश्तों की सेवानिवृत्ति जारी है। एक क्रमिक वेतन सीएमओ को एक सादे वेनिला सीएमओ के रूप में भी जाना जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक अनुक्रमिक वेतन सीएमओ एक संपार्श्विक बंधक दायित्व है जिसमें प्रत्येक किश्त अपनी वरिष्ठता या परिपक्वता के क्रम में परिशोधित होती है।
• अनुक्रमिक वेतन सीएमओ 1980 के दशक में पेश किए गए पहले और सबसे बुनियादी प्रकार के सीएमओ हैं।
• विभिन्न समय क्षितिज या जोखिम प्रोफाइल वाले निवेशक अनुक्रमिक वेतन सीएमओ का उपयोग कर सकते हैं ताकि विशेष किश्त की पहचान की जा सके जो उनकी रणनीति के लिए सबसे अच्छा काम करता है।

कैसे अनुक्रमिक वेतन CMO काम करते हैं

एक संपार्श्विक बंधक दायित्व बंधक-समर्थित सुरक्षा का एक प्रकार है जिसमें बंधक के एक समूह को एक साथ बांधा जाता है और एक निवेश के रूप में बेचा जाता है। परिपक्वता और जोखिम के स्तर से संगठित, सीएमओ को नकदी प्रवाह प्राप्त होता है क्योंकि उधारकर्ता उन बंधक को चुकाते हैं जो इन प्रतिभूतियों पर संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं। बदले में, सीएमओ पूर्व निर्धारित नियमों और समझौतों के आधार पर अपने निवेशकों को मूलधन और ब्याज भुगतान वितरित करते हैं।

सीएमओ में कई जोखिम या बंधक समूह होते हैं, जो उनके जोखिम प्रोफाइल द्वारा व्यवस्थित होते हैं। जटिल वित्तीय साधनों के रूप में, ट्रांसचेस में आम तौर पर विभिन्न मूल शेष, ब्याज दर, परिपक्वता तिथि और पुनर्भुगतान चूक की संभावना होती है। सीएमओ ब्याज दरों में बदलाव के साथ-साथ आर्थिक स्थितियों में बदलाव जैसे कि फौजदारी दरों, पुनर्वित्त दरों और उन संपत्तियों को बेचने के लिए संवेदनशील हैं, जिन पर संपत्तियां बेची जाती हैं। प्रत्येक किश्त में एक अलग परिपक्वता तिथि और आकार होता है और मासिक कूपन के साथ बांड इसके खिलाफ जारी किए जाते हैं। कूपन मासिक मूलधन और ब्याज दर भुगतान करता है।

एक अनुक्रमिक वेतन सीएमओ एक सीएमओ या बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) के लिए सबसे बुनियादी भुगतान संरचना का प्रतिनिधित्व करता है। 1980 के दशक में बाजार में पेश किए जाने पर सीएमओ के लिए अनुक्रमिक वेतन मूल संरचना थी। क्रमिक वेतन CMO आम तौर पर ए, बी, सी, और जेड किश्तों में विभाजित किया गया था, जिसमें जेड किश्त के रूप में आकस्मिक किश्त के रूप में कार्य किया गया था। प्रत्येक किश्त अपनी परिपक्वता में भिन्न होती है और, समय के साथ अलग-अलग जोखिम स्तर के कारण, प्रत्येक किश्त आमतौर पर एक अलग कूपन दर की पेशकश करती है।

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संपार्श्विक बंधक दायित्व (CMO)

अनुक्रमिक वेतन CMO और निवेशक आवश्यकताएं

अनुक्रमिक वेतन सीएमओ निवेशकों और बैंकिंग प्रणाली के लिए एक वरदान था, क्योंकि इसने बैंकों को प्रतिभूतिकरण के जादू के माध्यम से, अलग-अलग परिपक्वता और नकदी प्रवाह के साथ आकर्षक निवेश में दीर्घकालिक बंधक को चालू करने की अनुमति दी थी। छोटे निवेश क्षितिज वाले निवेशक, जैसे कि वाणिज्यिक बैंक, अपने निवेश को विस्तार जोखिम से बचाने के लिए वरिष्ठ ट्रेंच से बांड खरीद सकते हैं।

अधिक निवेश क्षितिज वाले निवेशक, जैसे पेंशन फंड, अधिक जूनियर ट्रैशेज से बॉन्ड खरीदकर अपने निवेश को संकुचन जोखिमों से बचा सकते हैं। ऐसे निवेशक जो विशेष रूप से भयभीत महसूस कर रहे थे और अधिक जोखिम उठाते हुए उच्च प्रतिफल प्राप्त करना चाह रहे थे, वे Z किश्त में अपना निर्धारण पा सकते हैं। हालांकि, बाजार परिपक्व हो गया, लेकिन इन अलग-अलग निवेश दृष्टिकोणों को बेहतर ढंग से पूरा करने के लिए नए वेतन ढांचे पेश किए गए।

आगे चलकर अनुक्रमिक वेतन CMO

अनुक्रमिक वेतन सीएमओ अब सीएमओ बाजार में डिफ़ॉल्ट संरचना नहीं हैं। अब नियोजित परिशोधन कक्षाएं (पीएसी), लक्ष्य परिशोधन कक्षाएं (टीएसी), साथी किशोरावस्था और यहां तक ​​कि केवल-ब्याज और केवल-मूल अंश जैसे उत्पादों को छीनना आम है।

ये अधिक विशिष्ट संरचनाएं निवेशकों के अलग-अलग समूहों के साथ निकटता से तालमेल बिठाती हैं, जिससे सीक्वेंशियल पे सीएमओ की बचत होती है, जो सिक्योरिटीकृत मॉर्गेज पूल पर भुगतानों को संरचित करने के लिए अत्यधिक सरलीकृत और ब्लंट टूल की तरह दिखता है। अर्थात्, दुख की बात है कि कई वित्तीय नवाचारों के लिए मामला जो अपने समय में क्रांतिकारी लग रहा था।

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संबंधित शर्तें

लक्षित परिशोधन कक्षा (TAC) लक्षित परिशोधन वर्ग एक प्रकार का ऋण व्युत्पन्न है जो नियोजित परिशोधन वर्ग के समान है जो निवेशकों को पूर्व भुगतान से बचाता है। अधिक ट्रॅनस ट्रेन्च ऋण या प्रतिभूतियों के भाग होते हैं जिन्हें जोखिम या समूह विशेषताओं को विभिन्न निवेशकों के लिए विपणन योग्य तरीके से विभाजित करने के लिए संरचित किया जाता है। अधिक Z Tranche Z किश्त एक संरचित वित्तीय उत्पाद का एक हिस्सा है जो केवल भुगतान प्राप्त करता है एक बार सभी अन्य किश्तों को सेवानिवृत्त कर दिया गया है। अधिक बंधक नकदी प्रवाह दायित्व (MCFO) एक बंधक नकदी प्रवाह दायित्व (MCFO) एक प्रकार का बंधक पास-थ्रू सुरक्षा है जो असुरक्षित है और जिसमें कई वर्ग या ट्रैश हैं। अधिक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) एक संपार्श्विक बंधक दायित्व एक बंधक-समर्थित सुरक्षा है जहां परिपक्वता और जोखिम के स्तर से प्रमुख चुकौती का आयोजन किया जाता है। अधिक साथी Tranche एक साथी किश्त चर पूर्व भुगतान दरों को अवशोषित करके योजनाबद्ध परिशोधन वर्ग (PAC) किश्त के लिए सहायता प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अधिक साथी लिंक