क्या आपको व्हिस्पर नंबरों पर ध्यान देना चाहिए?

कमाई के मौसम के दौरान जब कंपनियां सार्वजनिक रूप से अपने तिमाही परिणामों की रिपोर्ट करती हैं, तो वॉल स्ट्रीट और इंटरनेट पर कई कानाफूसी वाले नंबरों को तैरते हुए सुना जा सकता है। यह अत्यधिक स्टॉक अस्थिरता का दौर हो सकता है क्योंकि कंपनियां जो कमाई के अनुमानों को पूरा नहीं करती हैं, वे आमतौर पर कठिन होती हैं, और शेयर की कीमत में गिरावट का अनुभव करती हैं। हालांकि, यहां तक ​​कि कमाई के अनुमानों को पूरा करने वाली कंपनियां भी पीड़ित हो सकती हैं यदि वे उचित रूप से रहस्यमय कानाफूसी संख्या से मेल नहीं खाती हैं।

कानाफूसी संख्या क्या हैं? वे कहां से आते हैं? हम कानाफूसी संख्या को नष्ट करने का प्रयास करेंगे, और एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में इसके महत्व का मूल्यांकन करेंगे।

कमाई का अनुमान क्या हैं?

जब कोई कंपनी अपनी कमाई जारी करती है, तो इसकी लाभप्रदता में कोई वृद्धि या कमी अक्सर गौण होती है कि कंपनी विश्लेषक और निवेशक की उम्मीदों की तुलना में कितनी अच्छी है। इसका कारण यह है कि एक शेयर की कीमत लगभग हमेशा भविष्य की सभी जानकारी को ध्यान में रखती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी से कितनी अच्छी (या खराब) उम्मीद की जाती है कि वह पहले से ही स्टॉक की कीमत में निर्मित है।

उदाहरण के लिए, बाजार एक ऐसी कंपनी को दंडित करेगा जो 20% की कमाई बढ़ने की उम्मीद है अगर वास्तविक कमाई केवल 15% बढ़ जाती है। इसके विपरीत, एक कंपनी जिसे 10% बढ़ने की उम्मीद है लेकिन 12% का विस्तार होने की संभावना है उसे पुरस्कृत किया जाएगा। यह घटना इसलिए होती है क्योंकि भविष्य की कमाई शेयर मूल्य मूल्यांकन के पीछे प्रेरक शक्ति होती है। किसी कंपनी की मौजूदा तिमाही के लिए अप्रत्याशित अप्रत्याशित कमाई बहुत संभावना है कि आने वाले कई वर्षों के लिए कमाई के पूर्वानुमान पर दूरगामी प्रभाव होंगे, और यह महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है कि निवेशक कंपनी के शेयरों के वर्तमान मूल्य की गणना कैसे करते हैं।

यह आश्चर्य की बात नहीं है कि अधिकांश विश्लेषकों ने अपना अधिकांश समय कंपनी की भविष्य की कमाई की सटीक भविष्यवाणी करने की कोशिश में बिताया है, जिसे आगे की कमाई कहा जाता है। कुछ सेंट द्वारा वॉल स्ट्रीट अनुमानों को आश्चर्यचकित करने या निराश करने से स्टॉक पर नाटकीय प्रभाव पड़ सकता है। यदि एक बड़ी ब्रोकरेज फर्म एक भविष्यवाणी कर सकती है जो अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में भी अधिक सटीक है, तो यह बहुत सारे अतिरिक्त पैसे कमाने के लिए खड़ा है।

एक कदम आगे बढ़ते हुए, वहाँ कंपनियां हैं जो कुछ भी नहीं करती हैं लेकिन संस्थागत निवेशकों को कमाई का अनुमान बेचती हैं। उनका काम जितना संभव हो उतने ब्रोकरेज फर्मों से संपर्क करना और प्रत्येक फर्म के विश्लेषकों से तिमाही आय की भविष्यवाणी प्राप्त करना है। वे अनुमान जो आप ऑनलाइन देखते हैं, प्रिंट प्रकाशनों में, या टीवी पर आमतौर पर इन फर्मों द्वारा संकलित किए जाते हैं, और अक्सर औसत के रूप में रिपोर्ट किए जाते हैं, या जिन्हें आम सहमति अनुमान कहा जाता है। अक्सर, जब आप सर्वसम्मति के अनुमान को पढ़ते हैं, तो आप देखेंगे कि उच्चतम और निम्नतम अनुमानित मूल्य भी बताए गए हैं। यह आपको विश्लेषकों के अनुमानों के विचरण का बोध करा सकता है। उच्च और निम्न अनुमानों के बीच व्यापक अंतर आम तौर पर दी गई कमाई रिपोर्ट के बारे में अधिक अनिश्चितता का संकेत देता है।

कैसे Play में कानाफूसी नंबर आता है

काफी शोध के बाद भी, आम सहमति आय का अनुमान अक्सर अभी भी सटीक नहीं है। एक स्पष्टीकरण यह हो सकता है कि अभी पूरे बाजार को कवर करने वाले कई विश्लेषक नहीं हैं। लार्ज-कैप में अक्सर दर्जनों विश्लेषक होते हैं, लेकिन बहुत से मिड-कैप और स्मॉल-कैप ऐसे होते हैं जिनके पास कोई विश्लेषक कवरेज नहीं होता है। शीर्ष पर, जैसे ही कमाई के अनुमान की खबर फैलती है, खेल तब यह अनुमान लगाने की कोशिश करता है कि वास्तविक कमाई और अनुमानों के बीच क्या विसंगति है।

यह वह जगह है जहाँ कानाफूसी नंबर खेलने में आता है। हालांकि आम सहमति का अनुमान व्यापक रूप से उपलब्ध है, जबकि फुसफुसाएं प्रति शेयर (ईपीएस) पूर्वानुमानों की अनौपचारिक और अप्रकाशित कमाई हैं। अतीत में, ये वॉल स्ट्रीट पर पेशेवरों से आए थे और शीर्ष ब्रोकरेज के धनी ग्राहकों के लिए थे।

हालांकि, 2002 सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम ने कुछ सूचनाओं की उपलब्धता को सीमित कर दिया, जो पहले कानाफूसी की संख्या को बढ़ाती थीं, जिससे कुछ निवेशकों के लिए कानाफूसी संख्या निर्धारित करना अधिक कठिन हो गया था। वॉल स्ट्रीट पर सभी नियमों के साथ, आप विश्लेषकों को इनसाइडर आय डेटा के साथ पसंदीदा ग्राहक प्रदान नहीं करेंगे, क्योंकि एसईसी के साथ परेशानी होने का जोखिम अभी बहुत अच्छा है।

जबकि पिछले कुछ वर्षों में सड़क पर अंदरूनी सूत्रों से फुसफुसाहट प्राप्त करना (यदि असंभव नहीं है) अधिक कठिन हो गया है, तो एक नए प्रकार की कानाफूसी सामने आई है जिसमें निवेशकों की उम्मीदें पूरी तरह से हैं (साझा जानकारी, मौलिक अनुसंधान के आधार पर) और पिछले कमाई प्रदर्शन) एक कंपनी से क्या उम्मीद की भावना पैदा करते हैं, जो अंदरूनी जानकारी की तरह फैलता है।

दूसरे शब्दों में, कानाफूसी अब व्यक्तिगत निवेशकों से उम्मीद है। कानाफूसी अभी भी "अनौपचारिक" है, यदि आप सर्वसम्मति के अनुमान को "आधिकारिक" संख्या मानते हैं, लेकिन अंतर यह है कि यह व्यक्तियों से आता है, पेशेवरों से नहीं। स्रोत आपके ब्रोकर से बदलकर, ऑनलाइन स्रोतों में भी बदल गया है, जो एक साथ कानाफूसी करते हैं।

यहां सबसे स्पष्ट चिंता निवेशकों द्वारा इस "सर्वसम्मति" के हेरफेर की है, जो एक शेयर को बढ़ावा देने (या ट्रैशिंग) में निहित स्वार्थ रखते हैं।

क्या आपको व्हिस्पर नंबर का पालन करना चाहिए?

जबकि एक कानाफूसी नंबर के स्रोत की गुणवत्ता निश्चित रूप से महत्वपूर्ण है, चाहे आपको कानाफूसी का ध्यान रखना चाहिए या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस प्रकार के निवेशक हैं। एक दीर्घकालिक (बाय-एंड-होल्ड) निवेशक के लिए, आय के मौसम के आसपास की कीमत की कार्रवाई, समय के साथ, केवल एक छोटी सी झपकी होगी, जिससे फुसफुसा संख्या अपेक्षाकृत तुच्छ आंकड़ा बन जाएगी।

हालांकि, यदि आप अधिक सक्रिय निवेशक हैं, जो कमाई के मौसम में शेयर की कीमतों में बदलाव से लाभ की तलाश कर रहे हैं, तो एक कानाफूसी एक बहुत महत्वपूर्ण उपकरण हो सकता है। वास्तविक कमाई के परिणामों और आम सहमति के अनुमानों के बीच अंतर स्टॉक के मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। जब वे भिन्न होते हैं (और निश्चित रूप से, अधिक सटीक होते हैं) कानाफूसी संख्या आम सहमति पूर्वानुमान की तुलना में उपयोगी हो सकती है।

उदाहरण के लिए, एक कम कानाफूसी एक स्टॉक से बाहर निकलने के लिए एक संकेत प्रदान कर सकती है जो आप कमाई से पहले करते हैं। इसके अलावा, व्हिस्पर नंबरों का निश्चित रूप से उपयोग होता है जब बड़ी संख्या में ऐसे स्टॉक आते हैं जो किसी विश्लेषकों द्वारा कवर नहीं किए जाते हैं। यदि आप कम कवरेज वाले स्टॉक का विश्लेषण कर रहे हैं, तो एक कानाफूसी संख्या कम से कम आगामी वित्तीय में कुछ अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।

निश्चित रूप से एक नैतिक मुद्दा है जिसे हमने पुराने प्रकार की कानाफूसी के रूप में संदर्भित किया है। मान लेते हैं कि संघीय कानून तोड़ने और गैर-सार्वजनिक जानकारी के साथ आपको (या एक वेब साइट) प्रदान करने वाले विश्लेषक हैं। क्या आप वास्तव में अवैध डेटा के साथ मौका लेना चाहते हैं? जबकि सभी निवेशक लगातार प्रतिस्पर्धा में एक लेग-अप की तलाश कर रहे हैं, अंदरूनी सूत्र ट्रेडिंग कानून गंभीर व्यवसाय हैं - बस मार्था स्टीवर्ट से पूछें।

तल - रेखा

कानाफूसी नंबर वाल स्ट्रीट के आसपास अप्रकाशित ईपीएस पूर्वानुमान का इस्तेमाल करते थे, अब वे व्यक्तिगत निवेशकों की सामूहिक अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व करने की अधिक संभावना रखते हैं। अधिक सक्रिय निवेशकों के लिए, अल्पावधि में एक सटीक कानाफूसी संख्या अत्यंत मूल्यवान हो सकती है। आपके लिए यह किस हद तक महत्वपूर्ण है, यह आपकी निवेश शैली पर निर्भर करता है। जबकि कानाफूसी संख्या पैसे बनाने के लिए एक गारंटीकृत तरीका नहीं है (कुछ भी नहीं है), वे एक और उपकरण हैं जिस पर गंभीर निवेशकों को विचार करना चाहिए।